最近一段時間，面對著中國國內成品油價格的九連漲，很多人都在鬱悶，說怎麼油價突然這麼大漲了，這什麼時候是個頭呀？其實，每次大漲我們都在強調其基本面的風險，終於國際油價一路暴跌，那麼，便宜油要回來了嗎？

一、國際油價連夜大跌

根據新華社的報道，由於歐洲疫苗接種放緩和美國油品庫存增加等利空刺激，國際原油期貨價格在隔夜市場弱勢盤整，18日早盤開始震盪下跌，收盤時國際油價下跌約7%。截至當天收盤時，紐約商品交易所2021年4月交貨的輕質原油期貨價格下跌4.6美元，收於每桶60美元，跌幅為7.12%。2021年5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格則下跌4.72美元，收於每桶63.28美元，跌幅為6.94%。

國際能源署署長法提赫·比羅爾在17日釋出的報告中表示，由於燃油效率提高和電動汽車日益增多，全球汽油需求可能已經達峰，可能不會再回升到2019年的水平。

彭博分析稱，油價漲幅過快的時候出現一次回撥實屬正常，因為看多油市的情緒過重，油價跑的過快。從油價的技術角度上看，本次回撤是遲到的，也是不可避免的。年初至今，國際油價持續上漲，一度躍升近40%。多家投行紛紛唱多，包括高盛集團此前就看漲油價至75美元每桶。在全球經濟並沒有恢復至去年疫情前水平的情況下，油價搶跑，已經恢復至疫情前水平。

同時，歐盟疫情刺激計劃遲遲不能落地，多國經濟復甦遇阻，作為歐洲經濟火車頭的德國此前也下調了今年經濟增長預期，令市場擔憂這一主要原油消費市場的需求進一步疲軟。

二、油價便宜時代要回來了嗎？

說實在之前我們不斷分析油價連續上漲的時候，就曾經說過當前的油價實際上具有較大的風險，面對著國際油價的風險，我們到底該怎麼看？

首先，就僅僅說這次國際油價的大幅度下跌，其實也是非常正常的一個事情，為什麼這麼說呢？我們之前就曾經說過，在當前疫情依然反覆多變的情況之下，國際的石油需求並沒有出現大規模的石油需求的恢復，在需求沒有恢復的情況下當前之所以會出現那麼快速的油價上漲，其實最核心的原因並不是市場基本面的變化，而是那些產油國出現了不同程度的黑天鵝事件，在多重黑天鵝事件的疊加之下，才出現了整個石油價格的上漲。所以之前油價的上漲，是多重偶然因素在特殊環境下特殊疊加的結果，所以我們可以認為當前國際油價實際上不具備支撐力度，這也是為什麼，我們之前反覆說國際油價雖然在漲，但實際上上漲的力度應該沒有那麼強的支撐力了，一定會有下跌的可能性。

其次，我們再來看這次國際油價的特殊性，其實最核心的依然是需求恢復的預期出現了問題，從當前整個世界經濟的角度來看，世界經濟依然處於在緩慢恢復的狀態，所以短時間內復甦不可能那麼快，只要世界經濟沒有復甦，世界經濟的需求就沒有辦法在快速恢復到疫情之前的水平，對於國際石油的需求量也就不會有那麼高。而且對於這些產油國而言，持續的減產對他們也是巨大的壓力，可謂是元氣大傷，所以在這樣的情況下，這些產油股也有一些快要繃不住了，所以在這個時候選擇進行一定的油價調整也是很正常的現象。

第三，從長期市場發展的角度而言，我們覺得長期的趨勢可能會更重要，這就是對於整個市場來說，長期的國際油價的發展出現了極大的變化，隨著世界各國對於清潔能源的使用越來越多，世界上越來越多的人開始選擇使用電動車替代之前傳統的燃油車，整個世界的需求結構正在發生深刻的變革，這種需求結構的深刻變革會深刻影響著整個世界，對於能源供應的需要量。這也是為什麼有不少人甚至直接提出當前已經是人員需求的峰值了，未來這個峰值不會進一步提升，只會進一步下降，如果這個判斷是正確的，那麼世界的能源需求結構正在發生大的變革，這種變革將會直接影響全世界的能源的價格，未來不需要那麼多的石油等化石能源了，自然也就會進一步讓國際油價不會有那麼快的上漲可能性。