導讀：私募股權投資基金作為一種創新型的金融投資工具,在中國資本市場發展中具有重要作用,它對促進產業結構升級、培育多層次資本市場、完善公司治理結構、推動中小企業發展和推動高新技術發展都有巨大的作用。
有很多的朋友可能對私募股權投資基金的概念還有點混淆，今天投資實戰俱樂部帶大家來看看私募股權投資基金和其他基金的區分？
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一、私募股權投資基金與私募證券投資基金
首先要注意他們名字的區別：證券投資和股權，這意味著它們的投資方向不同。
簡單地說，他們的主要區別在於前者投資於二級市場，而後者投資於一級市場。細分的話，可以從以下幾個方面區別：
1、投資方向。私募證券投資基金主要投資於二級市場，也就是股票、債券、期貨等等上市交易品種。而私募股權基金則投資於非上市公司股權，通常是那些成長潛力較好的中小型公司（新三板居多）。
2、投資週期。私募證券投資基金髮行產品後募集的資金直接投資於二級市場，而二級市場的退出渠道很多，而且容易成交，單個投資週期很短。而私募股權基金投資的是非上市公司，如果要增值轉讓，通常需要企業上市。上市流程非常繁瑣，通常在2-3年，加上前期調研，單個投資週期一般都需要5年，甚至7年。
3、收益。私募證券投資基金投資於二級市場，收益來源基本可分為資本利得、分紅等，收益不是特別高。而私募股權基金通常投資的企業一旦上市的話，少則幾倍多則幾十倍的收益都有可能。當然，高收益伴隨著高風險。萬一所投資的非上市企業倒閉破產的話，股權基金則會血本無歸。
4、附加服務。私募證券投資基金通常只是買賣上市公司股票而已，而私募股權基金則在投資企業的同時，還會為被投資企業帶來先進的管理經驗、再融資、拓展銷售渠道等等附加增值服務。因為這樣的話有利於被投資企業成長，增加被投資企業的價值，等上市時可以“賣個更好的價錢”，私募股權基金的回報也就更多。
像目前現在市場上的陽光私募，本質上都屬於私募證券投資基金，只是它藉助信託公司發行，而私募證券投資基金由私募基金管理人發行。
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私募股權投資基金與私募股權投資基金管理機構
私募股權投資基金是提供資本專門從事私募股權投資的組織；而基金管理機構是為私募股權投資基金提供投資決策建議和管理服務的組織。私募股權投資基金與私募股權投資基金管理機構並不一定是相互獨立並一一對應的。比如，公司型私募股權投資基金分為“自我管理”與“委託管理”兩種組織模式，在“自我管理”模式中，公司的高層管理人員就是基金的管理人；而有限合夥制私募股權投資基金中，一般普通合夥人就是基金管理人。
現在私募股權投資基金的發展速度非常快，越來越專業化，對基金管理機構的要求也越來越高。我們認為私募股權投資基金管理機構會沿著專業化、機構化的道路發展，專業化的基金管理機構有助於提高運作效率，形成良好的品牌和市場聲譽，好的品牌又會帶來更多的機會，這是一個良性迴圈。
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三、私募股權基金與委託理財
委託理財並不是嚴格意義上的法律概念，而只是金融證券行業的一個習慣用語，至今尚無一種被市場普遍認可和接受的對其內涵和外延準確描述的權威性定義出現。
最高法院關於委託理財司法解釋徵求意見稿中關於委託理財的定義是，“委託理財是客戶將資金交付給受託人並由後者將該資金投資於證券、期貨等金融市場或者其他金融形式進行管理，所獲得的利益由雙方按約定進行分配或者由受託人收取代管費的經濟活動。”我們認為最高院對委託理財的這個定義是比較權威的。雖然委託理財與私募股權基金都是利用專家的投資技能，為委託人管理財產，投資者享有投資收益的管理制度，但是兩者還是存在區別的。
第一，結構設計不同
委託理財主要是基於法律上的委託代理管理關係建立的，雙方簽訂的合同是界定委託許可權的主要依據；私募股權基金的法律結構非常複雜，是一個非常精密的“儀器”，有專業的管理機構、資金託管機構、監督機制、激勵和制約機制等，它用到的法律基礎包括公司法原理、信託法原理、合夥原理、合同原理等等，在結構設計上更加周密、複雜。
第二，法律後果不同
委託理財的法律關係主要是委託代理，根據我國民法關於委託代理的規定，代理人在代理許可權範圍內所從事的一切活動，其法律後果都由委託人承擔，委託理財產生的收益全部歸委託人；而私募股權基金本身具有獨立性，對基金資產進行管理所產生的收益與負債均歸屬於基金本身，全體投資者再按照投資比例或約定的比例分配。這一點在公司型私募股權基金和有限合夥型私募股權基金中表現出來。在信託型私募股權基金中，雖然投資者與基金之間存在著信託法律關係，但基金資產具有相對獨立性與封閉性的特點，和委託理財還是不同的。
