6月10日，特斯拉盤中股價突破1000美元，市值飆升至1901億美元。這一市值規模超越了全球汽車市值冠軍豐田汽車，成為全球市值最高的企業企業。

回顧一下特斯拉狂飆的時間線：2017年4月特斯拉市值超福特，成為美國市值第二的車企；同年8月，特斯拉市值超通用，成為美國市值最高的車企；2020年2月，特斯拉市值超BMW和福斯總和，成為全球市值第二的汽車公司；2020年6月，超越豐田，成為全球市值最高的車企。

儘管外界對於特斯拉衝上高峰有所預期，但對不少人來說，這一切發生的還是太快了。

一年前，這家公司還曾被質疑需求問題，被多家機構看空，股價一度從300多美元跌至176美元；一年後的今天，特斯拉股價衝上1000美元高位，超越豐田成為全球市值最高的汽車企業。而在光鮮背後，是特斯拉成立不過17年、年產量不足50萬輛、沒有一個財年週期實現盈利的現實情況。

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特朗普放水“澆灌”特斯拉

在外媒披露的一封內部郵件中，特斯拉CEO馬斯克表示在疫情導致的短暫停產後，特斯拉正在加大汽車產量，尤其是電動卡車Semi的產量。此後馬斯克通過推特發文，確認了這封郵件的真實及準確性。

相關資料顯示，2017年11月，特斯拉在美國正式釋出了Tesla Semi，也就是半掛電動卡車計劃。根據此前規劃，“Semi”最初計劃於2019年量產，但後來被推遲到“2020年底實現小批量生產”。在2020年第一季度財報中，特斯拉又表示“Semi”的生產和交付時間推遲至2021年。

除了上述令市場較為激動的資料外，特斯拉最近可謂危機四伏。

2020年3月，繼中國之外，美國新冠肺炎疫情徹底爆發。2020年3月23日，特斯拉位於弗裡蒙特工廠正式停工。這是特斯拉全球最大的工廠之一，此前的正常產能為月均32050輛，日均生產約1045輛。即便是在5月9日恢復生產後，在各種因素影響下也尚未恢復到每日1000輛的水平。更為令人擔心的是，在短暫恢復生產後，Model S/X 產線上 4 名工作人員新型冠狀病毒的檢測結果呈陽性（確診）。

對於庫存週期僅有11天的特斯拉而言，停產和產能較少就意味著停銷。2020年4月，在疫情衝擊之下，特斯拉在全球的銷量14793輛，環比暴跌超過75%。同比下滑28.9%。

在4月底舉行的第一季度電話財報會上，馬斯克對外表示：“即便工廠復工，目前工廠也會面臨供應鏈不及時而造成的產能受限。”很顯然，馬斯克對於未來一段時間特斯拉由於產能受限帶來的銷量下滑已經做出了充足的預期。

很顯然，從特斯拉實際的情況來看，此輪的股價上漲和其目前的經營情況並不匹配。連馬斯克此前都曾表示：“Tesla stock price is too high imo（在我看來，特斯拉的股價太高了）。”

在不少分析人士眼中，實際上此次特斯拉的衝頂和美股最近的走勢密不可分。從特斯拉突破1000美元大關的同時，納斯達克指數也突破了一萬點刷到了疫情以來的歷史最高位。從某種意義上而言，特斯拉股價能夠站上最高位得益於新冠疫情爆發以來美國政府的經濟刺激政策。

在整個經濟危機的大背景下，美聯儲很早就出臺了經濟救助措施，開始瘋狂放水。作為美國的大蓄水池，美股很快成為了資本流入的地方。尤其是在4月美國疫情開始趨於平緩後，納斯達克指數從最低端開始進入反彈就是一個很明顯的標誌。

有分析人士表示，對於美股投資者而言：

如果不跟著特斯拉走，那麼收益率會迅速被市場拉下（零利率、無限量寬鬆放水史無前例，泡沫會被迅速吹大），如果不上船意味著巨大損失；如果跟著特斯拉泡沫走，那麼泡沫什麼時候爆破會是一個問題。有可能享受泡沫的損失會遠遠大於泡沫破損的損失。

“很顯然，投資人對於特斯拉的追捧會一直持續！”有行業專家分析認為，畢竟不設漲停的美股是一個大賭場，在瘋長的特斯拉麵前，沒有人會忍住錯過這樣的機會。擊鼓傳花的遊戲仍然會繼續下去，甚至不排除特斯拉的股價還沒到頂點。

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特斯拉的市值=外界對特斯拉的期望值

儘管上文提及了在特斯拉目前的營收情況下，特斯拉和目前市場高位的1800億市值不相匹配，但這並不意味著特斯拉泡沫虛高。從某些方面而言，特斯拉某些特點值得投資人投資，至少是一個充滿價值的理想標的。

