不得不說，現在的白卡紙，可真謂“牛氣沖天”，勢不可擋。

白卡紙價格瘋漲的原因

替代效應：

2020年底，富陽地區超過300萬噸高檔塗布白板紙產能清退，導致短期內產能供需失衡，許多原先用白板紙包裝的訂單不得不選用白卡紙替代。

限塑令驅使：

2020年我國陸續頒佈的限塑令，使原先使用的塑膠包裝不得不轉用環保、可回收的包裝紙（食品級白卡）替代。

木漿價格短期內暴漲：

以漂白針葉木漿為例，2020年底均價僅4600元/噸，2021年2月底達到7400元/噸，漲幅超過60%。

產能高度集中，龍頭議價能力高：

2020年前兩季度，白卡紙供給過剩，價格持續走低。第三季度開始，幾家大型紙廠聯合起來，主動限產、降低庫存，整個白卡紙市場營造出供不應求、市場貨源短缺的氛圍，然後開始逐步提價，不久後碰上商品木漿價格高漲，造成了現在的局面。

白卡紙根據用途，主要可分為社會卡、煙卡和食品卡三大類。

社會卡常見用於藥品、電子產品、化妝品等大眾消費品包裝，佔比白卡消費量約60%；煙卡主要用於國內捲菸盒包裝，佔比白卡消費量約26%；食品卡主要用於各種食品類包裝，安全要求較高，佔比白卡消費量約14%。

近年來，我國白卡紙產能比較穩定，新增產能較少，且新增產能都是現有的白卡紙企業。2019年僅江蘇博彙二期75萬噸/年（實際產能100萬噸/年）一臺紙機投產，2020年僅有新鄉新亞集團一臺20萬噸/年紙機釋放新產能。

截至2020年底，我國共有21家白卡紙生產企業，32條白卡紙生產線，年產能約1300萬噸，而APP集團、博彙、晨鳴集團、太陽“四大家族”產能共計達到1006萬噸，佔總產能的77.4%。

隨著2019年底APP金光集團收購博彙之後，白卡紙產能更加高度集中。目前僅APP金光集團在白卡紙市場佔據49.6%的市場份額，坐穩了中國白卡紙市場“頭把交椅”。

未來白卡紙產能釋放仍以龍頭企業擴產為主。

已公佈的10家企業，共1265萬噸，其中APP金光集團有430萬噸，佔全部產能的34%。其中玖龍集團、福建聯盛和仙鶴股份是首次介入白卡紙領域。

新增產能主要集中在廣西、浙江、江蘇等地，廣西地區將有810萬噸新增產能，佔總產能64%。未來，廣西無疑將成為國內最大的白卡紙生產基地。

3月16日，全國廢紙指數2183.52，環比又下調0.07%。至此國廢已經持續下跌14天，雖然下跌的勢頭有所緩解，但收購價持續暴跌導致的後果，卻開始進一步顯現。

廢品站、打包站紛紛爆倉，“廢紙短缺支撐紙價上漲”的招數，又一次不攻自破。

北方某廢品站小哥，因為春節後廢品量暴增，無奈在虧本的情況下將廢紙送往打包站。然而，打包站堆積如山的廢紙讓他徹底懵圈。

小哥實在搞不明白，十天前還紅紅火火的廢紙行情，怎麼說變就變了？說好的禁廢令導致廢紙短缺並推動國廢價格上漲，成了一個笑話。

打包站已經爆倉，紙廠的原紙價格依舊堅挺，僅偶有零星下跌而已。

隨著國廢持續下調，紙廠不急於吃進，已經爆倉的打包站不得不接受降價出貨的現實。利用降低廢紙收購價逼著打包站迅速出貨，紙廠原材料一點兒都不缺。

等這一波過去，是不是又可以漲價了？

縱觀當前的造紙端，正面臨嚴重的兩極分化和競爭，行業集中度達到50%以上，廢紙系產品中，箱板紙方面，龍頭紙廠佔據絕對優勢，瓦楞紙方面，地方紙廠還保留著一定的議價空間。隨著“外廢禁令”的落地，國產紙與進口紙的競爭也日趨嚴峻。

有能力的一級廠需要積極擴張和夯實自己在上中下游的絕對主導地位。

上游要與中轉站、打包站、廢紙回收商爭奪廢紙議價權；中游要與紙貿商及大型二級廠爭奪市場份額；下游要與紙板廠乃至紙箱廠爭奪紙板、紙箱市場。

如此情勢下，下游的二級廠、三級廠便也面臨著分化與轉型。

二級廠透過集團化、中心化擴大市場規模，進一步影響原料及紙板、紙箱的議價、定價權，並透過對終端使用者的滲透，將紙板價格優勢轉化為爭奪紙箱市場的優勢。如此一來，純板廠將會逐步退化、減少。

三級廠呢，或許可以從追求加工利潤，轉變到追求服務利潤。

這樣的分化與轉型，會保證利潤穩定，透過原紙、紙板、紙箱價格的同頻調整，促使行業整體的利潤上移。