業績預增股最近表現不錯，昨天深入講了下深南電路，大家很認可，今天繼續結合研報了解下電子行業的3季報預測，主要看看消費電子，PCB等4條業務線。

截至2019年10月7日，共有39家電子行業上市公司釋出了2019年三季度業績預告，其中12家預增， 7家略增， 1家續盈，5家扭虧， 5家首虧， 4家預減， 1家略減、 1家續虧， 3家不確定。

PCB廠商業績將持續亮眼

5G基站帶來的高頻高速板需求爆發，且盈利能力高於傳統產品，使得供應鏈企業盈利能力大幅提升。隨著未來基站建設力度的上升，每年投放的基站數量快速增加，5G帶來的業績增長動力還將繼續得到強化。預計三季度具有通訊板供應能力的廠商業績將持續亮眼。

消費電子龍頭企業有望收穫更好的成長性

三季度是消費電子傳統旺季，隨著iPhone 11系列和華為Mate 30系列的釋出，使用者換機意願得到修復。供應鏈反映新機備貨得到訂單追加，頭部品牌出貨量預期有望持續上修，使得Q4砍單的可能性下降。長江證券認為光學、外觀件依然存在創新帶動ASP成長的邏輯，同時華為供應鏈帶來的中國產替代需求也將帶動一大批本土供應鏈企業全球市佔率的提升。因此板塊Q3基本面存在較好的上行動力，龍頭企業有望收穫更好的成長性。

半導體有望在Q4出現拐點

大陸半導體產業較全球半導體依然有自身的特殊性，在於逆週期投資和中國產替代兩條主線，國內華為供應鏈的半導體廠商將呈現業績較塊增長。從全球半導體產業來看，半導體行業下行週期通常維持3-5個季度，本輪下行週期自2018年Q4開始，隨著儲存器價格企穩回升及5G的快速推進，本輪半導體有望在Q4出現拐點。

被動器件Q3業績整體仍有一些壓力

被動器件作為整個電子行業的上游，對接的下游非常廣泛，因此行業景氣度也與巨集觀經濟大環境關聯度較高。在需求較差的環境下，企業為爭奪市場佔有率，在產品價格上會給予更大的讓步，使得毛利率和淨利率都受到影響。當前來看，被動器件的需求仍然較為疲弱，Q3業績整體仍有一些壓力。

長江證券等機構相關個股推薦

信維通訊

公司無線充電進入大客戶的新產品，預計拿到20%-30%份額，為三季度業績的主要增長點；此外隨著手機內部的電磁環境越來越複雜，對電磁遮蔽的要求越來越高，對三季度業績增長將有較大貢獻。此外，公司天線、聯結器業務保持平穩。預計公司三季度歸母淨利潤在4.5億元左右。

聞泰科技

從中報情況來看，公司ODM業務盈利能力大幅提升，預計三季度仍然能維持較高的盈利能力，實現業績的高增長。後續隨著5G手機滲透率的提升以及三星將更多訂單交由聞泰生產，盈利能力有望進一步提升，預計公司2019年前三季度淨利潤將達到接近5億元。安世半導體有望在今年Q4實現並表，未來公司將是20億以上利潤體量的公司。

三安光電

公司LED照明及普通背光應用需求持續疲弱，目前在MiniLED領域已經實現規模出貨並以較快速度增長。在積體電路領域，公司主要佈局射頻、電力電子及光通訊晶片方向，當前已經跟國內通訊大客戶深度合作，未來兩年將實現高速增長。

立訊精密

大客戶新機如期進入旺季備貨，公司聯結器、聲學、馬達、天線、無線充電等產品線進入交貨高峰並釋放業績。同比而言，Airpods出貨量大幅增長是最大的彈性來源。公司在中報中給予2019年前三季度指引為歸母淨利潤同比去年增長50%-60%，對應金額為24.86億元-26.51億元。

崇達技術

公司在5G的研發、人員、裝置等方面持續加大投入，並引進5G大客戶，併成為其核心供應商，目前量產供應的是5G基站的主機板，產品內含多數量埋銅塊、多組背鑽、超大尺寸等技術難點，產品技術難度較大、工藝複雜。公司將在下半年進一步推動和提升公司技術水平，為5G的量產做好技術儲備。（5G方面）公司合作的主要客戶有中興通訊、烽火通訊、普天、康普（CommScope）、Calix等戰略客戶。

匯頂科技

上半年公司在屏下指紋需求爆發和超高的市場佔有率下呈現出優秀的業績爆發性。根據供應鏈反饋的情況，Q3競爭對手在客戶匯入方面進展依然較緩慢，使得公司價格和市佔率壓力好於此前預期。

精測電子

公司面板檢測業務仍然有序推進，擴大品類與繫結客戶成就了公司的業務高增長。當前階段，公司加大半導體裝置方向的投入，大基金近期也增資上海精測，研發費用的增長雖一定程度上抑制了短期利潤的釋放，但能有效促進公司在半導體等新方向上的佈局。預計公司三季度仍將保持一定的增長，但增速較之前將放緩。

卓勝微

公司過去主要產品為射頻開關和射頻低噪聲放大器，客戶主要是三星跟小米。公司在產品層面拓展了SAW濾波器，在客戶層面拓展了華為、vivo等，長期成長性十足。公司Q3的增長主要來自國內大客戶的拓展，此外三星本身也有一定的增長。預計公司今年Q3將維持Q2的盈利能力，同時因為客戶拓展將實現更高的營收。