有機矽：行業庫存只有5天，本週價格大漲2000元/噸，金三銀四到來價格還要繼續漲！

本週有機矽產品價格大漲約2000元/噸，目前DMC主流成交價格在26500-27500元/噸，較春節後價格上漲約6000元/噸。

1）旺季到來，疊加成本支撐漲價

這次價格上漲，主要是2個原因：

②原材料價格普漲，成本端支撐有機矽價格上漲。由於近期石油焦價格繼續上漲，金屬矽生產成本增加支撐金屬矽價格上漲，同時內蒙地區因實行差別性電價政策，現矽廠已基本停爐。本週金屬矽價格小幅上漲100元/噸至14800元/噸左右，卓創測算目前行業毛利達到10200元/噸以上。

2）有機矽庫存低位，短期受供給影響價格有望持續上漲

①庫存和開工率：

根據百川浮盈與卓創資訊資料，目前行業周度產量約2.95萬噸，周度庫存量只有約2.1萬噸，行業庫存只有5天左右，庫存處於低位。

2020年國內DMC產能同比增長6.3%，新增產能來自興發集團和新安股份。行業開工率約80%。

②不可抗力影響供給，提供漲價空間：

3月8日，下游一家矽基新材料生產廠家發生意外著火事件，導致其氣相白炭黑及矽烷偶聯劑裝置停車30天，該企業氣相白炭黑產能佔國內總產能的5%左右，矽烷偶聯劑產能佔國內總產能的12%左右，此次裝置停車或將加劇市場貨源的緊張狀況，帶動有機矽下游的氣相白炭黑與矽烷偶聯劑價格上漲，預計3-4月份國內有機矽市場繼續存上漲可能。其他新增產能仍在爬坡。

3）注意中長期風險

儘管短期有機矽價格漲勢有望持續，但是分析師提示了中長期的風險。

2021-2023年，按計劃國內新增產能分別為30萬噸、45萬噸、30萬噸，產能增速分別為17.8%、22.6%、12.3%。新增產能主要集中在中國。

預計到2023年，中國有機矽產能產量分別佔全球的72.3%和67.2%。但由於供給增速高於需求增速，預計全球開工率在75%左右，因此我們認為長期來看，有機矽行業有產能過剩風險導致價格承壓。

4）相關公司：新安股份、興發集團、三友化工。

風險提示：股市有風險，入市需謹慎