1998 年網際網路浪潮席捲而來。根據 Internet World Stats （IWS）的統計，過去 20 年，網際網路使用者數量增長了 1300%，截至 2020 年 12 月 31 日，全球網際網路使用者數量達到 50.53 億人，佔世界人口的比重約為 64.2%。

十年後，2008 年，移動網際網路興起。根據 Statista 的統計，截至 2021 年 1 月，全球移動網際網路活躍使用者數量約為 43.2 億人，移動社交媒體（App）的活躍使用者數量約為 41.5 億人。

PAData 在分析了比特幣等公鏈的獨立地址數、非沉默地址數、活躍地址數，DeFi 的獨立地址數和活躍地址數後發現：

1）比特幣和以太坊的有效地址總數（餘額大於 0.01）共有 2211 萬個。考慮到每個使用者都可以持有多個地址，且使用者存在重疊，當假設每 5 個獨立地址對應 1 個獨立使用者，兩條公鏈的使用者重疊率為 30% 時，預計比特幣和以太坊的使用者總數大約為 388.91 萬人。如果按照市值佔比 80% 推論，那麼預計區塊鏈鏈上使用者的總數大約為 486.14 萬人。當然，還有更多使用者透過交易所持幣，這一資料在黑匣子中難以估測。

2）比特幣的日均活躍地址約為 114 萬個，佔有效地址總數（餘額大於 0.01）的 12.82%；以太坊的日均活躍地址約為 58 萬個，佔有效地址總數（餘額大於 0.01）的 4.38%。其他公鏈的日均活躍地址數大約在 5 萬至 20 萬個之間。

3） DeFi 的獨立地址數雖然已經突破了 167 萬個，但活躍地址的數量只有 4.25 萬個，假設按照比特幣活躍地址佔有效地址總數的比例折算，預計 DeFi 的有效地址數大約為 33.15 萬個，同樣假設 5 個地址對應 1 個獨立使用者，預計 DeFi 的獨立使用者約為 6.63 萬人。

4）今年，在總地址高速增長的情況下，活躍地址佔比下降約 0.5 個百分點，這意味著大多數新增獨立地址為「羊毛地址」的可能性比較大。但是，今年每萬個活躍地址的鎖倉總額上漲了 23.27%，這展示了 DeFi 使用者的「內卷」化的可能，即活躍使用者持續擴大投入規模。

比特幣和以太坊有效地址共有 2211 萬個，區塊鏈鏈上使用者規模大約在 500 萬左右

比特幣和以太坊是區塊鏈中最具代表性的兩條公鏈，瞭解這兩條公鏈的有效地址數是預測區塊鏈使用者規模的基礎。

根據 glassnode 的統計，截至 3 月 21 日，比特幣共有 8.03 億個地址，較 2017 年初增長了 282.09%。但並不是所有地址都是有效地址，其中不少地址的餘額已經為 0，這部分地址或因註冊後從未使用，或因無法支付手續費等原因基本不可能再與比特幣發生互動，是「沉默」地址。

資料顯示，目前比特幣餘額非零的地址數大約為 3677 萬個，較 2017 年初的增幅約為 184.59%，低於總地址數的增幅。考慮到比特幣採用的特殊的 UTXO 模型，這些餘額非零的地址中可能存在大量找零地址。找零地址同樣可能因為無法支付交易手續費而成為「沉默」地址。

一般認為，餘額大於 0.01 的地址為非「沉默」地址的可能性較高，因此，這部分地址也被認為有效地址，即未來仍可能發生鏈上互動行為的地址。根據統計，目前比特幣上餘額大於 0.01 的地址數約為 889.39 萬個，約佔非零地址數的 24.19%。

再看以太坊，根據 glassnode 的統計，截至 3 月 21 日，以太坊共有超 1.06 億個地址，較 2017 年初翻了約 146 倍。與比特幣一樣，餘額為 0 的地址或是新註冊未使用的地址，或是使用後剛好歸零的地址，總之這些地址再與以太坊發生互動的可能性非常低，可以視為「沉默」地址。

目前，以太坊上餘額非零的地址總數約為 5588 萬個，約佔總地址數的 52.27%，相較 2017 年翻了 123 倍。根據 BitInfoCharts 的統計，近期以太坊上的平均交易手續費大約為 0.01ETH，因此，餘額低於 0.01 ETH 的地址也可被視為「沉默 」地址。

排除餘額不足 0.01 ETH 的地址後，以太坊目前的有效地址數大約為 1322 萬個，約佔非零地址數的 23.66%。自去年下半年以來，受到 DeFi 高速發展的影響，以太坊的有效地址數量也呈現快速發展態勢。截至目前，以太坊非零地址增長了 31.10%，有效地址（餘額大於 0.01）增長了 64.32%。

