炒股真的太南了，選股不容易，不小心買到業績炸雷的，直接就跌停（參考昨晚說的碩貝德今天又接近跌停）。但更沒想到的是，好不容易選到一隻業績大增的，它居然也跌停，慘慘慘。
今晚要說的主角是隆基股份，它是光伏行業龍頭。昨晚隆基發了三季度業績預告，預計2019年1月至9月淨利潤同比增長101%到107%。預計2019年7月至9月淨利潤同比增長263%到289%。
業績持續增長，資金卻大量減持。隆基股份今天開盤後成交量就急速放大，股價一度殺到跌停板。
隆基股份是一隻機構抱團的票。業績良好卻慘遭砸盤，只能說機構抱團中出了叛徒。
據我了解，興全系列旗下很多基金都是重倉隆基的，例如謝治宇管理的興全合宜買了8.55%，興全合潤買了9%，董承非管理的興全趨勢也買了8%倉位的隆基。等今晚基金更新淨值後，核對一下它們的淨值變化就能知道興全有沒有砸盤了。
機構們擔心的風險主要有兩個，一是國內光伏市場恢復不及預期，二是海外市場盈利不及預期。今年隆基股份上半年業績爆發，主要就是海外市場貢獻的。2019年上半年全球新增裝機約47GW，其中海外市場新增裝機佔總裝機量的75%左右。
據反饋三季度海外市場銷量依然非常不錯，但細心觀察會發現隆基股份三季度的利潤卻沒有大幅增長，海外銷量與利潤資料出現了背離。拆分一下：
一季度單季淨利潤是6.11億
二季度單季淨利潤是13.98億
三季度單季預計淨利潤是13.92億-14.92億，淨利潤環比幾乎沒有增長
具體的原因要等三季度報正式披露再看看了。
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說完隆基。我順帶提醒一下大家，看業績的時候別總看同比增長，要多看環比增長，特別是高速成長股，特特別是今年利潤邏輯才爆發的高速成長股。
特特特別是那些受到偶發性政策紅利的股票。它們可能在某幾個季度受到了特殊政策的扶持，訂單爆發式的增長，但當政策需求過去之後，企業利潤的增長就會大幅回落。也就是說，快速增長的模式是不可持續的。
比如說訂單可能集中在上半年，去年才掙5個億，今年上半年就掙了20個億。那即使下半年企業不賺錢，全年利潤依然是20個億，全年累計同比增長還是4倍。然後等到明年一季度，疊加今年的高增長，加上明年訂單需求快速下滑，利潤同比增長就可能是負的了。
但對於深度跟蹤企業的投資者來說，早在三季度報出來的時候就遛了，絕對不會等到明年第一季度才走的。而散戶不會跟蹤行業，往往以為回撥就是低估買入的機會，結果就是深套。
說理論有點虛，給大夥說個實際案例吧。就是之前有朋友向我提問金卡智慧。因為是老朋友了，雖然我不熟，但還是花了時間去幫他看。
看完後我當時就表示質疑，金卡智慧在17-18年業績大幅增長，很大程度歸功於煤改氣程序。妥妥的是政策紅利，但政策這東西是“朝花（ling）夕拾（gai）”的，萬一不及預期就完蛋了，你得密切跟蹤才行啊。
說完之後他也沒再提問我，我也沒去跟蹤了，直到今天聊到這個話題我才去翻翻它。好傢伙，股價都快新低了。
其實這位朋友提問我的時候，金卡智慧的股價已經跌了一大波了，機構資金那會兒應該都跑光了。金卡智慧是創業板股票，根據財報披露規則，在4月10日就提前做了第一季度的業績預告，也就是從那會兒開始，金卡智慧股價見頂，隨後就暴跌。。。
最後再把金卡智慧的淨利潤按單季度拆分，還真就是2019年第一季度報利潤環比下降了，然後二季度也降了。而且疊加去年二季度的高增長，同比增長真的變負的了，慘慘慘。
還要再補充一下，單季度利潤環比下降，不代表股票就不能買，資料只是提醒我們要重新謹慎的審視一遍邏輯，畢竟利潤增長不及預期，原因在哪裡？
如果認為邏輯沒變，那麼估值下殺之後，它就是低估的，值得買入。如果邏輯已變，跌再多它都是高估的，因為後面幾個季度淨利潤下降後，PE就會大漲。
金卡智慧是個反面教材，而正面教材當然是茅帝了。貴州茅臺在2018年三季度也是增長不及預期，10月29日茅臺跌停，10月30日茅臺低開又是接近跌停。回頭望去，這是茅臺最近幾年最佳的抄底機會了。
最後看金卡智慧剛披露的三季度的業績預告，利潤環比有所增長，所以最近股價也穩定下來了。持有金卡智慧的朋友，現在割肉價效比已經不高了，但要想解套，得期待公司的業績有所反轉了。我沒有這隻票，意見僅供參考。
買個股雖然有機會跑贏指數，但也同樣承擔風險。如果沒有行業跟蹤能力，買個股的風險就會非常大，真的要小心謹慎啊。我一直建議大家可以考慮多買自己身邊看得到的股票（企業），特別是一線工作人員。
比如在相關消費電子企業工作的朋友，你們肯定知道下半年銷量如何，每天加班到半夜，那肯定就是訂單暴增了。比如在藥企工作的朋友，你們肯定知道集採之後藥企還值不值得投資。你們手上的專案如果十個砍掉八個，那就是完蛋了。
咱們做研究的，很多時候也是找你們取經，因為你們就是活著的財報資料啊。但我也發現了，絕大部分人總是對自己所處行業“過度悲觀”，可能是加班太多，工資太低的緣故吧
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