黃衫女俠|文

2011年，股神巴菲特的助手和學生勞安·洛夫頓寫了一本書，被稱為巴菲特的超級心理分析報告。

書名就是《巴菲特像女人：顛覆常識的性情投資心理學》（Warren Buffett Invests Like A Girl）。

他在書裡面總結道：巴菲特投資的成功之道，就在於具有和女性一樣耐心與冷靜的投資性情。

巴菲特一直認為，女性是天生很好的投資者。

過去很長時間內，國內基金圈一直是男性基金經理的天下，女性基金經理更多是在固定收益或者指數類的崗位上默默耕耘。

近幾年來，隨著醫藥行業的崛起，醫藥基金江湖裡已經湧現了超過20位女性基金經理，用她們的業績和規模號召力宣示了大女主的天下。

我們特地做了一個統計，

根據Wind的資料，目前全市場主動管理型的醫療主題基金合計規模達到1867億元；

其中三位業績和規模居前的女性基金經理，合計管理規模達到934.94億元，佔了全部主動管理型醫療主題基金規模的一半。

換句話說，這三位女基金經理撐起了主動型醫療主題基金的半邊天！

在金庸先生的武俠小說裡，最深入人心的角色，往往並不是那些叱吒風雲的大俠，而是那些化百鍊鋼為繞指柔的女俠，要在男性稱霸的江湖中獨步天下，很多女俠都有自己的獨門秘笈。

本期，我們就嘗試從女俠的角度，剖析一下這三位女性醫藥基金經理是如何成長為投資圈的大女主的？

哦，對了，這三位醫藥基金女俠分別是：中歐基金的葛蘭、工銀瑞信的趙蓓以及南方基金的王崢嬌。

01

醫藥基金圈的黃蓉：中歐基金葛蘭

金庸筆下的女俠中，黃蓉靠智商走天下，武功實力出圈。

如果拍一部基金圈的武林江湖，說女神葛蘭就是基金江湖的黃蓉女俠，怕也是名正言順吧。

仔細比較一下，葛蘭跟黃蓉真的幾分相似。

黃蓉出場本是富二代嬌小姐的定位，但她卻選擇出走桃花島；桃花島武功獨步天下，她卻精通打狗棒法，成了丐幫第一女幫主，憑實力為自己贏得了“黃女俠”的稱號。

中歐基金的葛蘭出身醫藥世家，從小就是學霸，清華大學工程物理專業畢業後，奔赴美國西北大學攻讀生物醫藥工程博士，按照既定的路線，她應該和她的家人一樣，投身醫藥行業，甚至成為一名科學家。

