固定資產

一、定義

1、固定資產：指企業為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的、使用壽命超過一個會計年度的有形資產。通常是指使用期限超過一年的房屋、建築物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產經營有關的裝置、器具和工具等，具有使用期限較長、單位價值較大的特點

①花錢買回來的生產裝置，車輛等直借計入固定資產；

②自己建設的固定資產，固定資產在建設過程中記入在建工程科目，工程建設完畢之後轉入固定資產；

二、固定資產的折舊分析

1、折舊：固定資產有使用壽命，在使用中每年會有磨損，這磨損價值是以折舊的形式計入當期損益。計提折舊的方法主要有有直線法，工作量法雙倍，餘額遞減法以及年數總和法。

舉個例子：公司花100萬購進一批機械裝置投入生產，預計其使用壽命為10年，10年後裝置報廢，預計殘值為5萬、那麼按直線法計提折舊就是按每年（100-5）/10=9.5（萬）計提。

因為固定資產的折舊直接計入產品成本和有關費用中，所以企業折舊的多少直接影響企業的盈利水平。因此有的企業會透過調整固定資產的殘值或使用年限來增加或減少成本費用，操縱利潤。

2、固定資產折舊的分析，主要從兩個方面：

①公司固定資產折舊程度，如果累計折舊數額較高，可能意味著公司固定資產老化較嚴重

②固定資產減值，如果減值數額較大，可能說明公司現有固定資產的公允價值或現值較低，固定資產已經落後，需要更新換代。

三、固定資產比

固定資產比=固定資產/總資產，此指標來判斷企業屬於重資產公司還是輕資產公司。

舉個例子：網際網路公司的固定資產比較小，屬於輕資產公司；房地產公司的固定資產比較大，屬於重資產。輕資產公司、重資產公司其實沒有絕對的好壞，這與公司的經營模式和發展戰略有關。網際網路公司雖然發展快，投資回報率高，但是風險也高，近年來我國網際網路企業增加的多，倒閉的也多，真正做大的沒有幾個；房地產企業在固定資產的投資金額較大且期限較長，也不乏投資回報率高的，比如說萬科。

另外，重資產很有可能成為一個行業進入的壁壘和門檻，畢竟也不是隨便一個人就有能力建造出一個住宅區。所以說輕重資產並不是評價一個公司的標準，要結合公司的歷史資料以及行業特性來分析。

四、固定資產週轉率

固定資產週轉率從=營業收入/平均固定資產淨值，指一個會計年度內，固定資產週轉的次數，反映一年內固定資產的利用率。固定資產週轉率高，表明企業固定資產的使用率高，企業管理水平越高，生產效率高。

下圖是2015—2019年海天味業、千禾味業、中炬高新三個公司的固定資產週轉率，海天味業的固定資產週轉率最高，一直遙遙領先。海天味業不愧為調味品行業龍頭，固定資產的利用率高，生產效率高，企業管理水平高。

在建工程

一、定義

1、在建工程：正如字面上的意思，在建工程指正在建設的工程，是指企業固定資產的新建、改建、擴建，或技術改造、裝置更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。

2、在建工程通常有"自營"和"出包"兩種方式。

自營是企業自己購買原材料、自己建造、自己管理的方式;出包是指企業透過簽訂合同，將工程外包給別人的方式。

二、分析延遲在建工程轉固定資產的行為

因為在建工程不需要計提折舊，而固定資產需要計提折舊，所以分析在建工程要結合工期分析其佔用資金的合理性。如果當一家公司向在建工程投入鉅額資金，卻遲遲不轉入固定資產科目有兩種可能：一是不想轉固後計提折舊，影響利潤；二是虛增在建工程，透過關聯交易轉移資金，達到虛增業績的目的。

舉個例子：

①比如說王五是做傢俱的，這幾年業績不是很好，最近新的工廠已經完工並投入使用，王五為了避免計提折舊，造成利潤減少，就遲遲不將在建工程轉入固定資產。或許等王五公司業績變好了再轉固，也或許王五公司業績一直上不來，等幾年後新工廠損耗地差不多了再轉固，就緊著這期的財報可勁兒霍霍，一次性計提高額折舊，爆個雷出來。

②另還有一種可能性是關聯交易：比如王五近期業績壓力有點大，假裝自己要花100萬建造新的工廠，擴大生產，而正好自己的親戚李四是蓋房子的，就讓李四來負責蓋新的工廠，這樣100萬就到李四手裡了；之後李四就以買傢俱的名義將100萬送回王五手裡，增加王五的營業收入。而所謂的“新建的廠房”最後往往透過大比例折舊或者以廠子被燒了等名義，計提高額減值損失，光明正大地“毀屍滅跡”。

無形資產：

一、定義

1、無形資產：企業控制的能給企業帶來經濟利益但是無實物形態的資源，包括專利權、商標權、土地使用權、著作權、非專利技術等。

2、無形資產的攤銷：無形資產和固定資產一樣，都需要計提“折舊”，但是無形資產不說折舊，而是起了個新名詞“攤銷”，但是本質上都是一樣的。

對於不確定能夠給公司帶來多久經濟利益的無形資產，它的使用壽命具有不確定性，不應攤銷；對於有確定使用壽命的無形資產，要結合它給企業帶來經濟利益的方式，合理攤銷。要注意看有沒有故意不攤銷無形資產的可能和攤銷的方法和年限的變更。

二、無形資產分析

1、結構分析：主要是要弄明白公司無形資產的構成，計量他們的價值和攤銷成本。

下圖為2019年海天味業的無形資產，主要有土地使用權、專利權、非專利技術、ERP 系統、其他計算機軟體、商標及其他構成，其中土地使用權賬面價值最高，佔比約85%，；ERP 系統、其他計算機軟體、商標及其他累計攤銷金額與賬面原值相比較大，現值較低，可能需要更新換代。

2、研發投入的確認

企業的無形資產要麼是買的，要麼是自己研發出來的。企業的研發投入可以分為資本化和費用化兩種形式。

費用化是研究階段發生的費用，期末計入利潤表予以扣除；資本化是開發階段產生的費用，如果滿足資本化條件的支出期末不結轉，待研究開發專案達到預定用途，形成無形資產時再轉入“無形資產”科目，進行攤銷。

比如說，軟體公司和醫藥公司會將大量資金投入研究開發當中，但研發是否成功存在很大的不確定性。在研發過程中，若專案未開發成功則將研發投入費用化，若專案開發成功且能夠給企業帶來經濟利益，則其研發投入資本化。所以有的企業可能將部分研發投入資本化來讓自己的利潤好看些，也會有企業將部分研發投入費用化，來壓低利潤。