以蘇寧、國美為例，探究零售巨頭的金融佈局

說起網際網路金融，第一時間想到的就是BATJ，被視為其接班人的TMD近年來也頻頻出手金融領域，在產融結合、跨界融合的大趨勢下，以蘇寧和國美為代表的電器零售商近年來正加速向多元化發展，並把重心延伸到金融板塊，涉足股權投資、O2O金融和金融科技服務等。1投資圍繞“零售”主業，以“使用者”為核心蘇寧對外投資41起（含11個併購），投資總額約1780億元，其中有10起專案完成了下一輪融資，有1個專案實現併購退出。蘇寧投資圍繞“零售”主業展開，以“使用者”為核心，投資智慧零售生態圈。對外投資涉及的14個行業中，本地生活和電子商務領域投資佔比32%。另外，蘇寧投資體育領域的國際米蘭也是一大亮點。國美對外投資8起，共計12.21億元，側重於電子商務和房地產行業，且一半的專案集中在初創企業。

蘇寧、國美分別於2011年和2014年成立金融子公司。蘇寧金融佈局更為全面，已覆蓋第三方支付、小額貸款、民營銀行等在內的14塊金融牌照或資質。國美牌照佈局相對落後，通過資本平臺收購牌照（銀盈通支付）、業務和團隊來彌補差距。

當前，蘇寧、國美在主業上加碼新零售轉型，在金融業務上將金融科技作為新的突破點。蘇寧金融科技立足資料風控、金融AI和區塊鏈三大核心。2018年3月，上線國內首個金融行業區塊鏈黑名單共享平臺，推動金融合作夥伴的業務共享。2019年初上線的蘇寧智投功能，組合累計收益率均值為10.37%。2“產、供、銷、存”，融資產品全面滲透作為線上線下的零售巨頭，除擁有龐大的的供應鏈體系外，利用渠道資源向金融服務延伸逐漸成為各方爭奪的戰場。從發展趨勢看，儘管百貨業態近年來增長乏力，但仍佔據零售市場內的重要一席。同時，蘇寧搭建的“線上+線下”全渠道零售場景佈局，也將為其供應鏈體系的搭建和格局帶來有效補充。根據蘇寧對外公佈的訊息，下一步將對萬達百貨、蘇寧廣場、易購百貨等進行整合，從而完善百貨供應鏈體系，打造“智慧零售”下新的驅動力。依託健全的金融牌照和行業技術實力，蘇寧近年來持續為供應鏈體系賦能，並且卓有成效。根據蘇寧易購釋出的2018年度業績快報，蘇寧金融供應鏈金融業務2018年全年交易規模同比增長55%。

面對現在經濟普遍下行的市場環境，沒有人會不想在這個十萬億元級別的市場裡分得一杯羹。其中，網際網路巨頭、電商大戶憑藉“資訊流、物流、資金流”的資源佈局和風控管理等先天優勢，迅速在供應鏈金融領域中佔有一席之地。從以銀行為供應鏈金融服務為主體，到網際網路巨頭、電商攜資金入場，再到核心企業入局，巨大的市場蛋糕將刺激越來越多的產業進入供應鏈金融領域，並將其進一步向細分產業推進，最終實現“產融結合”。而蘇寧的零售佈局正是其中的一個“縮影”。紮根產業，構建完善的“產業+金融”生態圈，並輸出成熟的供應鏈金融科技技術，成為蘇寧等一眾網際網路公司在供應鏈金融領域集中發力的“小目標”。3從單一的零售商轉型產品+服務2016年國美控股集團圍繞“打造零售生態圈“戰略，優化佈局並構建線下零售、網際網路、智慧家居/家電製造、手機制造、金融投資、地產等六大業務板塊。“各板塊協同發展，以零售為主線，相互引流，形成一個閉環，加快速度打造以使用者為導向的‘消費類生活、娛樂綜合服務平臺’。在8月舉辦的國美半年總結大會上，杜鵑曾詳細分析了國美現有的優劣勢，優勢在於國美有1800多個門店，10萬+員工，物流配送體系，供應鏈商品經營能力，那麼如何在網際網路時代將這些現有的資源發揮最優價值，從單一的零售商轉型產品+服務的優質提供商，是整個集團以及各個板塊為之不斷奮鬥的。大消費時代的到來，在消費場景中提供貸款的金融服務已成為趨勢，其中最關鍵的是消費場景的體驗以及風控的能力，如何在消費中讓消費者體驗更具便利性、實操性、可信性、是消費金融平臺的重要因素，能夠構建線下線上融合發展的體驗式智慧商圈的平臺，才能在行業競爭中佔據重要地位。傳統金融與大資料、雲端計算、移動網際網路等元素疊加後，迸發出了全新的活力。但在金融網際網路化加快推進的同時，其業務模式、業務邊界越來越模糊，而且越發緊密地內嵌在人們的日常生活之中。由此，場景金融應運而生。而國美對於場景金融的實行和理解也是非常到位的，知道10份之前，國美金融生態圈已逐步構建包括支付金融、資料雲、資產交易、創新金融和創投金融的5大平臺，全力打造消費金融、理財、基金、保險等6大產品體系。

由此可見，未來的網際網路金融，將會是一個以資料為根本，個人金融場景和產業金融場景為兩翼的金融生態。在這些場景的構建過程中，金融將實現碎片化，在交易場景中信手拈來，無處不在。總結來說，其實現在的零售業主要是在場景上和雙線結合上做功夫，無論是服務為準，還是金融場上的戰略佈局，從某種意義上講，現代零售業的競爭是供應鏈和供應鏈的競爭。一個供應鏈的建立或優化，無論是縱向的上下游的整合，或者是平臺級的撮合，其實本質都是要為特定行業鏈條帶來效率的提高，價值的提升。