目前，比特幣和以太坊的有效地址總數（餘額大於 0.01）共有 2211 萬個。考慮到每個使用者都可以持有多個地址，且使用者存在重疊，當假設每 5 個獨立地址對應 1 個獨立使用者，兩條公鏈的使用者重疊率為 30% 時，預計比特幣和以太坊的使用者總數大約為 388.91 萬人。如果按照兩者市值佔比 80% 推論，那麼預計區塊鏈鏈上使用者的總數大約為 486.14 萬人。當然，這不包括透過交易所持幣的使用者，而這一資料在黑匣子中難以估測。

從活躍地址的情況來看，今年，比特幣的日均活躍地址數約為 114.31 萬個，約佔有效地址（餘額大於 0.01）的 12.82%。其次 Tron 和以太坊的日活地址也都超過了 50 萬個，分別約為 63.76 萬個和 58.62 萬個。以太坊的日活地址約佔有效地址的 4.38%，活躍度低於比特幣。除此之外，其他公鏈的日均活躍地址都不多，大約在 5 萬至 20 萬個之間。

DeFi 使用者規模尚不到 10 萬人，活躍使用者持續增加投入資金

去年底，DeFi 的獨立地址數量就突破了 100 萬個，較去年年初翻了 10 倍。這種高速增長趨勢仍然在持續。根據 Dune Analytics （@rchen8）的統計，截至 3 月 21 日，DeFi 的獨立地址數已經達到了 167.29 萬個，較今年年初的 117.74 萬個增長了約 42.08%。

另一方面，根據 DappRadar 對 DeFi 活躍地址數量的監測，截至 3 月 21 日，活躍地址的數量約為 4.25 萬個，較今年年初的 3.61 萬個整體增長了約 17.73%，低於總獨立地址漲幅。而且，日活地址佔當日總地址數的比重也從 3.07% 下跌至 2.54%，這意味著大多數新增獨立地址為「羊毛地址」的可能性比較大。

假設按照比特幣活躍地址佔有效地址總數的比例折算，那麼 DeFi 的有效地址數預計大約為 33.15 萬個，同樣假設 5 個地址對應 1 個獨立使用者，那麼 DeFi 的獨立使用者預計約為 6.63 萬人。

值得注意的是，今年以來，每萬個活躍地址的（校正後）鎖倉總額呈明顯上升趨勢。年初，每萬個活躍地址的（校正後）鎖倉總額約為 52.85 億美元，而 3 月 21 日，這一數字已經上漲至 65.15 億美元，漲幅達到 23.27%。這可能受到幣價上漲的影響，也可能展示了 DeFi 使用者的「內卷」，即活躍使用者的投入規模持續擴大。

從 DeFi 內部的使用者情況來看，可以發現「二八效應」已經十分明顯。截至 3 月 21 日，獨立地址總數最多的是 Uniswap，約有 112.6 萬個，佔 DeFi 總獨立地址數的 67.31%，是 DeFi 領域中最重要的應用。其次，Compound、1inch、Kyber 和 Balancer 的獨立地址也都邁過了 10 萬關口。Ren 和 Cream 的獨立地址數則較少，都沒有超過 1 萬。

今年各 DeFi 協議獨立地址的平均（中位數）增長率約為 31.55%，低於整體 42.08% 的漲幅。其中，僅 BadgerDAO、SushiSwap、1inch、Uniswap 和 Balancer 的獨立地址漲幅超過了整體水平，尤其是 BadgerDAO，漲幅超過了 1027%，SushiSwap 和 1inch 也都超過了 100%，這三個應用的漲幅較高。可見，頭部協議的地址增長率是總獨立地址增長率的主要動力來源。

而且，根據 DappRadar 的資料，目前絕大多數 DeFi 協議的日活躍地址都很低。今年日活地址最多的 Uniswap 也僅 3.33 萬個，這與移動網際網路主流應用動輒上億的日活還存在非常顯著的量級差異。但應該看到各 DeFi 協議日活地址的快速增長潛能。

根據 PAData 早前的統計，Uniswap 去年的日均活躍地址僅 1.37 萬個，Synthetix 僅 607 個，SushiSwap 僅 1621 個。這三個應用今年的日均活躍地址都有了大幅增長，漲幅分別約為 143%、388% 和 43%。

未來，隨著以太坊 Layer 2 解決方案進一步應用於 DeFi 協議，預計 DeFi 的使用者還將迎來持續增長。對各個 DeFi 協議而言，選擇哪一個 Layer 2 方案，以及何時上線 Layer 2 版本都可能深刻影響使用者的增長情況，進而對 DeFi 的市場格局產生影響。