初涉基金的朋友都會遇到一個詞：定投。這個詞似乎有神奇魔力，掌握它就懂得買基金。市面上有基金課程必提定投，定投到底有多管用？

一、定投比單筆買入掙錢的情況

來看一個例子，羅小黑有6萬元本金，購買基金A。年初購買時基金A淨值是1.2元，一年後上漲至1.5元。羅小黑有兩種買入方法，第一種一次投入，第二種定投。

下面計算了兩種投資方式的收益，為了簡便起見，我們剔除了申購贖回以及管理費率。

*方法一：一次性投入6萬元

按淨值1.2計算，羅小黑6萬元可以買50000份基金A，一年後賺了(1.5-1.2)*50000=15000元，年化收益率25%。

*方法二：分12個月定投，每次5000元

情況一：每月定投5000元，基金淨值上下波動

假設這一年淨值按情況一波動，第一次定投購買的基金份額是5000/1.2=4166.67份，第二次是4545.45份，第三次5000份，以此類推，12個月一共購買了57123.57份基金，全年回報是57123.57 *1.5-60000=25685.36元，和一次買入相比，定投多買了7123.57份基金，多賺了10685.36元。

二、定投比單筆買入虧錢的情況

情況二：每月定投5000元，基金淨值一路上揚

假設這一年淨值按情況二波動，第一次定投購買的基金份額是5000/1.2=4166.67份，第二次是4098.36份，第三次4032.26份，以此類推，6萬元一共購買了45741.59 份基金，半年的回報是45741.59 *1.5-60000=8612.38元，和一次買入比，定投少買了4278.41份基金，少賺了6387.62元。

為什麼在情況一里定投比單筆買入多賺1萬多元，而在情況二里少賺6000多元？

祕密藏在基金淨值波動裡。用折線圖表示兩種淨值走勢：

藍色的線代表情況一，淨值的走勢是圍繞1.2上下波動，2月至7月淨值低於1.2，同樣5000元買到更多基金份額，基金份額多，回報高。

橙色的線代表情況二，淨值的走勢是一路上揚，同樣5000元在1月可以買4166.67份基金，在2月只能買4098.36份，逐月遞減，12個月買到的總基金份額少，回報相應低。

於是我們可以得出結論：定投回報大於單筆投資的關鍵是，同樣資金買到更多基金份額。

現實中，淨值走勢按情況一發展的基金更適合定投，因為你更有機會買在低點。貨基、債基等基金淨值走勢平緩，沒有必要定投；股基、混合基金淨值波動大，是定投的主要物件。

什麼基金按情況一波動呢？最典型的例子是追蹤大盤走勢的指數基金，比如XX基金滬深300指數。

（截圖來自某基金購買渠道）

今年以來大盤指數上下震盪，如果在4月一次買入，到10月只有0.29%收益，如果改用定投方式，5月、6月、8月、9月都有機會在低點入場，取得更高收益。

（截圖來自某基金購買渠道）

三、實際經驗中的定投

值得指出的是，時間戰線夠長，股基、混基總是波動的，不會一條直線走牛，情況二長期來看幾乎不存在。買基金要做的是，記下低位淨值，一旦低於這個點，就可以買入，同時，設定止盈線和止損線，比如年化收益到達20%-30%賣出，長期戰勝市場。

另外，年化收益低於7%賣出是不合適的，基金的申購費0.01%-0.8%+管理費1%-1.5%一年+贖回費（0,0.01%-0.5%，1%-1.5%），這些費用加起來，基金公司要佔收益的1%-2%左右，如果年化收益低於7%，自己也就5%-6%的收益，還不如買銀行理財呢，畢竟理財產品操心少。

單筆買入需要一次有6萬元本金，定投不一樣，每月投入5000元，降低投資成本，還有機會獲得更高收益。對工薪階層而言，每月拿出一部分工資定投，挑選合適的時機入場，是不錯的選擇。

更進一步，如果對選股擇時有信心，設計一隻屬於自己的基金（股票投資組合）會更好，省下每年的管理費用，記下股票低位價格，分批買入，一旦低於這個點就買入，同時，設定止盈與止損線，觸到哪一條線都選擇賣出，長期戰勝市場。