2019年10月16日，雛鷹農牧集團股份有限公司(以下簡稱“雛鷹農牧”，股票簡稱：雛鷹退)結束退市整理期，被深交所予以摘牌。在45個交易日內，雛鷹農牧將轉入股份轉讓系統進行掛牌轉讓。

但，每一個果，必有一個因。雛鷹農牧今天的結局，都離不開侯建芳荒唐的佈局。下面，我們梳理雛鷹農牧7個荒唐的佈局。

01、迷途不知返：重金造豬舍

2010年間，雛鷹農牧董事長侯建芳表示，未來雛鷹農牧還是會把主要精力放在擴大生豬業務規模上，並提出雛鷹模式——“利益共享、風險共擔”。

在雛鷹模式的核心思想下，雛鷹農牧養殖規模迅速擴大：2010年銷售生豬66萬頭，2011年銷售102萬頭，2012年銷售149萬頭。

擴大這些規模的場景就是建造“豬舍”。

因此，當溫氏集團在重金砸向育種時，而雛鷹農牧卻在全國各地風口的建設“豪華豬圈”。

我們發現，為建豬舍，雛鷹農牧投建了大量固定資產。截至2014年末，雛鷹農牧固定資產和在建工程合計41.8億，而彼時總資產不過72.4億，前者佔後者的比例超過57.7%，也就是說，總資產中，大部分都是為豬建的“豪宅”。

比較詫異！5億元的豬住著42億的房子，一家以豬肉為主營業務的公司，不去好好養豬，卻建了如此多的豬圈，實在令人匪夷所思。

同時，雛鷹農牧吸納合作社錢、銀行的錢建造豬舍。這個舉動也為合作社和銀行爆發索要雛鷹農牧賠付和利息的事件，導致雛鷹農牧的資金困境，最後只能17億賣掉豬舍，而又無人接盤。

02、被時代坑了：佈局高階豬場

雛鷹農牧再次擴張佈局，想做高階市場，這是跑在了時代的前列。實則，消費升級時代，5年後才來到了中國，雛鷹農牧卻被時代狠狠地摔在地上。

2012年4月19日，雛鷹農牧將投資3億元在西藏米林縣實施藏香豬養殖專案。

據訊息稱：雛鷹農牧與西藏米林縣人民政府簽署了《10萬頭藏香豬養殖專案合作意向書》，投資建設藏香豬養殖專案。同時，公司還將建設與之配套的生豬屠宰場和飼料廠。預計總投資約3億元，佔地面積約10萬畝。

我們看到，2011-2012年養豬市場處在高位階段。又受2011年春節前後疫情氾濫和原材料上漲雙重因素的影響、豬價連續下跌、豬週期影響整個養豬行業。

而，雛鷹農牧希望藉此舉開闢高階豬肉的市場，這樣為雛鷹產業佈局埋下伏筆。每一個環節都需要需要重金佈局。包括後期：雛牧香。

03、被模式玩死：開店賣豬肉

線下開店本來就是養殖業走向前端的最佳場景，但雛鷹農牧在這一點迷路了，甚至是被自己玩死了。

“雛牧香”是雛鷹農牧首個終端品牌，2012年9月推出後快速擴張。其採用加盟代理制，店面最高時候，雛牧香專賣店在河南有109家、北京8家、江浙滬7家。

據悉，雛牧香加盟費用高達30萬元，合同期兩年，結束後加盟費如數返還，運營期間的房租、裝修、維修等費用全由雛鷹農牧集團承擔，但每個加盟店或直營店一直處於虧損狀態。同時，雛牧香內部管理混亂，產品也層次不齊。因此，有的商家做了一段時間半路退出，雛鷹農牧集團投入的資金也都打了水漂。

對此，有人給出結論，雛牧香的專賣模式是個詬病，被業內認為是在走一條十年前就已證明失敗的老路。

僅僅依靠收取加盟費而獲益的路子，肯定不適合做實業的養殖業。

04、被自己害死：搞電商平臺

養殖行業搞電商基本上都失敗了。而雛鷹農牧做的平臺式電商，此平臺類似“天貓”式綜合效勞渠，其想整合整個行業。這樣導致戰略失誤，至少新希望、大北農、溫氏這樣的養豬大戶不會與雛鷹電商平臺合作。畢竟，這似乎關係到資料和客戶等比較敏感的資訊。

