在諾貝爾生理學或醫學獎揭曉、三季報預期向好、首批鼓勵仿製藥品目錄出爐等利好綜合作用下，醫藥板塊近期呈現普漲態勢。Wind資料顯示，今年年初至10月10日，28個申萬一級行業指數中醫藥生物漲幅達33.12%，在各類行業中排名第7。與之相關的醫藥行業基金也佔據收益前沿。根據Wind資料統計，同期219只有資料可查的醫療保健行業主題基金中，除一隻以外均為正收益，年內算數平均收益率達42.22%，嘉實基金旗下“醫藥CP”：嘉實醫藥健康A/C、嘉實醫療保健年內收益率均超過50%。

WIND資料統計，截至10月10日，嘉實醫藥健康A/C年內收益率分別達57.04%和56.25%，嘉實醫療保健也達51%，均位居同類前1/5。值得一提的是，在過去9個月的投資運作中，嘉實醫藥健康和嘉實醫療保健均有8個月的淨值增長率戰勝業績比較基準，月勝率高達88.89%。嘉實醫藥健康截至二季末披露的前十大重倉股中，有4只今年來漲幅已翻倍。

在嘉實醫療保健基金經理齊海滔看來，中國醫藥行業的長期投資邏輯並沒有改變：市場容量擴大（需求持續的增長）、行業集中度大幅提升（供給側改革，發達經濟體TOP100藥企收入一般要佔到行業90%以上，而中國目前不到20%）、結構改善（輔助用藥讓位於治療性用藥，仿製藥讓位於創新藥），醫藥行業將繼續在利潤增長和政策帶來的階段性估值波動中前行。“長期看，醫藥作為成長型行業，每一次由政策帶來的行業低谷，都會是下一個向上的開始，我們需要做的是找到在下一個估值向上階段中最受益的公司。”

具體到醫藥行業投資上，齊海滔指出，嘉實醫療保健將更加聚焦在以下五大領域：一是創新藥和新型的醫療技術；二是受益處方外流和行業集中度提升的醫藥流通龍頭；三是已經建立顯著競爭優勢且有望實現創新藥轉型的高階仿製藥頭部公司；四是有能力進行進口替代的醫療器械公司；五是以眼科為代表的醫療連鎖公司。

嘉實醫藥健康基金經理顏媛則表示，中長期看，中國經濟轉型升級是長期大勢所趨，消費升級和創新是未來的投資主線。未來行業政策會密集出臺，從藥品、耗材集採，醫保目錄到個人醫保賬戶改革等，行業新的長期執行秩序逐步建立。未來藥品迴歸治療的本質，藥品療效和品質優先，研發驅動行業增長，仿製藥產業進入格局重塑的階段，集中度有望提升，具有創新能力的企業有望突圍。此外，國際化有望成為有能力企業的新增長點。隨著居民人均可支配收入的提升，醫療消費升級趨勢不可阻擋。看好創新藥和創新器械、專科醫療服務、疫苗和藥店。