在美股市場上，投資者對於特斯拉究竟是科技企業還是汽車企業有著截然不同的認識。摩根士丹利分析師亞當-喬納斯（Adam Jonas）此前接受記者採訪時就曾經表示：“我們認為現在（其對手）不是豐田或通用汽車，而是那些價值萬億美元的大型科技公司。”喬納斯補充說，這些大型科技公司有能力吸引人才和資本，如果有必要，它們會虧錢來對付特斯拉這樣的公司。

一個似乎很明確的結論是：特斯拉的價值或許真的不在汽車製造上，至少目前50萬的年銷量支撐不起來特斯拉目前世界第一的市值。對於外界而言，觀察特斯拉也不光從特斯拉本身來看。

有分析人士直言，如果你真想知道特斯拉的車該不該買、股票該不該買，反而不應該盯著特斯拉，而是去看馬斯克的另外兩家公司，做太空的SpaceX和做太陽能的太陽城。“這兩家公司才決定了特斯拉的高度”。

SpaceX是特斯拉的太空公司。不早前，SpaceX首次完成了載人發射，成為全球首家能提供此項服務的私人公司。

火星移民、太空旅行固然是SpaceX所追求的系列目標。但在它的科科技樹上，也在源源不斷的順帶為特斯拉點亮技能。能把衛星、計算機送上太空的車企除了特斯拉沒有第二。

太陽能業務是特斯拉的一個爭議業務。在外人看來，純電車和家庭太陽能風馬牛不相及。此前馬斯克曾經對外表示過自己對太陽城業務的期望：如果電動車要普及，那麼充電樁就得向加油車一樣散佈在世界的各個角落。然而不像油能運輸，在廣袤的大地上如何接那麼多電纜保證充電樁有電呢？

馬斯克的思路是，如果不要電纜，也不需要任何的電力設施，更不需要供電，直接用太陽能給充電樁蓄電，然後再用充電樁給電動車充電。夠清潔、夠環保，最重要的是成本也夠低。而太陽城就是這一願景的重要中間一環。

毫無疑問，特斯拉給外界的足夠想象空間，也成就了特斯拉現在全球第一的市值。

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一個全新時代的開始

不管你認不認可特斯拉，從特斯拉超越豐田成為全球市值最高的汽車企業時，標誌著一個由傳統燃油汽車構建的全球汽車產業正在被撕裂，該事件具有強烈的象徵性意義。儘管這背後有著諸多的機遇巧合。

過去長達十餘年的時間裡，汽車行業每個人都在喊著電動汽車顛覆世界，但是從來沒有一家傳統汽車企業實質性的梭哈電動化。分析人士形象的比喻：

“特斯拉和傳統車企同時面向電動化猶如建設一棟100層高的大樓，傳統車企是從80層開始加蓋，特斯拉從地基開始砌牆。現在的結果是在不到5年間，傳統車企呼哧呼哧的蓋到了95層發現抬頭看見特斯拉也正在95層上，而且特斯拉蓋房子的速度比傳統車企更快，建築結構更新，理念似乎也更為超前。”

正如諾基亞時代的人看到第一部iPhone時，他們認為這並不是一款很偉大的手機，它有一個看起來很酷的功能，但可能只能佔據市場份額的一小部分。他們會聳聳肩，說：“它都不支援3G，只是有一個強大的攝像頭而已”。

和上述例子一樣，5年前當傳統汽車公司的人第一次看到特斯拉時，他們同樣認為這並不是一輛好車，它有一些不錯的特性，但是不會佔據市場主流。他們會說：“看看這輛車，它的裝配太粗糙，車門都安裝不好，有時還會漏水。”

事實證明諾基亞人的判斷錯的很離譜，他們也付出了代價；那麼傳統汽車公司的人錯了麼？當特斯拉以1800億的市值問鼎全球汽車的時候，傳統汽車不得不重新審視這家企業，至少在眼中不能輕視。

特斯拉是一個研究“軟體吞噬世界”和“破壞性技術進入新興行業時會發生啥”的有趣案例。通俗而言，特斯拉的迷人之處在於，它一直在進化，一直在做著許多不同型別的創新。對於新造車廠和傳統車廠，經常出現的情況是，懂軟體的對汽車的了解不夠深入，而懂汽車對軟體的了解又不多。特斯拉則結合了兩種優勢。

縱觀人類高科技行業的歷史，其中充滿了具有探索性的公司，有些公司擁有出色的產品，有些公司的產品具有一定前瞻性，有的公司則能夠顛覆行業。汽車行業也一樣，偉大的創新型汽車公司和偉大的汽車公司有時不是同一家。但能夠將二者結合的，並不太多，而結合在一起的都成為了偉大的企業。