10月15日開市起，*ST康達復牌並將股票簡稱變更為“康達爾”，日漲跌幅限制由5%變更為10%。14日，上市公司*ST康達釋出了公司關於撤銷退市風險警示。

把原第一大股東、女董事長送進監獄，在退市懸崖邊上重生，康達爾爭奪戰因利益分配結束而落下帷幕，深圳地產商京基大獲全勝，這中間又有什麼不為人知的故事呢？

把女董事長送進監獄，康達爾退市崖邊重生

京基董事長陳華（後排右2）、康達爾Quattroporte巴根（前排右）出席粵西生豬產業鏈專案簽字儀式

康達爾集團前身——深圳市養雞公司，創辦於1979年1月1日，誕生於深圳創辦特區之前，是深圳首批具有活雞輸港權的企業。40年來，與特區共成長，一直是這家農牧概念股榮耀的成長史。

自現第一大股東、深圳地產商京基提起全面收購後，圍繞著康達爾控制權耗時6年的爭鬥已落下帷幕，康達爾原女董事長、第一大股東華超集團董事長羅愛華被捕入獄，連華超集團也最終賣給了京基，幾經波折，康達爾的股爭結束，京基老闆陳華贏了！

近些日子以來，康達爾喜事連連，好事一樁接一樁。今年8月21日，康達爾一天連下兩城，分別和粵西的高州市、徐聞縣簽署總投資額約60億元的生豬養殖專案，控股股東、京基董事長陳華親自帶隊。“廣東養豬看粵西”，二城均具備得天獨厚的產業優勢、農業資源富集、且地理位置優越，合作專案將為公司新增百萬規模的生豬產能。

而更早前的今年2月16日，康達爾集團將總部辦公地址喬遷深圳羅湖區的京基100大廈A座71層。康達爾董事長熊偉在喬遷慶典致辭稱：2019年是康達爾集團成立的40週年，以喬遷新址為契機，開啟康達爾新高度，新起點。熊偉，同時也是京基集團常務副Quattroporte。

重磅的好事當屬這一則：10月14日，康達爾釋出了“撤銷退市風險警示”，一掃昔日“披星戴帽”陰霾，在退市懸崖邊上重獲新生。

康達爾董事長熊偉

股權架構是公司治理的基石，因為股權結構表現出來的是股東對公司的管理權和控制權，並涉及相關利益和權力。如果一個公司在控制權上爭鬥不休，最終會影響公司的經營管理和業績成效。

8月16日早，康達爾釋出公告稱，控股股東京基集團於前一天，與羅愛華、陸偉民（注：兩人為夫妻關係）及深圳市“華超集團”簽訂股權轉讓協議，約定京基集團受讓羅愛華、陸偉民合計持有的“華超集團”100%股權。儘管外界對深圳地產商京基收購“華超”的代價具體是什麼尚不知曉，但已確定康達爾長達6年的股爭結束了。

收購前，華超集團持有康達爾29.85%的股權，要約收購後，京基持股高達71.5%，處於絕對控股的地位。據京基隨後發出的要約收購報告書，京基集團擬以18.97元/股的價格進行全面要約收購，此次收購不以終止康達爾上市地位為目的。

自2013年京基介入康達爾股權，至今時隔6年之久。2018年7月2日，因年報、季報“難產”，被實施退市風險警示的*ST康達開盤即跌停。緊接著8月上旬，原第一大股東、女董事長羅愛華被深圳警方刑拘送進監獄。

當年9月3日，康達爾臨時股東會上，失去掌門人管控的原第一大股東華超集團徹底“出局”，“吳川首富”陳華的“京基系”成功入主董事會，*ST康達糾纏不清的六年股爭，終於塵埃落定。

康達爾原董事長羅愛華

上市公司康達爾，股票程式碼000048，光憑這一序列，就可知其是一家老牌上市公司，而當年其前身深圳市養雞公司的成立，主要是滿足深圳人的菜籃子和香港市場對生鮮農產品的期許。在上世紀80年代及此後相當長時間，香港市場的每4只雞中，就有1只由康達爾提供的。

