就在本週，阿里巴巴創始人馬雲減持了2.3386億股阿里巴巴股票，持股比例從6.1%下降至4.8%。據媒體估算，此次減持馬雲套現約430億元人民幣。幾乎與馬雲同步，阿里巴巴的另外一位創始人蔡崇信也減持了0.64億股，套現約120億元人民幣。

訊息披露後，最近兩個交易日中，阿里巴巴股票分別下跌3.58%和1.23%，最新股價為248.58美元。一時之間，關於阿里股價是否見頂的討論也開始在坊間流傳。

值得注意的是，就在坊間對阿里股價爭論不休時，華爾街投行KeyBanc Capital Markets在本週釋出的最新報告中因看好該公司雲端計算業務的潛力，將阿里巴巴從255美元的目標股價上調至285美元。

與此同時，大和證券重申了港股阿里巴巴的買入評級，瑞士信貸則將阿里巴巴港股的目標價由274港元上調至301港元，維持其 “跑贏大市”評級。

昨日晚間，長庚君與一位不願具名的華爾街投行人士進行了連線，對方的結論是，馬雲減持並不會影響阿里巴巴未來股價，他仍強烈看多阿里巴巴未來的股價。下面我們就來看他怎麼說，為了方便閱讀，我們簡稱他為W。

長庚君：我看了一下，阿里巴巴股價已經從上週268美元跌至了目前的250美元附近，你怎麼看阿里巴巴股價在最近的下跌？

W：首先宣告一下，今天聊的內容只是我的個人觀點，並不代表目前服務的機構。

在我看來，關注2天還是3天，甚至1周、2周的股價表現並沒有實際意義。你如果說阿里巴巴這2天股價跌了一些，我還可以用另外一組資料反駁你，7月以來，阿里巴巴的股價上漲幅度已經超過了10%，從6月來看，阿里的股價甚至上漲了20%，所以我們不要去看短期。

長庚君：從長期來看，你怎麼看阿里巴巴在資本市場的表現？看多還是看空？

W：我是對阿里巴巴的股價比較看好的。理由有幾個：1、從巨集觀來看，IMF最近釋出的一個報告顯示，受疫情影響，包括美國、英國、日本在內的主要經濟體今年的經濟增長預期都是負的，其中IMF預計美國今年的經濟增長是-8%，在主要經濟體中，只有中國今年的經濟預期是正向增長。阿里巴巴作為中概股中的代表，會受益於中國的經濟增長。如果你是投資者，從避險的角度去看，顯然阿里會是一個不錯的選擇。

2、從基本面看，也是因為疫情的原因，阿里的雲端計算業務增長的非常快，我們調研的一些具體資料沒有辦法告訴你，但我建議你重點關注一下他們的雲端計算業務，在我看來，這會是資本市場看好阿里巴巴的重要原因。

長庚君：拼多多的崛起會影響阿里巴巴未來的股價表現麼？要知道，阿里巴巴股價在過去5年翻了5倍，而拼多多從去年到現在，股價就翻了4倍。

W：一個有趣的現象是，我以前關注手機板塊的時候，記得那幾年無論是小米、華為還是三星，每次釋出手機，都會冠以iPhone殺手的名字，結果你也看到了，這些殺手沒有一個能戰勝iPhone的。可是最近幾年，華為手機做的很不錯，但是卻不會把iPhone殺手作為宣傳噱頭了。

我想說的是，這些手機廠商在產品上無法超越蘋果的時候，就需要藉助蘋果的影響力來炒作，可是真正當你的產品力能夠和蘋果競爭，甚至超越蘋果的時候，就不會再去同蘋果對比了。

去年9月的時候，我就建議你關注拼多多和美團，我也非常看好這兩家公司，我相信市場上很多人看好他們的邏輯是：美團和拼多多是為數不多的能夠和阿里正規軍較量並且沒有被幹掉的公司。這說明美團和拼多多很強，但是你再想想，大家把阿里作為參照物去看，是不是說明阿里更強？

長庚君：最後一個問題，你怎麼看馬雲這次的大幅減持？

W：這1年來，馬雲基本上已經不再同投行接觸，平時與我們交流最多的就是IR，有的時候會到張勇這個級別。據我了解，馬雲現在基本上也不會插手阿里巴巴的事務，他擔任的更多是阿里巴巴的一個精神領袖的角色。你要關注阿里巴巴，更多還是應該去關注他們現在的管理層。