第三，數量的不同
首先是人數的區別。委託理財一般是透過一對一的協議方式，但也有一對多的方式，但人數不會很多；私募股權基金中都是一對多的方式，且人數都很多。
其次是募集資金的數量不同。一般委託理財中委託人大都是自然人，委託資金數量也較小；而在私募股權基金中，對委託人的要求較高，一般都是些公司、組織機構，但也有少量資質好、風險承受能力強的自然人，募集的資金數量大，動輒就是幾千萬上億元。
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私募基金與公募基金區別如下
1、募集的物件不同。公募基金的募集物件是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的物件是少數特定的投資者，包括機構和個人。2.募集的方式不同。公募基金募集資金是透過公開發售的方式進行的，而私募基金則是透過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。3.資訊披露要求不同。公募基金對資訊披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等資訊都要披露。而私募基金則對資訊披露的要求很低，具有較強的保密性。4.投資限制不同。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金型別的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。5.業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。6.私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。
風險投資基金
風險投資基金又叫創業基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構。它以一定的方式吸收機構和個人的資金，投向於那些不具備上市資格的中小企業和新興企業,尤其是高新技術企業。
風險投資基金無需風險企業的資產抵押擔保，手續相對簡單。它的經營方針是在高風險中追求高收益。風險投資基金多以股份的形式參與投資，其目的就是為了幫助所投資的企業儘快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市後，風險投資基金就可以透過證券市場轉讓股權而收回資金，繼續投向其它風險企業。
分類
目前世界上的風險投資基金大致可分為歐洲型和亞洲型兩類,它們的主要區別在於投資物件的不同。風險投資基金是一種"專家理財、集合投資、風險分散"的現代投資機制。對於風險企業而言,透過風險投資基金融資不僅沒有債務負擔,還可以得到專家的建議,擴大廣告效應,加速上市程序。
特別是高新技術產業,風險投資透過專家管理和組合投資,降低了由於投資週期長而帶來的行業風險,使高新技術產業的高風險和高收益得到有效的平衡,從而為產業的發展提供足夠的穩定的資金供給。此外,作為風險投資基金的投資者,也可以從基金較高的規模經濟效益與成功的投資運作中獲取豐厚的投資回報。
特點
1、投資物件：主要是不具備上市資格的小型的、新興的或未成立的的高新技術企業。
2、投資週期：一般風險資金是2-5年。
3、投資回報率：相當高，平均為20%－40%。
4、投資目的：是注入資金或技術，取得部分股權（而不是為了控股），促進受資公司的發展，使資本增值、股票上漲而獲利。
5、獲利方式：企業上市或轉讓股權（退出機制）。
6、投入階段：企業發展初期、擴充階段。
私募股權基金的投資物件主要是那些己經形成一定規模的，併產生穩定現金流的成熟企業，對於企業來講多數屬於中後期投資。被國際私募股權基金投資的公司，通常已經開始盈利，有非常清晰的商業模式、作業流程和組織架構。
私募股權投資的內涵越來越豐富，從廣義上講，私募股權投資的外延甚至已經包括了風險投資。目前很多傳統上的風險投資機構也介入了私募股權業務，很多私募股權機構也參與到風險投資業務中，兩者的界限越來越模糊。比如英國、澳大利亞、以色列、香港和臺灣等未將Private Equity 與Venture Capital進行明確區分。[ 北京大學金融系產業投資基金課題組：《國外產業投資基金研究之一：國外產業投資基金概況》]