在上週六文章《沒有安全的熱點，只有震盪市週期的迴圈》中預測提到了，雖然市場調整，但按照規律，應該完成探底回升，超跌反彈的走勢，隨後又在5.10日《疫苗行業被“錯殺”，機會與博弈經驗梳理》http://t.cn/A6Vhf7Aw文章中提醒了疫苗板塊的修復機會。如今來看，過去一週，這兩個預測都實現了。那麼，按照對應節奏，下週行情指數進入阻力區，以及熱點輪動規律。

指數執行節奏清晰，突破須增量

　　指數方面， 滬指，還是創業板指，都是保持明顯的節奏，圖中對此做了標註，可以清晰看到，低點逐步抬高過程，非常有規律，按照預測，如期走出來了第四個低點，確認了3.9日來反彈通道和低點上行的走勢，其實這樣的走勢，不僅僅是主機板，創業板同樣如此。股民只需記住3.9日後低點連線下軌和3.8日中陰K線阻力區，並沒有重合後選擇方向，市場保持震盪格局，兩者回合才會有方向突破節點，所以在此之前，沒必要過分擔憂指數。

　　投資者按照這個節奏，可把握好漲跌規律。隨著過去一波超跌反彈後，我們要注意指數下週又進入到阻力區，必須增量（突破萬億元關口最好）才能有效突破，否則衝高回落的震盪將比較頻繁，這是注意的。所以，突破3500點很容易，但3550點箱體頂部阻力能否突破的就有待觀察了。創業板方面，權重是活躍的，如醫療、科技等都有明顯的反彈，而主機板方面則主要權重還是相對弱勢一些，這個時候就是看金融股異動。

金融板塊異動的潛臺詞

　　金融板塊中，銀行一直是護盤最好的。實際上，這是源於基金採取“銀行+新興行業次新”混合模式：之前私募並不太關注的銀行股，這一次卻遭遇到了諸多明星基金經歷的鐘愛。期待銀行股短線大漲是不太可能的，但銀行股中長線的穩定，尤其是經歷2020年的修復之後，2021年重新返回行業增長軌道，所以考慮到2021年A股整體震盪市的週期，不少基金將銀行股作為打底倉位（基金往往有一個倉位下限），來保證資產的安全性。

　　而5.14日異動的是金融板塊中的券商，這一板塊有過幾次異動，但持續性都非常差。不過與之前南京-證券超跌反彈漲停後又調整不同，這一次數量是明顯的增多了。證券板塊的群體異動就是明顯的超跌後的躁動，5月初一度有過一波，一天一隻證券股跌停的情況（興業-證券、中金-公司等），因此整體超跌效應比較明顯，對人氣有拉昇。

　　但也要注意券商板塊活躍的條件，要麼有足夠充足的流動性，要麼則需要有大的事件（併購因素），所以目前這兩點還是有欠缺的，能否出現連續大級別反彈，還要有待觀察，目前還是當做脈衝反彈來看待，畢竟這個板塊的確是跌幅很大了。所以，下週一金股專題文章，將重點對這個板塊做一個研究和梳理。

兩個異動板塊的思考：超跌是熱點必備條件

　　其實，要說近期異動的板塊，有兩個：一個是ST板塊，之前連續大跌，尤其是4月中下旬業績週期，還有一批新晉戴帽ST的個股，隨後是跌停潮。但進入到5月份，業績週期結束了，所以ST板塊一度成為最熱門的板塊，有出現了連續漲停的走勢，當然這並不是說這些退市風險公司都變好了，而僅僅是跌多了之後的超跌反彈。

　　另一個是醫藥板塊。在《疫苗行業被“錯殺”，機會與博弈經驗梳理》http://t.cn/A6Vhf7Aw中都做了記錄，僅過去6個月，就有三次大的誤讀，如疫苗國家集中採購，新冠疫苗全民免費接種，新冠疫苗專利豁免等，都導致了跳水。越是這樣的考驗，其實反而越是提供了平時所有沒有的低價和機會，市場就是如此，只有對一個行業持續的跟蹤、研究，才能夠正確判斷其價值。同時，嚴格操作紀律保證下，正確時間，正確的策略，才會有好的利潤。

　　因此，綜合來看，無論是指數，還是熱點，包括一些錯殺品種，實際上都是來自於超跌因素。這其實也讓股民明白，震盪市週期中，任何熱點都不安全，都有調整週期，尤其是一些品種連續反彈後都有明顯的拋售；而調整多了之後，也都有反彈，哪怕是退市風險股都有這樣的動作，這是一種節奏上的切換，值得注意。接下來，進一步梳理市場這樣的熱點情況，哪些在反彈週期，哪些調整週期，以及股民的策略。