康達爾從養雞開始，日後拓展至養豬、房地產、運輸、食品及飼料加工業、金融投資等多元化產業，1994年，康達爾成功在深交所上市，這是中國第一個農牧上市企業。2018年康達爾公司實現營業總收入34.3億元，總資產為51.8億元。

這裡，說一下被送進監獄的原女董事長羅愛華。

羅愛華，生於1960年，她1987年畢業於武漢城建學院城市規劃系，畢業後，曾在武漢職工大學當過教師，後在武漢建科院、深圳建科中心、深圳設計裝飾公司等單位任職，曾任深圳口岸管理服務中心基建部長，幾經輾轉，羅愛華相繼出任深圳“華超集團”董事長、康達爾董事長。

康達爾，曾是讓深圳證券監管層“不省心”的上市公司。2013年底，康達爾四高管被調查，並在業界引起了轟動。2002年，羅愛華與其丈夫陸偉民二人管理的華超集團，從著名“莊家呂梁”手中接手康達爾之後，在2002年9月至2010年間賬面資產急劇縮水。2013年7月底，康達爾羅愛華等人因涉嫌職務侵佔罪被深圳警方立案偵查。

康達爾集團Quattroporte季聖智

不過，一年後這個案件卻發生了新的變化。2014年8月13日晚，康達爾公告稱，深圳羅湖檢察院不會起訴因涉嫌職務侵佔而被調查的公司Quattroporte羅愛華等四名高管。

公告又稱，針對公司被調查過程中所發現的財務處理存在差錯的問題，公司董事會已責令公司管理層進行認真自查和整改，公司已按照董事會要求將相關財務差錯進行更正處理。在康達爾調查案因四高管免於刑事起訴而告一段落之後，一起高管層“換血”引起了外界注目。

2014年11月1日，康達爾釋出公告，董事長羅愛華辭去公司Quattroporte一職，新Quattroporte是一個年僅28歲的80後——原公司總經理季聖智。當時，季聖智是A股上市公司最年輕的Quattroporte之一。

季聖智，生於1986年，曾任康達爾房地產開發、康達爾前海投資等多家企業董事長，曾是公司十大股東之一。季聖智是一個高顏值的企業高管，學歷不錯，拿著北大企管系和港大金融系的雙碩士學位，他是羅愛華的愛婿。羅愛華的愛女陸珂，任深圳中海富地物業發展董事長。

總之，從股權結構上看，原康達爾管治“家族化”特徵特別明顯。控股股東、原華超集團董事長陸偉民，是康達爾集團董事長羅愛華的老公，其女兒陸珂，是集團旗下中海富地董事長，而愛婿季聖智，除了擔任康達爾Quattroporte外，同時還兼任“康達爾系”旗下康達爾前海投資、康達爾（集團）房地產、深圳豐收保險經紀、北京豐收壹號投資、深圳豐收投資管理等多家公司法人。

家族企業的所有權和控制權，是家族企業治理與傳承的核心權益，一旦控制權旁落、轉移，或者面臨威脅，無疑影響到企業經營管治與傳承；控股權之爭，實質上是家族企業控制權的博弈與爭奪，不能掉以輕心，這正是老牌上市公司康達爾出現種種問題的病灶。

京基“少帥”資本暢想曲：地產大鱷“反客為主”

京基集團董事長陳華

總部位於深圳的京基集團，創辦於1994年，經過25年的發展，目前集團已成為一家集地產開發、科技智慧、金融投資、商業運營、文化教育、現代農業六大核心業務板塊並存的規模化、多元化、集團化的綜合性企業。其中，2011年建成的京基100大廈，主塔樓高達441.8米，是深圳地標性建築之一。

