動力電池主要服務於動力與儲能領域，服務的市場包括新能源汽車、電動叉車等工程器械、電動船舶等領域，以及通訊儲能、電力儲能、風光儲能、分散式能源系統等，是支援能源網際網路的重要能源系統。

一、行業情況

1、世界各國全面競賽，爭相發展新能源汽車。中國出臺政策，2025年新產銷的汽車裡面，新能源汽車要佔比25%，2019年這個比例不到5%，要增長4倍；歐洲出臺政策碳排放規則，車企不達標要罰款，新能源汽車佔比正在快速提升；美國新能源汽車佔比非常少，拜登上臺後，特別推崇新能源，發展空間非常大。2019全球新能源汽車220萬輛，滲透率不足3%，行業正處於發展期，即將迎來黃金增長期，預計2030年全球新能源汽車產量達到3000萬輛，對應30%滲透率，十年十倍的增長空間。

2、儲能電池方面，電網、風電、光伏等儲能電池需求量大增，5G基站大量建設，5G基站功耗大，單個基站帶電量大，這些方面直接會帶動儲能電池的需求。

總結來說：全球電動化趨勢不可阻擋，動力電池市場空間非常大，未來5年預計複合增長率40%，動力電池是一個高成長的優秀行業，前途光明。

二、寧德時代競爭優勢

1、高研發投入，擁有技術優勢。公司2019年研發投入近30億元，近幾年來研發投入遠超國內同行，並且2018年開始，超越了LG化學。高研發投入帶來了技術領先，CTP電池，高鎳811電池，電池安全性和快充等領域全面領先行業。

2、成本優勢明顯。寧德時代進行了全產業鏈的佈局，透過併購上游材料供應商，實現了原材料低成本供應，從而營業利潤遠高於海外巨頭LG化學、日本松下。

3、在技術優勢和成本優勢的加成下，公司市場佔有率遙遙領先，國內市場佔有率超過50%。今年2月，公司公告了多個擴產計劃，計劃投資額395億元，預計對應動力電池產能107GWH，市場佔有率有望穩中有進。

三、行業近期景氣度以及寧德時代合理介入價格

今年2月，新能源汽車產銷量分別為12.4萬輛、11萬輛，同比增長7.2倍和5.8倍，本月新能源汽車連續8個月重新整理當月產銷量記錄。可見行業景氣度非常好，持續向上。在這種情況下，行業想要出現持續的回撥是不容易的。而這段時間的回撥恰恰是我們的上車機會。作為動力電池的老大，寧德時代目前估值確實不便宜，目前價格對應2021年估值90倍，對應2022年60倍。但是在行業持續向上的情況下，也不要奢望寧德時代會很便宜了，這段時間寧德時代衝420元調整到最低點時只有290，已經是比較大的跌幅了。個人認為300元適合佈局一筆，如果能到280是一個非常好的機會。想要寧德再次突破400元的時間不會太久。