報告摘要：汽車板塊即將見底，政策暖風頻吹，投資時鐘將指向“成長”。行業庫存已經在近幾年的底部，汽車行業產成品存貨同比值7月 已降至-11%。我們預計四季度汽車需求將逐步回暖，並且持續到明年有望重回正增長。政策落腳剛需挖潛和技術升級，電動智慧 網聯等規劃密集出臺，利於龍頭擴張競爭優勢。產業鏈加速淘汰落後產品、品牌和產能。乘用車、商用車以及零部件均處加速分化期。乘用車龍頭，雖短期承壓，但產品、品牌、 盈利、管理能力才是存活致勝的關鍵。商用車呈現龍頭集中化趨勢，風雨過後將是晴天。零部件龍頭，受益格局優化和業務成長， 關注核心盈利能力和成長賽道。我們首推【廣汽集團A/H】，日系高成長，混動技術領先性，重視凌志進口超越20萬輛後的中國產機遇。同時看好【上汽集團、 華域汽車、長安汽車、宇通客車、福耀玻璃、愛柯迪、玲瓏輪胎、岱美股份、均勝電子、濰柴動力、保隆科技、五洋停車】等龍 頭。報告內容：