混跡幣圈多年，相信多數人都是跌跌撞撞走過來的，但是隻有極少數人能走向成功，摘取勝利的果實，畢竟市場永遠都是二八分化的。20%的人賺取80%的人虧損，這就是現實的殘酷。

當前整個幣圈主要玩法有三類：現貨投資者(包括現貨基金、理財，挖礦屯幣），期貨合約投資者和期權投資者。絕大部分是從現貨走向期貨，但是目前只有少數人從期貨走向期權。個人偏好後兩類玩法，主要歸因於，現貨投資週期太長，且資金要求高，屬於長期投資者行為。相信不光是我，多數人都不會有那個耐心，都喜歡的是高槓杆玩法，在最短的時間獲取最高的回報。所以期貨期權玩家佔據幣圈80％以上。

正是這種貪婪的心態，致使多數人紛湧而入衍生品市場。目前全網成交量都在800億美金左右，對比現貨，合約交易額明顯佔據絕大部分江山。但是風險與收益從來都是相輔相成的，在追求暴富的同時，一念之差可能就是暴負。想當初，我也是一路坎坷中走過來的。

初試合約的時候，確實被短期高額收益所迷惑，像100倍槓桿的合約，漲幅1%即可翻倍，一天下來即使兩三成倉，多玩幾把也能很輕鬆達到資金翻倍。但是得意便容易忘形，會讓人無形中放鬆中對危險的警惕。在你翻倍後，一次做錯虧損50%便會打回原形，所以打江山容易守江山難。而多數人這時候更加不能接受這殘酷的事實。從天堂到地獄，便會開始激進，失去理智，想要賺回所失。此時，危險便會悄然而至仍不自知，一時失手爆倉風險隨之而來，這可能玩合約多數人的經歷，可能會略有差別，但是都殊途同歸，最終無可避免的面臨爆倉。

在征戰合約的路上失手，但是期權卻迎來我人生中的轉折，當時合約實在是虧麻了。偶然下，看到期權的說法，並且被其不爆倉的特性所吸引，初步瞭解下，期權分兩塊:傳統的歐式期權和美式期權，其中美式期權更適合多數散戶操作。因為對比之下，資金門檻低，無需考慮流動性，無需全額交割結算，是一種以小博大的玩法，並且不爆倉。

但是個人根據期權的不爆倉特性和有時間週期的缺陷，結合合約的優勢進行互補，進行對沖操作，便能夠實現穩定的獲利，舉個例子：

比特幣現價為10000美金

1、假設你用50美金開100倍槓桿做多

2、同時在BitOffer開1張看跌期權對沖（20美金成本）

3.一張期權等同於持有一個比特幣，期權不爆倉，到期自動結算，且可提前手動平倉。

第一種，當比特幣上漲100美金，即漲幅為1%

1、100倍槓桿做多，盈利100%，也就是50美金

2、看跌期權損失本金，即20美金

3、50-20=30美金（淨利潤）

第二種，當比特幣下跌100美金，即跌幅為1%

1、100倍槓桿做多，合約爆倉，虧損50美金

2、看跌期權盈利100美金，期權成本20美金

3、100-50-20=30美金（淨利潤）

如果比特幣波動0.5%，漲跌50美金，那麼盈虧狀況：

第一種情況50-60=-10美金；

第二種情況100-50-60=-10美金；

如果比特幣波動2%，漲跌200美金，那麼盈虧狀況：

第一種情況：100-60=40美金；

第二種情況：200-50-60=90美金；

在上述方案下，只要市場有一定的波動，便能實現穩定獲利，風險極其有限。特別是近期BitOffer新推出的DeFi熱門幣種UNI，一分鐘波動都在0.5%以上，1小時波動沒低於過2%。用來對沖套利是100%能做到穩贏不賠的。

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