京基掌門人、董事長陳華，是中華慈善獎獲獎者，曾榮獲“南粵慈善家”、“影響中國改革十大創新人物”、“深圳地產30年十大功勳人物”、“中國改革開發30年廣東十大傑出人物”等榮譽稱號。最新公佈的2019年胡潤百富榜上，京基的陳華、陳家榮父子坐擁260億身家財富，多年以來，陳華為湛江首富、“吳川首富”。

陳華，生於1966年，祖籍廣東湛江的吳川市吳陽鎮蛤嶺村，今年53歲的陳華，在深圳以“包工頭”起家。

深圳地產圈有兩個流派，一是以黃楚龍、黃振達等代表的“潮汕派”，另一個是以吳川陳華、化州黃康景等代表的“粵西派”。很有意思的是，這二個流派的代表人物的起家經歷頗為相似，均是從建築“包工頭”幹起，一步步變為地產大鱷。

陳華弟弟、京基副董事長陳輝

陳華在深圳成功，是一部“屌絲逆襲”傳奇故事。早年，陳華從蛤嶺村走出去後，18歲時在海南闖蕩一年。1984年，陳華轉到深圳謀生時，身上僅揣著10塊錢。出生貧寒的陳華，白手起家，在深圳建築工地卸水泥、搬鋼筋，後來又拉起一支建築工程隊，贏得人生的第一桶金。

陳華第一個地產成功專案，是深圳的金梅花園。當年，經一個朋友介紹，該地產專案業主急於尋找合作開發的夥伴，正好讓陳華抓住了一個發展契機。

在吳川老家，京基陳華、陳輝二兄弟創業一直被傳為佳話。現為京基副董事長陳輝，比哥哥小3歲，當年他跟隨哥哥一起在工地打拼，二人聯手打造了京基地產的基業。此外，京基陳華家族也是夫妻創業典型，和掌門人陳華一道拼搏的還有其夫人華帝。

家族企業成功的創業過程，並不是單純地打造了一個品牌、做了一個多大的企業規模，更重要的是通過家族合力、辛苦打拼，形成強大的家族凝聚力和向心力，這正是企業長青做強做久的要素之一。

而談及康達爾的股爭，則要從京基家族二代說起。

京基集團副Quattroporte陳家榮

“對家族權力說不，而非對家族成員說不”，這是當今家族企業職業化的主要特點，現代企業制度下，很多中國家族企業創始人已完成了企業的職業化管治過程，從企業管理到戰略決策上均採用“家族成員+職業經理人”運轉模式。

另外，對於多子女的家族企業來說，“分工分業不分家”也是一個較為普遍的傳承模式。“不分家”，一方面利於家族團結，提升凝聚力；另一方面也可避免股權分散而導致控制權旁落他人。而分工、分業，可讓家族二代成員都有事做，內部也可形成一種競力氛圍，尤其能發揮各自所長，提高傳承過程中的企業績效。

京基創始人陳華和弟弟陳輝，是分工不分家，到了二代陳家榮兄弟這邊，也是如此，家族成員聯手打拼，不斷擴充套件事業版圖。

陳華的長子、京基集團副Quattroporte陳家榮，人稱“京基少帥”，生於1988年，他的高中到大學均在加拿大唸的，進入京基之前曾在平安證券歷練二年，對資本市場運作較為熟稔。

與家族一代相比，不少家族企業二代（或者稱“新生代”）由於二代人處於截然不同的成長環境，故而在創業方向及企業戰略上的角度也並不相同，尤其是金融投資及網際網路+創業上，二代會相對偏好。

京基百納副Quattroporte陳家俊（右）和“中國好聲音”劉明湘合唱《say something》

陳華“二公子”陳家俊，是個90後，二代兄弟分工分業，陳家俊在京基商業板塊等旗下公司擔任高管，處於基層歷練之中。今年年初，酷派資產重組的靴子落地,陳家俊獲委任為執行董事、行政Quattroporte，他同時也是京基集團的百納商業副Quattroporte。

