近期，持續推出了《揭祕“核心資產”股選擇方向與賺錢效應的真相》和《A股收益率資料研究，這樣做就能選擇賺錢的品種》文章，先後分析了市場中險資、外資的“核心資產”組合的收益率，還有銀行股組合各個時間週期的收益；還有隨後A股各類指數在最近3年、5年、15年和近30年的收益率，以及以3年、5年、20年為週期的各個行業的收益率情況，讓我們看懂各個行業的投資方法和策略。今兒順著思路，繼續分析大類資產，債券、黃金、混合資產的配置和策略，以及週期中它們的收益率分析。

混合型基金的收益率分析

以三年為週期，即自2016年9月30日之後擁有三年期完整業績的基金共1690只(同一基金不同份額分開算)，收穫正收益的有1317只，佔比77.93%。其中有79只產品收益率超過50%，17只超過70%。排名第一、第二的景順長城新興成長、順長城鼎益，同期收益率翻倍。易方達中小盤排名第三，近三年賺取了96.81%的不俗回報。

拉長至五年期來看的話，符合條件的混合型基金共有698只。收穫正收益率機率提升至80%以上，其中，有6只收益率逾200%的基金，交銀主題優選、交銀優勢行業、交銀阿爾法、易方達中小盤、銀華富裕主題、匯添富消費行業，收益率均超過兩倍。而且，我們看到這裡面有多隻是在3年期中活躍的品種，顯然基金操作是有持續性的。

不過，與《A股收益率資料研究，這樣做就能選擇賺錢的品種》中股票型基金和指數基金的一致性收益不同，我們看到混合型基金中同期跌幅較深的基金，虧損幅度也近40%，兩極分化明顯。這是源於混合型基金是在投資組合中既有成長型股票、收益型股票，又有債券等固定收益投資的共同基金，所以在不同行情中，基金經理會不斷地切換，這說明選擇多了之後，很多時候，反而會導致收益率下降的情況，不及單一模式的收益率好和操作簡單。

債券作為穩定收益的品種，也是資金經常配置的。尤其是過去5年間，債市出現了兩波牛市，在2014年至2016年，中國債券市場走出了持續三年大牛市。而2016年10月中旬之後，受國內經濟短期企穩、通脹有所回升以及流動性危機等，債市經歷了一波大幅快速調整。2017年基本延續了持續下跌的趨勢。進入2018年以來，在多因素交替作用下，債市逐漸走出了一波牛市。

而從純債基金基金表現來看，過去三年中，表現最好的是鵬華豐融，期間收益率高達30.85%，遠超第二名易方達裕景添利6個月十多個百分點（該基金也是2018年純債基金的冠軍，單年收益率16.79%0。排名第二至第九的產品3年期的累計收益率均超過17%。

還有一大類資產就是黃金和黃金股，這裡面的配置策略非常重要，2019年期金價漲幅超過20%，黃金股也有翻倍品種，但依然有很多投資者參與黃金行情不賺錢，為何？因為不懂得黃金博弈的規律和兩個策略，那麼我總結的博弈模式，如何實現8次操作7次成功的呢？接下來揭祕這樣的因素。