但她為自己選擇了不一樣的職業道路。2014年加入中歐基金擔任研究員，2015年就開始擔任基金經理，2016年獨立掌管自己的代表作中歐醫療健康。

Wind資料統計顯示，2016年9月29日成立以來，截至2021年5月21日四年多的時間內，該基金累計收益達到318.07%，年化回報為35.98%。

在業績的號召力下，2020年以來，葛蘭的管理規模直線上漲，截至一季度末，累計管理705.38億基金。

表：中歐醫療健康A年度回報

02

古墓裡走出的小龍女：不走尋常路的趙蓓

在黃蓉一手操辦起來的全國英雄代表大會中，小龍女白衣飄飄、從天而降，即使在絕頂美人黃蓉眼中，這小姑娘也是“容色秀美，清麗絕俗”。

在醫藥基金圈中，工銀瑞信的趙蓓跟小龍女靠武功走天下一樣，也是投資圈的一名絕對實力選手。

趙蓓本科是醫藥專業，研究生金融專業，具有雙專業背景，2008年入行，公募基金管理經驗超過6年，也經歷過15年大熊市和股災的考驗，從業經歷可謂十分豐富。

趙蓓長期業績也是可圈可點。

根據Wind資料，基金經理從業6年多以來，總回報為310.68%，年化回報為24.22%。

旗艦產品工銀瑞信前沿醫療2016年2月3日成立以來，累計回報率為383.40%，年化回報率為34.55%。

截至一季度末，趙蓓管理了5只基金，合計規模為155.84億元。

03

又颯又猛程靈素：南方基金王崢嬌

金庸筆下的眾多女俠中，程靈素顯得低調樸素，但聽聞卻是金老爺子最喜歡的角色，聰明才智、用情至深、武學造詣均不輸給黃蓉、小龍女，堪稱女俠中的“黑馬”。

在醫藥基金圈中，南方基金的王崢嬌也是一眾醫藥基金經理中的“黑馬”之選，近年來業績突飛猛進，深究其專業風格，真是頗有“藥王莊”一姐作風，是醫藥基金女俠中的又颯又猛的程靈素無疑了。

第一，不顯山露水的業績“戰鬥基”。

話說胡斐帶著受傷的苗人鳳到藥王莊求醫，本來以為自己是個“王者”，見了柔柔弱弱的程靈素之後，才發現，自己其實是個“青銅”，離開了程靈素三尺之外，自己在藥王莊簡直寸步難行。

不顯山露水，但內涵深厚，這也是王崢嬌的業績寫照。

梳理一眾醫療主題基金業績的時候，王崢嬌管理的南方醫藥保健顯得尤為搶眼。

王崢嬌從2018年7月27日開始管理南方醫藥保健，任職以來回報率達到180.78%，年化回報率為44.12%。截至5月21日，該基金不懼大市震盪，今年以來累計錄得27.2%的上漲。

同時，南方醫藥保健在各個市場階段也都表現出了極強的進擊力。

統計顯示，2019年以來，不論醫藥板塊如何波動，南方醫藥保健已經連續9個季度錄得正收益，單季度最高收益50.69%，業績穩定性超強、戰鬥力爆棚，有“醫藥戰鬥基”的稱號。

第二，深耕醫藥行業11載，專業締造價值

作為藥圈第一女俠，程靈素可不是徒有虛名。她師出名門，是醫學名宿“毒手藥王”無嗔大師關門弟子，不僅繼承了毒手藥王的遺作《藥王神篇》，還成功培育至毒七心海棠。

在金庸的筆下，程靈素機智聰敏，料事如神。

王崢嬌在醫藥投研上也是資歷深厚。她已經有11年的醫藥行業研究資歷、3年的港股醫藥研究經驗。

王崢嬌畢業於哈爾濱工業大學，本科學的就是化學專業，2009年畢業之後就一直從事與醫藥研究和投資相關的公司，還曾經做過一段時間的一級市場投資，對醫藥行業的歷史發展、政策趨勢、醫藥上市公司的情況都如數家珍。

在擔任基金經理之後，王崢嬌對醫藥行業的研究也一如既往地專注和熱衷，目前同時擔任南方基金權益研究部醫藥組組長，統籌醫藥組研究工作。

第三，獨門武器：優先看競爭格局

程靈素有她的七心海棠，王崢嬌在一眾醫藥基金經理中得以脫穎而出，也有自己的一套投資方法。

與大部分醫藥基金經理在投資中都傾向於追逐景氣度的變化不同的是，在王崢嬌的投資體系中，排在第一位的是產業競爭格局。

“從長週期的維度來看，影響企業盈利能力的核心就是競爭格局的穩定，而不是需求景氣度。”

王崢嬌說：“景氣度只是很短期的變化，一旦把競爭格局這個要素放到決策體系中，最終出現的選股結果是不一樣的。”

對於看好的公司，王崢嬌往往比較果斷。“我之所以敢於重倉，是對自己在個股研究和理解上的優勢很有信心。”

這大概就是深度研究帶來的底氣。

在此前的一場直播中，王崢嬌說：

“投資是一個長期的事業，沒有終點，我希望自己可以一直保持學習，不斷提高自己的能力。

我相信在一條正確的道路上，知識的積累和能力的積累都會以複利式增長，那也會促進投資複利增長的加速。”

葛蘭（黃蓉）、趙蓓（小龍女）、王崢姣（程靈素），你覺得這三位醫藥女俠，夠貼切嗎？