橋水基金的首席投資官Greg Jensen在幾個月前就表示：未來經濟面臨的最大的風險就是通脹和貨幣風險。

首先，什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹的同義詞就是錢不值錢。

怎麼定義錢值不值錢？或者說什麼是通貨膨脹。

一塊錢能買一個燒餅，這就是一塊錢的價值。同樣一個燒餅，如果需要花兩塊錢，那一塊錢的價值就只有原來的一半。這就是通貨膨脹。

我們都知道，美國和歐洲現在疫情氾濫成災，新增病例一天十幾二十萬的漲，但股市就跟沒事人似的。背後都是在美聯儲在印錢，美國財政部在發錢，來死撐著美國人的日常消費和股市。

那怎樣才能對抗通貨膨脹呢？很多人腦子中蹦出來的第一個想法就是買黃金，民間甚至有“亂世藏金”的說法，但投資黃金真的能保值增值嗎？

根據近20年來的資料統計，我製作了四張圖。下圖是近年來全國的房價走勢

下圖是近年來黃金的價走勢。

從圖中可以看到，黃金增值的效果遠低於房產。

有人可能會說：“雖說黃金增值速度跟不上房產，但對抗通脹肯定會有一點作用的吧。”那我們就從貨幣增發的角度來看一下。

經濟學上一般用M2（廣義貨幣）餘額來衡量貨幣的多少，從圖中可以看出，2002年-2017年，中國的M2餘額從18.2萬億增長到了167.8萬億，15年間貨幣發行量增長了9倍之多。而前面我們已經說了，黃金在這15年只上漲了4倍，完全跑輸了貨幣增發的速度。

假如你的運氣不好，在2011前後買了黃金，那麼到現在還虧了30%，而貨幣的超發卻從沒有停止過，這一前一後，損失的肯定超過了50%。所以說投資黃金，時機不對很有可能造成虧損，又怎麼拿它去對抗通脹呢？

可能還有人不服：“你這15年，時間跨度太短了，不能說明問題。”那我們就把時間跨度拉長到民國，這足足有100年的時間，幾乎跨過了四五代人。

還以北京為例，民國時期，北京一座四合院的只要5兩黃金就能買到。如果當時家裡的老人留下遺訓，要把5兩黃金作為傳家寶傳下去，爺爺傳兒子，兒子傳孫子，那麼到現在這5兩黃金能買到啥呢？

我們粗略的算一下，按照現在的價格，黃金273塊錢1克，一兩是50克，5兩也就是250克，總價值是6萬8250塊，這點錢還不夠買朝陽區1平米的房子。

既然不能抗通脹，黃金的價值又在哪裡？

所以說，黃金更適合短時間的對沖風險，而不適合做長期持有投資。

現在問題來了，如果真的遇到通脹來了，究竟是持有房子還是持有黃金。

第一，持有房子應對通脹已經成為過去歷史了，過去房價便宜，有一定的升值空間，再加上國家也鼓勵大家投資房產，國內經濟又是兩位數增長，在這種情況下投資房產是沒錯的。但是過去的經驗，並不代表未來，現在房價已經漲上了天，各地出臺了房地產調控政策，而且現在房價也出現了分化，未來房價上漲的空間並不大，投資房地產會有風險。第二，購買黃金的確能夠對抗通脹，因為只有貨幣發生信用危機了，黃金價格才會上揚。但是，很多人買黃金都買在了高位。因為，黃金的確是對抗通脹的利器，如果你是在1100美元/盎司買入黃金，你才有賺頭，如果是1900美元/盎司買入黃金，這樣的風險就會很大。更何況，國內黃金是小眾市場，你買進容易，賣出去就比較難了。

所以，如果發生通貨膨脹，那也只能是被動應對了：

其一，在家裡面適當囤積點糧食，但是隻能應對短期的通貨膨脹，時間長了肯定不行。一來，普通家庭囤不了太多的糧食，二來就算囤了一些糧食，也要放在通風的位置，時間長了也要發黴變。其二，在通貨膨脹期間不要失業，這樣可以維持基本的生活，所以要是能掌握一二樣生存技能很重要，應對通脹也就更容易了一些。其三，通貨膨脹來了，手邊一定要有點現金的，可能有人認為，現金也會一文不值，但如果一點現金都沒有，那肯定會比有現金的家庭更慘，因為，手裡有現金還能購買點東西支撐下去，或者家裡有人病了還能去看一下病，如果連現金都沒有，那隻能是更慘。

我們最好還是希望通貨膨脹不要發生，因為通貨膨脹對於百姓肯定是不利的，這意味著你辛苦賺的錢最終都發毛了。而且對於通脹，說實話是沒有多少應對之策的，除了家裡面被動囤積點糧食，持有一些現金應急之外，最好身上還有幾樣賺錢的技能，這樣可以暫時度一下難關。而且，通脹時候身邊如果準備一點錢，等通脹率回落之後，還可以購買一些生活必需品，如果因為害怕通脹，身邊一分錢都不剩，那麼就算通脹過去，也是無法走出困局