市場表現良好，電子元器件特別是VR和AR相關的概念股表現突出。電子製造業的股票大多數在9月走出一波非常漂亮的行情。當然，整體上今天的漲幅沒有減輕大盤技術的壓力，大盤技術上看依然是下跌途中的反抽。

但是，如果我們判定市場短期調整原因是流動性，那麼，流動性一旦恢復，或者說下週一，就已經沒有風險了，因為大多數固定類投資產品在下週一買入會吃不到收益。所以，本文釋出的時間，流動性的擾動已經結束。

更關注的是亞太地區股市走勢整體不佳，A股T1，市場往往反應滯後，不過連帶著國際黃金也下跌，這個現象就值得思考。股市和黃金一起跌的情況十分罕見，一般是源自於強勢美元捲土重來，這說明美聯儲現在的降息力度依然不夠。

現實中這幾天美聯儲也在不停的通過回購和常規便利工具往市場填充美元流動性。不過，個人估計到了10月，美元流動性會好轉。因為稅期的關係，美國財政年度到9月結束。會計們軋賬交稅。地主家也沒有餘糧。

今天電子元器件有很多股崛起，9月電子製造業表現強勢，源自於蘋果華為小米新品輪動，都在9月扎堆推出新產品。另外更大的關聯性可能依然來自華為，任正非有些表態是會給市場提供一些正面的影響，比如任正非所言：“中美科技不會脫鉤”。並且表示華為“可以不要美國的配件，所有配件都能找到替代。”

我們可以看到中美貿易關聯性裡面比較強化的就是電子消費品，手機，VR等產品。中美之間電子消費產品的關聯性非常強，雖然佔據了產業鏈不同的環節，但是總體上是一根繩子上的。中國品牌的手機不只是華為一家，且從全球看小米、OV、一加和傳音在國外市場佔有率都不錯。而這些產品很多晶片來自高通，系統來自谷歌。所以，上下游的合作對於中國的電子消費品出口行業非常重要。“不脫鉤”的確能夠讓這個好現象繼續延續。

另外要說一下電子元器件製造的投資。有人說蘋果沒有創新，的確沒有創新，現階段的蘋果是消費品。但是主導手機創新的，現在不是手機廠商，而是配件廠商。所以不要小看歌爾聲學，歐菲光，匯頂科技這一型別的企業。我們看到雙卡雙待，我們看到屏下指紋，我們看到全面屏，我們看到螢幕變大，摺疊屏的普及，多攝像頭。實際上這些歸屬於手機廠商的功能，大多數創新來自於配件廠商。

所以下游無論是華為和蘋果，還是小米，不管他們在比拼什麼，最終都是背後供應鏈之間技術的競爭。

昨天看到一篇文章，講協和醫院到底有多牛，突然發現，一個醫院的好壞不在於臨床的專家，而在於幕後實驗室，病理分析室那些顯微鏡前的專家。患者看到了表象，只以為治癒是主治醫師的功勞，但是其實很多疑難雜症在那些檢查檢測的醫生那裡才得出結論。

同樣的，我發現中國真正的競爭力也許不在那些品牌手機，而在於完整的電子製造配件行業，是在上游。在過去我們似乎很容易忽視掉他們，而他們卻是一直默默的幫助中國軍團稱霸世界電子消費行業和通訊領域。

規模以上工業企業利潤狀況不佳，8月下降2%，也許我們應該依靠這些真正的工業鏈條上的強者來提振製造業，而不是鋼筋水泥。

【以上內容僅代表個人投資建議，股市有風險，投資需謹慎】