編輯 | 于斌

出品 | 潮起網「於見專欄」

2020年，新能源汽車板塊迎來大爆發時期。

除了特斯拉創造了十倍市值的增長神話，蔚來、小鵬、比亞迪等頭部企業的表現也不俗。

根據資料顯示，2020年，比亞迪在A股市場的股價從47元/股上升至194元/股，全年股價上漲幅度達到308.11%，公司市值超過了6000億元。

在新能源汽車風口下，資本市場迎來新的發展契機。很多傳統企業選擇進軍新能源行業，期望能夠收穫更多的收益，比亞迪是一家追逐利潤的企業，也期待能夠在新能源汽車中創造更多的可能性。

根據比亞迪年報資料顯示，比亞迪（包含"比亞迪股份"和"比亞迪電子"）去年全年總營收為1565.98億元（單位：人民幣，下同），相較於2019年同期的1277.39億元，同比增長22.59%。

不過值得注意的是，儘管比亞迪2020年的營收增長速度，在目前已公佈全年報的車企中位處前列。但是2020年比亞迪新能源車產銷均同比下降，產量為19.41萬輛，同比下降14.73%；銷量為16.29萬輛，同比減少12.53%。

而透過查詢乘聯會的資料，我們發現，2020年全國汽車銷量同比下滑1.9%，而新能源汽車則逆勢同比增長10.9%。該結果表明比亞迪的業績增長是依靠燃油汽車作為支柱獲得的。

2021年一季度即將成為歷史，2021年前兩個月，比亞迪的新能源乘用車銷量同比增長2.06倍，至2.99萬輛，增幅似乎相當理想。但須注意，期內全國的新能源車銷量同比增長3.82倍，至28.9萬輛，蔚來、小鵬和理想的前兩個月新能源車交付量增幅更分別達到4.6倍、5.8倍和4.3倍。

新能源汽車業務一直跑在傳統車企前列的比亞迪，不得不思考未來的發展策略了。

從「智慧相對論」出發，比亞迪雖是車企，但與上汽、吉利、廣汽這些傳統車企又存在很大的差別，這在於比亞迪除汽車產品之外，其他業務線佔營收的比重也不容小覷。

因此，單從資料而言，比亞迪電子代工所產生的淨利潤和同比漲幅，遠超過其汽車相關業務。所以，目前而言，比亞迪專注於手機代工業務，將會在資本市場贏得更多的競爭力和市場影響力。但這並不能夠排除比亞迪正處於新能源汽車投入時期，需要較高的科研投入和資金使用，降低了新能源汽車帶給比亞迪的正向反饋。而從長遠而言，隨著比亞迪在新能源汽車"站穩腳跟"，比亞迪逐漸放棄手機代工業務，將新能源汽車當成未來的突破點和增長點也存在一定合理性與可行性。