政策與需求共振利好頻發，跨境電商或迎一輪新的爆點

2020年以來，多項跨境電商支援政策先後出臺疊加海外yi情推動線上消費需求，共同推動中國跨境電商出口交易總額快速提升，一季度同比增長近100%。相對傳統貿易而言，跨境電商模式省去中間分銷環節，具有高效、低價的特點。

目前中國出口跨境電商市場規模已達8萬億元，其中B2B模式仍占主導地位，但B2C模式增速更快（近六年交易規模複合增長率達27.3%）。從消費者角度看，跨境電商消費者看重產品價效比，而國內製造業發達，成熟的上游供應鏈、豐富的電商運營經驗和物美價廉的商品，共同構築了中國出口跨境電商企業的長期競爭優勢。

此外，2020年海外疫情蔓延催生“宅經濟”，消費需求轉移至線上，也進一步加速了出口跨境電商行業的發展。

目前，跨境電商行業B2C業態模式百花齊放，平臺型電商仍佔據主導，自營型電商（包括獨立站、第三方平臺和自建產品單頁）也在快速崛起。目前A股跨境電商相關公司主要包括吉巨集股份（吉客印）、跨境通、星徽精密（澤寶）和天澤資訊（有棵樹）等。

其中，吉巨集股份子公司吉客印模式相對創新，公司以自建產品單頁在海外社交網站精準投放並實現商品銷售，具備市場定位精準、選品獨到、使用者資料精準分析並沉澱等幾大競爭優勢，模式輕、低庫存、盈利品質高，近年來連續實現快速發展，核心競爭力與成長潛力突出。

投資機會方面，關注跨境電商板塊。投資主線一：超市板塊（重點看好永輝超市、家家悅、紅旗連鎖和步步高）；

投資主線二：消費復甦進行時，關注化妝品板塊（受益標的珀萊雅、丸美股份、上海家化等）和黃金珠寶板塊（重點看好老鳳祥，受益標的周大生）；

投資主線三：政策和需求共振驅動下的跨境電商板塊，新增重點看好吉巨集股份（移動網際網路時代的精準營銷“帶貨人”，業績持續高增長）。