創始人陳華過去不喜歡過上“借錢”的日子，自從京基“少帥”陳家榮、陳家俊二人跨入前臺後，整個企業的發展風格變了，業務也由單一的地產逐步多元化，特別是投資方式變得更加激進，融資方式上也跟著變了。不久前，一筆32.2億元的“京基集團酒店CMBS”融資成功發行，也為京基“開疆闢土”貢獻了資金。

今年59歲的原康達爾女掌門人羅愛華，是2002年通過股權受讓方式成為公司第一大股東的，不過，日後公司在信披等方面存在諸多不規範，屢被監管部門批評。比如“牛散”林志曾入股康達爾且持股比例高達19.8%，但未公告披露。其中，林志曾因此舉被處以罰款60萬元，後來，京基收購了林志手上持有的股份。

據介面等媒體報道中披露，現在羅愛華仍處於被拘留狀態，此時把公司全盤賣給京基集團耐人尋味，從“某種意義上也是京基集團幫助羅愛華變現離場。”

京基董事長陳華和夫人陳華帝

近日介面新聞報道中稱：“陳華與羅愛華相識多年，出其不意以‘野蠻人’的身份入主康達爾、接著部分要約收購成功、羅愛華被送入監獄、收購羅愛華的公司。整個脈絡可以看出，此次的鬥爭皆由利益而起，也應該因利益分配結束而結束。”

此外，報道還揭露“京基集團控盤康達爾之後，正在進行運輸行業資產的剝離，康達爾將旗下運輸公司資產賣給了一個名為‘盛芹’的自然人，這個自然人沒有任何公開資料。”

不過，介面的相關觀點僅是邏輯推論，並無實證。京基自2013年啟動康達爾股權收購以來，雙方一直惡鬥不休，並相繼提出行使股東權益、罷免管理層、撤換董事會等要求。

2016年，京基集團通過受讓和增持方式成為康達爾第二大股東，但由於受讓的股份因未舉牌曾受到監管處罰，而羅愛華家族為代表的控股股東華超投資及康達爾董事會，一直將京基拒之門外。正是一幕幕控股權拉鋸戰，康達爾才陷入被實施退市風險警示的危險境地。

值得注意的是，深圳福田法院在一份裁定書中表示，康達爾不得剝奪京基集團的表決權，也許令事態發展可能產生新的變化。我們曾在去年發表的文章中寫下一句“意味深長”的話：“也許，對於*ST康達而言，和解可能是最佳出路之一。”

陳華在老家吳陽蛤嶺村首屆荷花文化旅遊節致辭

“京基少帥”陳家榮，由於證券公司外部歷練的經歷，他也喜歡在資本市場上表現自己，且投資動作迅猛。2004年進入京基之後，他被父親安排出任集團Quattroporte助理一職，開始在集團各中心輪崗實習。

後來，在分管投資事務時，陳家榮初露鋒芒就出手不凡，曾一舉將香港主機板上市公司先傳媒集團的併購“獵物”攬入懷中。陳家榮在資本運作上，手法極為凌厲。以巨集磊股份為例，陳家榮在短短半個月就閃電增持逾5%比例的股份，後來，京基百納宣佈與巨集磊股份在第三方支付等領域進行戰略合作。

從某種角度來說，從入股直到控盤康達爾，和京基二代精於投資、善於運作有相當大關係。康達爾即將公佈季報，而2019年上半年業績預告透露，其業績已實現了扭虧為盈，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤介於1.1億元-1.6億元。

總之，康達爾歷時6年的股權之爭，稱得上A股市場上資本運作的一個經典案例，京基成了最大贏家，並且贏得特別舒暢，暢快淋漓！

獄中的女董事長陳愛華，心情肯定是不好受的，數場交鋒下來，“竹籃打水一場空”，敗得“人仰馬翻”、一塌塗地。