近期市場連續大幅調整，時間和下跌幅度都大大超出投資者預期。年前大家想的還是哪類產品收益更高，最近一段時間想的就是哪類產品能跌得少點，市場真是風雲變幻，總是再不經意間給我們驚喜和驚嚇。

在市場波動加大的情況下，我們看到各類新基金髮行都在降溫，不僅發行期延長，還有因為募集不到足夠資金失敗的。與此同時，另一類產品“固收+”基金近期卻很火熱。

去年底以來基金市場就是熱火朝天，不少新基民湧入導致掛在山頂。那面對近期熱門固收+基金是否有投資價值，也需要我們全面瞭解它的風險收益特點後，再決定是不是適合自己。今天就來梳理一下“固收+”基金的相關知識。希望透過這篇文章，你能對固收+有個全面的認知。

什麼是“固收+”基金？

首先，咱們先來了解下什麼是“固收+”基金，簡單理解就是兩種型別資產構成，固收部分提供基礎收益，+這個部分投資其他資產增加整體收益。

“固收”直接理解就是固定收益，主要構成是風險相對較低的債券資產，本身的收益就比較穩定。比如說純債，中短期的利率債和精選的信用債。這部分資產做盾牌，定期獲得現金流，保證基礎收益。按照目前的市場水平，收益大概在3-4%之間。

“+”既是加收益，同樣也是加風險，投資品種包括股票、股指期貨、打新、定增、可轉債等等。這些產品做茅，用來提高增厚收益。至於加多少，怎麼加，這就要看團隊的水平了。這就是固收+的概念和底層資產構成了。

為啥“固收+”基金近兩年發行火熱？

“固收+”近兩年發展迅速，Wind資料顯示，2019年末，“固收+”基金的份額為4361億份，但到2020年末，增長翻倍，總規模到了1.32萬億。目前市場上共有1614只“固收+”基金。

為什麼這個之前很少聽過的“固收+”基金這兩年發展迅速？首先債券收益是逐年下降的。這點很好理解，過去經濟增速快，就有更多企業願意給出更高的利息去融資，去發展，在2014年的時候，貨幣基金的收益都超過了6%。但隨著經濟增速下降，企業賺錢也越來越難，當然不會再用那麼高的成本去融資，純債券的收益就下降了。

同時資管新規也在逐步落地。資管新規要求銀行理財產品不得承諾保本保收益，投資者要風險自擔了，這裡就誕生了大量需求，之前去銀行買理財產品的投資者也能要給錢找個新去處。

各類理財產品數量與佔比變化

“固收+”基金怎麼賺錢，2021年會怎麼表現？

那固收+這類產品怎麼賺錢，收益怎麼樣，風險高不高，是否適合你呢？

第一，票息收益。債券發行相當於借款，無論是政府還是企業發債，都需要向借款人支付一定的利息，也就是債券票息收益。一般來講，國債利率較低，企業債、公司債利率相對高一些。

第二，資本利得。由於市場利率是波動的，債券價格也會浮動，投資者透過低買高賣的操作可以獲取價差收益。

第三，槓桿收益。在債券投資中經常會用到槓桿，也就是將持有債券質押、融資、再投資，獲取槓桿收益。

目前來看，多數“固收+”產品歷史年化收益在5%-9%，收益中等。總體來說能夠在相對可控風險的前提下，獲得部分增厚收益，比較適合長期穩健投資者的需求。

2020年傳統固收產品和固收+產品比較

講到這，我們對固收+這類產品的定概念，特點，收益有了基本瞭解了。我們在選擇投資品種，第一看收益，第二風險也是非常重要的指標。特別是選這類產品，本來就是為了風險相對可控，那固收+產品的風險有多大呢，最差的情況可能虧多少？