是的，不去門戶，不去雪球，不去同花順。

最近醫藥股暴跌，一位朋友在票圈就發了這麼一段話：自“4+7”帶量採購藥品全國擴圍開標後，藥比狗糧還便宜！

很顯然啊，他手中持有的醫藥股全部被砸蒙了圈。

果然，一翻醫藥股們，個個都在忙著跳水，沒空回頭看我一眼的架勢。

據說，蒸發了45億！

我常常都跟大家苦口婆心地說：兄弟，多從身邊小事看行業。

這句話，不僅僅是讓你從身邊小事看機會，更要從身邊小事提前看寒冬。

這不，醫藥行業寒冬到了，悠著點。

大家難道不覺得現在去醫院看病，某些慢性病的藥都便宜了很多嗎？

就好像治療高膽固醇的阿託伐他汀鈣片，便宜了差不多80%。

早在去年就有風聲出來，醫保基金不斷吃緊，醫保沒錢了，國家肯定得想辦法降低藥價。

一般來說，跟社保基金做對手，都沒啥好下場。

並且，藥企銷售費用居高不下在行業來說是公開的祕密，不削它削誰？

中間的流通成本被砍掉後，藥價自然就掉下來了。

所以對這些藥企來說，要想資本市場買賬，就要成為“帶量採購”的供貨渠道。

很多童鞋不知道“4+7”帶量採購藥品是什麼。

說得簡單點，就是政府帶頭向藥企批量採購。

“帶量”，意思就是咱帶著批量買買買任務走來了，反正就是大批發了，你們都給我賣便宜點吧。

當然了，買便宜貨也不是全國鋪開，先在4大直轄市+7個國內一線省會城市展開，所以就叫做“4+7帶量採購”了。

叫個這麼拗口的名字，我也是服了。

當時訊息一出來的時候，不少藥企嗷嗷叫，說自己淪為了魚肉。國家都帶著大刀來砍價了，咱能不挨刀嗎？

事實上，這件事要分兩個角度看：

第一，從普通老百姓出發，這是一個大利好。

過去，買藥貴，看病貴一直是社會的老大難問題。

解決高藥價這個難題，成了政府的心頭病。

帶量採購就是治療這個心病的好藥了。

早在多年前，像英國等歐洲國家都實行了帶量採購，目的是削減藥企流通的成本，從而使得藥價下降，到手的藥更便宜。

好，人家英國都這麼幹了，咱們國家也不甘人後。於是，去年這個工程也上線了。

這一上線不要緊，一下就把藥價裡面的深水都炸出來了。

有的藥價，降幅居然達到了95%，我感到了一刀插在大腿上的痛感。

比如，被譽為乙肝用藥霸主的恩替卡韋，就差不多達到了這個幅度。

表面上看，是國家來了一拳，部分藥品降了；但整體來看，是直接通過降低某一類藥價，把這一類疾病的治療費用降低了。

利國利民啊，看到這還不替給我們砍價謀福利的領導們鼓掌？

第二，如果從藥企出發，結果就不是那麼美好了。

國家突然都變成拼團模式，要賣藥，就必須降價啊，薄利多銷。

為什麼一定要降價？

因為對於藥企來說，中標難受，不中標更難受。

如果不中標的話，很可能就會在市場競爭中敗下陣來。如果中標的話，又會在一定程度上削薄利潤。

據說今年競標，部分藥企更是吐血報價，相比於去年4+7的基礎上打了一個骨折。

好了，這次第二輪的來了，覆蓋面擴大到25個省區了，這說明了醫藥市場要迎來更血腥的廝殺。

許多人羨慕印度仿製藥那麼便宜的時候，並沒有看到，印度因為專利保護意識弱，現在找不到一家有實力的創新類醫藥公司。

最後，創新等於零，都成了拼規模、拼成本的行業。

不過，這一點上，中國做得要比印度好，至少提起創新醫藥股還有個恆瑞醫藥。

醫藥，一向屬於大消費範疇，因為人們堅信，人生病了總是要吃藥的。

所以，很多人買股票又有一個“吃藥喝酒”的習慣，不是醫藥，就是白酒。

所以，臺灣專家們才老喜歡用酒啊，藥啊，榨菜啊這些和人民群眾息息相關的話題來撩。

現在，中國逐漸步入老齡化社會，很多人買醫藥股的邏輯是：老齡化的未來，很可能會增加對醫藥的需求。

但是，一般我們做投資，買的就是公司未來的成長性。

比如，業績穩定嗎？年增長靠譜嗎？行業在成長期嗎？政策波動大嗎？覆蓋人群廣嗎？

未來如何誰都不能預測，但是從現有的邏輯上出發，投資醫藥行業或許有以下幾條參考資料：

第一，老齡化加速，並不代表藥企長虹；

這裡面，我將用日本作為參考國家，來簡單說明。

在1995-2000 年日本老齡化明顯加快的年間，它的醫藥市場規模是不升反降的，而在後幾年時間裡，也沒有很大的振幅。

老齡化就能加速醫藥銷售？就該投資醫藥股？不存在的。

第二，帶量採購後，一大批仿製藥公司日子難熬了。

為什麼呢？

未來仿製藥降價會是長期趨勢，創新藥才是政策扶持的大頭。

這類藥價即使中標了，量上去了，可能也難賺太多錢。

所以，醫藥股生產仿製藥的，你可以認真審視了。

第三，創新藥是不錯啊，但研發週期長，資金投入大。醫藥行業變成拼誰是土豪的遊戲。

在醫藥行業領域，創新藥無疑是當紅炸子雞。

如果研製成功了，在專利的前提下，藥物的高額銷售費用無疑是巨大的資金池。比如恆瑞醫藥、藥明康德這些靠研發驅動的企業。

不過目前這種創新實力強的醫藥公司，整體估值比較高，要上車也要等有便宜了再說。

第四，醫藥類中的醫藥零售類，不受醫保控費影響，並且行業空間巨大。

最常見的，就是藥品連鎖店，像益豐藥房，一心堂，老百姓，大參林等，號稱藥品連鎖四大天王。

消費屬性強，政策避風港等，它們都佔了。

一般我們做投資，買的就是公司未來的成長性。

但總的來說，就一句話：不要和趨勢對著幹。

資本市場就是個大型“故事會”，既然都講了一個悲劇故事的開頭了，你就不要再為它的結尾埋單了。

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作者簡介：

維小維，做投資的爽朗女子，有料的職場媽媽，她是：

○曾任四大、網易、寶潔等知名企業管理層

○ 10+年名企CFO及投資高管經驗，掌管2億資產

○財稅投資領域行家，職場和管理領域達人

○成長類百萬閱讀文章作者

○寫接地氣的文字，專注職場、財商和個人成長