經過3個多月的盡職調查，旭輝決定放棄對彰泰的收購合作。

4月14日，農曆三月三，是中國傳統的“情人節”，也是廣西壯族自治區同胞們擁有法定假日的傳統節日。

今年這一天，卻成了廣西龍頭房企彰泰和旭輝正式宣佈分手的日子。

旭輝控股（00884.HK）釋出公告，宣佈經過盡職調查及進一步商業磋商，訂約方決定不就合營企業安排簽訂最終協議。

據媒體訊息，在旭輝宣佈這個訊息的前幾天，一位頭銜為“融創中國董事會主席”的神秘男子去了廣西，會見彰泰老闆黃海濤。

這個神秘男子應該就是房地產界併購王孫宏斌。

旭輝和彰泰的合作，是2021年第一起收併購案例，如今告吹，讓行業對今年局勢發展充滿猜測。2020年底開始，以“三道紅線”為代表的房地產金融緊縮政策陸續出臺，業內猜測，隨著這一輪金融緊縮政策落地，行業洗牌即將開始，旭輝和彰泰的合作就是訊號槍。

大家對旭輝和彰泰合作案例擱淺，有諸多猜測，但是雙方都未對外披露原因。

其實，原因也不難猜測，要麼是旭輝盡調後發現坑太大、太多，沒辦法接盤，要麼就是一季度的銷售業績不錯，讓彰泰重拾了信心，提出了更高的合作條件。

旭輝收併購工作一向謹慎，這次與彰泰合作採取的也是投石問路的做法：先期成立一個合作平臺，由派出人員進行長達3個月的盡調，根據情況再決定走多遠，而不是一腳就踩進去，更沒有因為與彰泰的合作而放緩旭輝在廣西的發展。

一位知情人士說，旭輝算賬很精明，對每個專案盈利和虧損都很計較。因為是派職業經理人去做的盡調，工作人員寧缺毋濫，不敢擅自做主。

與旭輝的謹慎風格不同，併購王孫宏斌的做法卻是以激進為標籤的。

每當收併購機會出現，孫宏斌一般會第一時間親自飛去對方城市，與對方老闆進行一場推心置腹的面談。這不但讓中介無錢可賺，還大大縮短了決策時間，兩個老闆坐在一起聊，很可能當場就聊妥了。

房地產行業單個專案的收併購案例很常見，但是動輒百億的收併購案例卻不多，為數不多的成功案例幾乎都是融創作為。如融創和萬達、泛海、環球會展等等。

公司之間大規模收購，其中風險和問題龐大，不是一般企業老闆敢於拍板的。何況孫宏斌總是在短時間內就拍板，而且前面的收購案例幾乎都成功了，“孫氏收購法”的秘訣是什麼？

其實，行業內對此早有總結：

1、老孫算大賬，不算小賬，不計較單個專案，甚至公司的虧損，從融創的戰略和給資本市場講故事出發，大賬能算過來就敢幹。

2、收購的核心是現金流，只要對方能夠產生現金流，就敢收購。

3、多個收購案例當中，其實融創並不需要真出錢，只要站臺背書，穩住收購物件的債主們，讓融創有時間去賣房子，以銷售回款去還債。

4、融創的營銷能力超級強，能夠接手任何地區任何專案，還能快速完成回款任務指標。

目前為止，老孫收併購的房地產公司（樂視不是房地產公司），幾乎都成功了。

如今，旭輝退出，融創就迅速跟進了，這次老孫又會給行業講一個傳奇故事嗎？

老孫的所得還不確定，林中的所失就是彰泰2021年預計能給旭輝貢獻的200億元銷售額落空了。

為了完成旭輝的3000億元銷售大計，林中需要尋找下一個目標了。