想想也是啊，誰會在一個競爭對手的平臺上上傳自己的產品和資訊呢。

2015年8月份，雛鷹農牧上線新融農牧面，是一家向生豬養殖產業鏈的“網際網路+養豬”平臺型企業。以養豬公司為基地，經過結合上游出產資料供貨商、下游貿易商、屠宰場以及金融機構等資本，樹立新融電商、養豬出產雲和資料效勞渠道，為豬場供應金融產品效勞，出產資料買賣、產品豬買賣、豬場出產辦理體系、出產技術指導和辦理諮詢等全方位效勞，然後處理豬場融資難等疑問，協助豬場進步出產辦理水平、下降養豬本錢。

然而，養豬行業本身網際網路意識問題、物流問題等等也都導致新融農牧的發展緩慢，甚至該平臺還處於燒錢階段。

05、慾望太多：投資沙縣小吃

這個佈局貌似“情理之中”，其實又是情理之外，為何溫氏、新希望這些養殖大佬沒有佈局餐飲呢？

難道他們沒有看到食品供應鏈的機會嗎？雛鷹農牧侯建芳的眼光會能高於劉永好？！

2016年12月，雛鷹農牧投資1.35億與沙縣小吃合作，力圖通過整合全國6萬家沙縣小吃經營店，提升沙縣小吃經營店存活能力及盈利能力。

據雛鷹農牧2017年年報，報告期內沙縣小吃在全國完成升級改造店面80000餘家，每家單體店的年豬肉消費規模超過4噸，全年下來豬肉消費總共規模超24萬噸；同時，雛鷹農牧開始對部分沙縣小吃店供應豬肉產品，並開發上市十餘種定製豬肉產品，率先在鄭州沙縣小吃店形成穩定供應。

據媒體披露，沙縣小吃一直處於雜散的狀態，品牌認知、店面裝修、菜品管理還處於“野生”狀態。另外，沙縣小吃的模式和加盟差不多，在店面升級、原料採購上，集團只是“引導”，小吃店主雖然使用沙縣小吃的品牌，但想在哪兒進貨還是比較自由的。

雛鷹農牧這次的危機，想在沙縣小吃裡贏得主動，真的要打一個問號，6萬家店和24萬噸豬肉生意有可能又要打水漂。

06、瞎折騰：搞電競

太燒腦了。養殖企業佈局電競。

2014年，侯建芳曾大氣拿出1136萬元支援兒子侯閣亭創辦微客得科技，成為侯閣亭入主知名電競俱樂部OMG的第一桶金。

2016年，雛鷹農牧又豪擲5億元，與WE俱樂部高管控制的上海競遠投資共同成立電競產業投資基金，其中雛鷹農牧認購額是對方的100倍之多，堪稱“有錢爸爸”。這成了一出“養豬戶與電競共舞”的奇觀。

然而，據雛鷹農牧資訊披露，電競業務已陷入入不敷出、資不抵債的境況。其中噢麥嘎2016年營收1119.95萬元，淨利潤為負2471.17萬元；2017年上半年營收318.97萬元，淨利潤為負1496.47萬元，截至2017年6月30日，淨資產為負3542.54萬元。

現在，雛鷹農牧的資金困難，這些電競業務又該何去何從..

07、被眾人拋棄：以火腿還利息

多元的佈局，雛鷹農牧已經來到“缺錢”的地步，雛鷹農牧已經挖空心思的想到：“以肉償債”。

2018年11月18日，雛鷹農牧的一紙公告，證實網上盛傳的“以肉償債”並非戲言。11月8日晚，雛鷹農牧釋出公告，宣佈將以火腿、生態肉禮盒等償還公司債務的利息。

公告顯示，受“非洲豬瘟”疫區封鎖、禁運等因素影響，雛鷹農牧生豬等相關產品短時間內難以變現，為了盤活庫存、緩解公司目前現金流緊張的局面，公司計劃對公司現有債務調整支付方式，本金主要以貨幣資金方式延期支付，利息部分主要以公司火腿、生態肉禮盒等產品支付，債務範圍包括公司現有所有債務。

據悉，當時，雛鷹農牧已經與小部分債權人達成初步意向，涉及本息總金額2.71億元，目前尚未進行產品交割。

這次“以火腿還利息”已經讓命運多喘的雛鷹農牧遭受來自股民、股東、媒體、行業的笑柄，也為雛鷹農牧“缺錢”埋下火種。

總之，原因種種，退出A股後，雛鷹農牧還有機會重返嗎？或許，只能用時間來證明，或許，退市，對雛鷹農牧來說是個解脫吧。