去中心化交易所（DEX）在 2018 年開始崛起，終於在 2020 年爆發了。

以太坊資料分析平臺 Dune Analytics 資料顯示，2020 年 4 月 DEX 的交易量為 7 億美元，而後直線上升，9 月份達到了 278 億美元的交易量，漲幅接近 40 倍！

伴隨著區塊鏈技術的發展，去中心化交易所勢不可擋地蠶食著中心化交易所的市場份額，越來越多人嘗試在去中心化交易所進行交易。

去中心化交易所的形態與概念

去中心化交易所與中心化交易所不同，主要體現在「技術」與「治理」兩個方面。

從技術角度來看，去中心化交易所是透過鏈上的智慧合約來實現交易的。而傳統的中心化交易所是在鏈下進行交易。

從治理角度來看，去中心化交易所的治理帶有開放和社群驅動的屬性。而中心化交易所的治理模式與傳統公司相同。

去中心化交易所的優點

當你使用不同的中心化交易所時，需要重複進行賬號註冊與 KYC 認證。而使用去中心化交易所則不存在這個問題：你只需要有一個錢包就能使用不同的去中心化交易所。

下圖中間截圖所展示的各個去中心化交易所，都可透過同一個錢包地址自由交易。

這就是去中心化交易所的第一個特點：無需註冊，一個就夠。

當你將資產從自己的錢包轉入中心化交易所那一刻，這筆資產的實際控制權就已不在你的掌握之中。在交易所賬戶裡看到的那些幣種數量，只是交易所給的憑證：表明你可以提現的對應幣種和數量。

而這些資產，實際控制在中心化交易所手中，這種中心化管理模式往往會有嚴重的安全隱患。歷史上發生了多次交易所監守自盜、挪用使用者資產的惡性事件，也有不少外部駭客對中心化交易所惡意攻擊的事件。在行業缺乏監管的情況下，能約束惡性事件發生的只有交易所的道德底線和技術實力。

如果一個交易所私鑰控制人在 3 月 14 日拿著使用者的幣去做空 BTC，那麼這個交易所的使用者現在可能已經無法提幣了。

去中心化交易所則不存在這種風險。你的資產始終保管在自己的錢包裡，去中心化交易所只是負責交易的撮合，並不接觸你的資產。除非你把私鑰給別人，否則誰也動不了你的幣。

這就是去中心化交易所的第二個特點：資產自持，拒絕套路。

中心化交易所的交易都是在鏈下進行，不少人質疑交易所公佈的交易資料。而去中心化交易所則不存在這種情況：交易始終是在區塊鏈上進行的，任何人都可以透過區塊鏈瀏覽器查詢到每一筆交易，無需擔心暗箱操作與資料造假。

每筆記錄都在鏈上公開透明

這就是去中心化交易所的第三個特點：鏈上交易，公開透明。

去中心化交易所的缺點

目前的去中心化交易所受底層公鏈技術等限制，存在著以下幾個缺點：

1. 交易速度交易慢

目前大多數交易所都是建立在以太坊區塊鏈上的，以太坊 12 秒才能打包 1 個區塊，這表示你的交易至少需要 12 秒才能成功，當網路擁堵時需要等待的時間將更長。這對於高頻交易員來說是很大的限制。

2. 跨鏈兌換不成熟

目前絕大部分去中心化交易所都無法進行跨鏈交易（比如直接把 ETH 換成 BTC），但聰明的開發者們想辦法先把 BTC 跨鏈錨定到以太坊區塊鏈上（比如：WBTC、imBTC 等），這樣你就可以在去中心化交易所用 ETH 兌換 BTC 了。

3. 要求較高的安全意識

當你自持私鑰時，雖然無需信任第三方，但這也意味著你要妥善保管自己的私鑰或助記詞等備份，自主承擔私鑰丟失 / 洩露帶來的損失。

道成觀點

道成資訊科技（深圳）有限公司（簡稱道成公司），是國內首批專業的區塊鏈技術與運營服務商。道成公司認為：資產由交易所控制，是中心化交易所無法避免的弱點，可能出現：駭客攻擊與監守自盜的情況。相比之下，去中心化交易所具有更高的安全性：即使駭客攻擊，使用者資產仍然在自己的錢包裡，依然安全；不會監守自盜、不存在交易所破產跑路等等風險。

雖然去中心化交易所發展迅速，但交易規模仍只佔交易市場很小的一部分，而且受限於底層公鏈的 TPS（系統吞吐量），去中心化交易所的使用體驗沒有中心化交易所那麼流暢。

不過以太坊生態蓬勃發展，我們有理由相信隨著 Eth2 以及 Layer2 的到來，去中心化交易所與中心化交易所的差距將不斷被抹平，再加上去中心化交易所固有的優勢，甚至有機會超過傳統中心化交易所的交易規模。