資本市場是經濟發展的牛鼻子，具有牽一髮而動全身的作用。

資本市場是政府、企業融資的場所，也是企業、個人投資的場所，事關每個企業、每個家庭的切身利益。

為了更好地幫助大家了解和認識這個市場，我們查閱、整理、分析了2018年全年和2019年1-9月的資本市場交易資料，撰寫了這份報告。

我們發現：在資本市場，債券才是真正的王者，股票、基金只是甜點;上海、廣東、北京交易最為活躍，緊隨其後的是江蘇、浙江、福建；值得一提的是，今年深圳市交易額突然大幅提高，在這個國際形勢波譎雲詭、國內經濟快速轉型、資本市場風起雲湧的年度，頗有一點君子豹變的意味，值得大家認真品味。

債券才是真正的王者，2018年資本市場交易總量及基本結構分析

與我們普通人的認知完全不同，從資本市場交易額這個指標來看，股票、基金在整個資本市場只是甜點，債券才是真正的王者。

2018年，資本市場債券、股票、基金三項總交易額6694077.72億元 。其中債券交易額為4709969.35億元，佔總交易額的70%；股票交易額1778739.08億元，佔總交易額的27%、交易額205369.30億元，僅佔總交易額的3%。

2018年資本市場各省市交易額所佔份額及排名，滬粵京睥睨群雄

2018年資本市場交易額排名前12位的省市為：上海、廣東、北京、江蘇、浙江、福建、四川、湖北、山東、江西、湖南、遼寧。

上海、廣東、北京為第一梯隊，大有睥睨群雄之勢，其中第一名上海，總成交額1617933.64億元，佔全國的24.20%；第二名廣東，總成交額 1208644.17億元，佔21.5%；第三名北京，總成交額 911465.70億元，佔13.64%。

江蘇、浙江、福建為第二梯隊，緊隨北京之後，江蘇交易額482368.03億元，佔全國7.22%；浙江交易額375494.06 佔全國5.62%；福建交易額234563.80，佔全國3.51%。

浙江干掉北京列三甲，2018年資本市場各省市股票交易額所佔份額及排名分析

在投資者最關心的股票市場，前12名與資本市場整體交易額前12名比變化不大，只有河南省進入前12名替代了江西，但是排名卻發生了比較大的變化：

第一梯隊為廣東、上海、浙江，浙江取代北京進入第一梯隊，廣東和上海相互易位，廣東成為帶頭大哥。

其中第一名廣東，總成交額312637.86億元，佔全國的17.58%；第二名上海，總成交額264799.83億元，佔14.89%；第三名浙江，總成交額199004.24億元，佔11.19%。

北京與江蘇、福建供列第二梯隊，所佔份額分別為江蘇8.66%、北京8.43%、福建4.93%，梯隊內部及與上一梯隊下一梯隊間的差距不明顯。

市場份額相對均衡，2018年資本市場各省市基金交易額所佔份額及排名

相對於股票和債券，基金交易規模較小，市場分佈也相對均衡，前三名的佔比不是很高，前12名的省市相鄰名次的省市間差距都不是很大。

前三名為上海、廣東、北京，其中第一名上海，總成交額41234.21億元，佔全國的20.08%；第二名廣東，總成交額34,506.66億元，佔16.80%；第三名北京，總成交額 25,144.42億元，佔12.24%。

滬粵京獨領風騷，2018年資本市場各省市債券交易額所佔份額及排名分析

債券市場前12名名單為上海、廣東、北京、江蘇、浙江、四川、福建、湖北、山東、江西、黑龍江、遼寧，與資本市場總體前12名變化也不大，主要是黑龍江替代湖南進入前12名。

但是，債券市場有兩個特別突出的特點：

一是第一梯隊上海、廣東、北京總的交易份額佔比明顯偏高，與其他省市差距拉大，三者分別佔27.92%、 23.21%、15.65%，第三名北京比第四名江蘇（6.53%）份額高出9.13%；

二是前三名上海、廣東、北京交易額佔總交易額比重非常高，三者份額之和達到66.79%，其他30個省市區僅佔33.21%。

2019年資本市場新特點，蘇浙閩緊追滬粵京，深圳豹變

1,滬粵京資本市場總交易額所佔份額均出現下滑，蘇浙閩緊追不捨份額集體上升

從資本市場總交易額來看，上海、廣東、北京依然是第一梯隊，江蘇、浙江、福建依然位居第二梯隊。但是上海、廣東、北京的佔比都有所下降，分別為23.83%、19.77%、12.36%，分別下降0.38、1.74、1.28個百分點；而江蘇、浙江、福建佔比分別為8.08%、6.23%、3.90，分別上升0.86、0.61、0.39個百分點，大有追趕滬粵京之勢。

2,深圳豹變,9月份交易額佔比迅猛上升

2018年，深圳資本市場交易總額為 163501.29億元，僅佔全國總交易額 6683843.07億元的 2.45%。

然而，2019年深圳資本市場投資畫風突變，交易額猛增。僅1-9月，交易總額已達174028.28億元，比2018年全年成交額多10526.99億元，佔全國總交易額5282988.25億元的3.29%，相當於在全國的交易份額擴大了0.84%。其中，變化最大的主要在9月，當月深圳資本市場總交易額達到20462.80億元，佔全國總成交額182256.77億元的 11.23%。

深圳的這個變化頗有”君子豹變“的意味，豹子作為動物界最優秀的獵手之一，他們是提前察覺了什麼非同凡響的訊號嗎？

(附註，本報告資本市場資料主要包括股票、基金、債券、國債現貨、金融債/企業債、國債回購(2019新），不包括銀行存款、商品期貨、金融衍生品等）