繼宣佈暫免收取上市基金相關費用之後,深交所又正式釋出《關於協同做好深市ETF交易結算模式調整相關工作的通知》,並自10月21日起施行。本次規則修訂優化了深市ETF交易結算模式,調整了深市跨市場股票ETF申贖模式,深跨ETF中的旗艦產品:嘉實滬深300ETF和嘉實中證500ETF等也將獲益匪淺,伴隨其申贖效率提高,流動性將獲得極大提升,進而有望帶動規模持續增長。
具體看來,本次深交所的交易結算機制優化針對深跨ETF做了兩大改變:一是取消了場內RTGS申贖方式,新增深市證券實物申贖、滬市證券現金替代的場內申贖模式,同時還保留了原有的場外申贖模式;二是交易和申贖的ETF份額以及申贖現金替代都採用A股交收模式。這就意味著深跨ETF不再需要股票期貨即可完成T+0迴圈申贖套利(手動檔變自動檔),同時仍然保持了兩種優勢互補的申贖模式(雙輪驅動)。跨市場股票ETF場內申贖模式調整後,實現當日申購的ETF份額當日即可賣出,當日贖回所獲的股票當日即可賣出,投資者和流動性服務商的份額及資金使用效率均得到顯著提升。
在所有的深跨ETF中,嘉實滬深300ETF是跟蹤滬深300指數的規模最大的ETF(也是深市規模最大的ETF),嘉實中證500ETF是跟蹤中證500指數的規模最大的ETF,可以說,本次深交所交易結算機制優化後,深跨ETF從手動檔升級自動檔,而這兩隻基金的"加速"將是最為顯著的。
嘉實滬深300ETF是市場上首批跨市場ETF,自2012年5月7日成立以來,憑藉持續優異的業績表現,已成為A股大盤藍籌指數的旗艦品牌。據基金中報資料統計,截止到2019年中,嘉實滬深300ETF資產規模達到262.12億元,相較於年初規模增長75億元,在跟蹤滬深300的ETF中規模增長絕對值居首。Wind資料統計,截至今年10月11日,嘉實滬深300ETF成立以來增長率68.81%,今年來漲幅達32.03%。其跟蹤誤差也始終保持行業領先,2019年上半年日均跟蹤誤差為0.03%,年化跟蹤誤差為0.45%。
嘉實中證500ETF成立於2013年,是市場上首批跟蹤中證500指數的ETF基金。根據Wind資料,截至10月11日,嘉實中證500ETF最新規模近30億人民幣,近3個月日均成交金額超過6500萬,深跨ETF機制優化後流動性提升將更為顯著。值得一提的是,今年6月,嘉實中證500ETF及聯接基金將管理費和託管費從0.6%下調到0.2%的行業最低水平,成為市場上規模最大的低費率中證500ETF之一。
業內人士預計,在深跨ETF機制優化後,申贖效率超越現有滬跨ETF,嘉實滬深300ETF和嘉實中證500ETF的流動性或將會有極大的提升,同時或將帶來更多的規模增長。