投資者都知道，在市場火爆的時候，是最容易套現的時候。一些網際網路公司的創始人也喜歡在市場大火的時候，對自己的股票進行一些變現的操作。這樣做的好處是，市場會淡化初創人或者重要股東的拋售，由於接盤者眾多，股價在不斷推高的過程中，更會忽視這種股東變現的狀況。

馬雲、馬化騰都拋售股票了

近日，我們看到國內的一些網際網路巨頭都出現了一定的拋售和變現的操作。最新公開資料顯示，從去年11月26日港股上市到今年7月2日期間，阿里巴巴創始人馬雲持有的阿里巴巴股份減少超2.3386億股，持股比例首次降至不足5%。按照上述區間平均股價及匯率估算，馬雲系列的套現約達430億元人民幣。

除了馬雲之外，騰訊控股董事會主席兼CEO馬化騰也多次公告減持了騰訊股票，涉及資金近70億元；拼多多黃崢把價值1000億的股權“拿出來”做慈善和激勵管理層。此外，蔡崇信也減持了0.64億股的股票。“大佬”們在行情不錯的時候，為何還急於減持自己公司的股票呢？

雖然資本市場的波動有諸多的因素制約，而今年在後疫情階段，全球股市都做出了一波強烈的上漲態勢，美股更是強勢上攻，讓蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜四大網際網路巨頭的市值再次齊齊突破萬億美元市值。而港股和國內資本市場也是一片看漲之聲。包括中概股的迴歸“二次上市”，都給資本市場帶來了更多的關注力度。這時候的套現無疑可以獲得更高的收益，當然未來也或許會錯過股票的最高點。

為何這個時候選擇拋售？

選擇在這個時候拋售股票，無疑可以獲得更高的收益率，而且不易對股價造成大的波動，因為大行情在不斷推高，市場的人氣高漲，投資者都在搶佔優質的籌碼，不會在意創始人的套利出局。

對於一些創始人來說，做出拋售自然有團隊的決策或者本身的籌劃，在大勢看好的時候，尤其是投資者熱情高漲的時候，也就是我們常說的，別人貪婪時你恐懼。大市好的時候，是套現的最佳時機。這時候，拋售部分股權，對於這些創始人來說，可以獲得較高的收益，以及由此進行一些行業的“抄底”行為，可以更好地佈局更多的產業機會。相信馬雲的拋售，不排除這種可能。

而且，在資本市場熱絡的時候，接盤俠也多，市場好，套現成交快。除了馬雲，馬化騰也在減持。僅僅在6月30日和7月3日，馬化騰就減持了50萬股騰訊公司股票。按照騰訊當時516港元左右的股價計算，馬化騰大約套現2.5億港元。初步統計，今年以來，馬化騰已經多次減持騰訊股票，累計涉資超60億港元。從6月9日至12日，馬化騰連續4個交易日減持騰訊共964.78萬股，平均減持價格在433.4港元/股至450.27港元/股之間，涉資約42.699億港元。

輕言股市見頂為時尚早？

事實上，今年1月14日至17日期間，馬化騰就賣出了500萬股股份，涉資近20億港元，這是馬化騰自2017年10月以來首次減持騰訊股票。在這個時候減持，相信原因也是多方面的，尤其是今年的行情起起伏伏，受到疫情的影響也頗多。在大勢向好的時候，套現無疑是最“撿便宜”的時候，一方面有高收益，另一方面還不會影響股價走勢。是一種多贏的局面。

有人擔心，網際網路企業的初創人套現會不會影響股票的走勢或者公司的發展，其實這種想法大可不必。因為對於股價的走勢是以市場為驅動，在當下的大市場格局下，股東拋售根本影響不了股價的走勢，而企業的發展已經在完整的框架下有序發展，也不會帶來直接的影響。更何況，企業的管理層變化，以及部分初創人退居二線，也是為了給後續者更多的機會。

事實上，我們看到網際網路企業在資本市場的走勢都是可圈可點的。阿里巴巴、騰訊、京東、拼多多、美團、網易等企業在資本市場的表現都不俗。在港交所，阿里巴巴、騰訊、美團、京東和網易都已創新高。而且，值得關注的是，赴港二次上市的中概股頻繁受到資金青睞，可以預期的是，未來會有更多優質中概股迴歸。在良好的預期和財富示範效應刺激下，中概股的迴歸無疑又到了一個高峰期。