過去一年，各國政府竭力控制新冠病毒的傳播，經濟增長放緩和地緣政治局勢愈發緊張，令全球面臨前所未有的挑戰。對中國香港而言，社會事件和緊張的中美關係使市場環境難上加難。雖然受到此等重大挑戰，香港資產管理業仍保持活力，並快速適應新冠疫情帶來的新形勢。

2020年，政策制定者推出了一系列監管變革和激勵措施以進一步推進行業的發展和提升香港作為基金註冊地的吸引力。除此之外，粵港澳大灣區（下稱大灣區）的持續發展、不斷擴大的滬/深港通和債券通計劃、香港的戰略位置及其作為連線中國內地與世界的橋樑的角色，香港的金融服務業（包括資產管理業）已具備增長的充分條件。

我們認為，2021年香港資產管理業存在九大主要趨勢：

趨勢一：中國內地是關鍵的增長引擎

從全球角度而言，中國內地比其它發達國家及地區更快地從新冠疫情中復甦，其股票和債券將成為不斷增長的投資組合成分，並確立其在多個數字化市場的全球領導地位。2021年，中國內地將繼續為香港資產管理業提供戰略增長機遇。中國內地資產管理業及更廣泛的金融服務業對境外投資的持續開放，使香港資產管理機構有機會進入這個近在咫尺、規模快速擴大的財富管理市場。

趨勢二：更多專注於前臺職能的數字及運營模型轉型

在2021年，多數資產管理機構將繼續發展自身運營模式並專注於先進科技在核心流程上的應用。更多企業將向更重視前臺職能的運營模式轉型，且資產管理機構將把內部資源集中於與管理資金或客戶及提升客戶互動和體驗相關的活動的數字化轉型。資產管理人能處理大量資料，令其可向投資組合經理和客戶顧問提供創新、具高附加值建議的能力將是2021年及未來的成功關鍵。

趨勢三：ESG投資成為新常態

資產管理機構在可持續投資的“環境、社會與治理”（ESG）準則制定中須扮演關鍵角色，中國的“十四五規劃”也將環境保護作為重點關注領域。許多大型企業已在自身的投資流程中嵌入ESG視角。資產管理機構將需開始計量其投資組合的影響， 執行深入的ESG分析，彙總ESG評級和資訊並提供ESG保證。那些能在2021年作出快速、果斷行動以推進完全ESG整合的企業將很可能建立競爭優勢。

趨勢四：在2020年實施的促增長監管改革在本年取得成效

政府在2020年推出一系列監管改革和稅務激勵措施以促進本地市場增長並鞏固香港作為亞洲一流的資產及財富管理樞紐的地位。香港政府與監管機構在2021年持續關注進一步的稅務及監管改革。這些改革反映了一個更廣泛的全球趨勢，即在岸運營和投資架構；我們預計此趨勢在2021年持續。希望在亞洲籌資的資產管理機構擁有比以往更多的基金工具選擇， 而香港應是主要的受益者。

趨勢五：併購活動隨著競爭加劇而增加

由於資產管理機構面臨持續的利潤壓力，且香港、中國內地及亞洲地區的市場競爭不斷加劇，我們預計本地交易和併購活動在2021年保持活躍。事實上，對尋求業務增長的執行長而言，併購將是一個越來越吸引的激勵因素。某些交易純粹由成本和規模驅動，而另一些則是由企業對產品範圍、分銷渠道及區域市場的擴張及人才發展的需求主導。

趨勢六：新形勢下的人才招聘和管理

在疫情下，企業如何留住人才是關注重點，關鍵人員流失和專業人才吸納對未來業務表現產生重大影響。就人才庫而言，ESG專家、資料科學家和領域主導技術專家在2021年仍將供不應求，全面瞭解中國市場的專業人才也是如此。我們認為，需求最高的人才將是那些不但掌握新興技術，還了解如何將這些技術有效地應用於資產管理業務及流程上的人才。

趨勢七：“積金易”（eMPF）平臺離實施更進一步

強制性公積金計劃管理局的積金易平臺實施計劃是近期的其中一項重要工作， 旨在簡化和自動化現有行政管理流程、降低成本和提升效率。積金易平臺的建設預計將在2022年末完成，隨後開始分階段啟動。積金易平臺的推出將根本性地改變MPF領域中受託機構的業務模式，並可能會導致一定程度的市場整合。新系統將為受託機構提升管理資產規模提供重大機遇，並有助提升香港的養老金保障水平。

趨勢八：另類投資的興起

由於機構投資者和主權財富基金不斷將資金投放於亞洲的另類投資業以尋求收益和實現分散投資，我們預期亞洲另類投資的管理資產規模將在2021年保持上升。這對本地資產管理機構而言是一個重大機遇。

趨勢九：虛擬資產交易平臺的全新監管體系

證監會在2019年後期就為至少一種安全令牌提供交易的虛擬資產交易平臺的監管架構釋出了立場檔案。自此之後，虛擬資產領域已取得顯著發展。2020年11月，香港政府釋出了一份關於執行新監管架構的諮詢檔案，要求所有集中式虛擬資產交易平臺向證監會申請牌照，新監管制度的實施議案很可能在本年度提交香港立法會。若該議案得以實施，所有虛擬資產交易平臺將受2019年實施的現行選擇性加入框架或新的擬定發牌制度規管。

雖然挑戰重重的宏觀經濟環境似乎仍將在未來數月持續，但在上述趨勢驅動下，香港資產管理業在2021年仍將保持強勁勢頭。由於決策者不斷致力於促進增長和鞏固香港作為領先國際金融中心和資產及財富管理樞紐的地位，香港資產管理業仍將受到有力支援。我們相信，能在2021年採取果斷行動以充分把握上述趨勢的資產管理機構將更有機會實現增長和優異業績。

請複製下方連結至瀏覽器下載報告全文。

https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2021/02/hong-kong-asset-management-outlook-2021.pdf

本文內容僅供一般參考用，並非針對任何個人或團體的個別或特定情況而提供。雖然我們已致力提供準確和及時的資料，但我們不能保證這些資料在閣下收取時或日後仍然準確。任何人士不應在沒有詳細考慮相關的情況及獲取適當的專業意見下依據所載內容行事。本文所有提供的內容均不應被視為正式的審計、會計或法律建議。