電商第一股！11連板之後，還能走多遠！小散：這股我要堅定持有嗎

電商作為這個時代的主要銷售模式之一，目前某寶，某東等電商平臺據資料可查在國內已有10多億人註冊，在未來這個群體將越來愈多！

電商的未來趨勢是品牌效應（品牌電商服務商A股第一股—壹網壹創300792）

作為幾大電商平臺，未來當客戶群體達到一定的量的時候，產品品質將成為未來電商平臺的發展趨勢（即品牌效應）！

壹網壹創為國內領先的美妝快消品牌電商服務商，近3年扣非歸母淨利潤複合增速達92%：

公司成立於2012年，以做國貨化妝品第1品牌百雀羚的線上營銷起步，目前業務已發展至品牌線上營銷、品牌線上管理、線上分銷業務和內容服務四類，並已將與百雀羚合作的成功經驗複製應用到寶潔、強生、資生堂、愛茉莉太平洋等多個國內外知名美妝快消企業中。

2015-2018，公司營收由2.60億元增長至10.13億元，年均複合增速達57%；扣非歸母淨利潤由0.21億元增長至1.51億元，年均複合增速達92%。

電商客戶群體的轉變對該公司的影響

近日，有報告發布。《報告》從消費喜好、消費理念、傳播偏好等多個維度描述了電商時尚消費主流畫像。

相關資料統計，95後已正接棒成為電商主力消費人群，他們的消費特徵和消費理念，成為預判時尚消費趨勢走向的重要參考。

調研資料顯示，95後在網購人群的人口占比最大，黏性最高，渠道偏好最強烈。

《報告》指出，約1/4電商使用者為95後；63.9%的受訪95後每天使用電商平臺；10%的受訪95後每天都網購下單。

“95後嘗新的意願強烈，”他們是新品牌崛起的主要機會人群。未來，品牌需要有自我主張，創造獨特的品牌特性和定位。《報告》顯示，個性化、爆款、新品、折扣，成為95後消費者最青睞的品牌標籤。

在消費喜好上，彩妝偏好更強成為95後美妝消費的主要特徵。

其中，口紅、BB霜、眉筆成為95後最愛的彩妝品類，而面膜則成為品牌打入95後男性美妝市場的敲門磚。在線上奢侈品消費行為中，95後對於奢侈品的需求還是主要集中於送禮和購買大件產品，銷售額佔比最高的是首飾和手錶。

而壹網壹創公司專注美妝行業代運營，現在仍處於業務擴張期，核心看點包括

①強大的銷售達成能力；

②可持續發展能力，主要包括產品孵化、技術保障和服務拓展能力等；

③作為A股上市的美妝代運營第一家公司，上市後加強資金優勢，拓展多品牌合作。我們預計公司19-21年業績分別為2.19/3.06/4.12億元，增速分別為34.82%/39.55%/34.78%。

對標代運營行業龍頭寶尊電商，考慮到A股溢價和公司的品類擴張空間，給予公司2020年39倍PE，對應目標價148.98元。

該公司的自身優點

1.公司自2012年開始為百雀羚提供電商服務，（百雀羚為國內化妝品歷史最悠久的品牌之一，獲得中幗馳名商標稱號！）

助力百雀羚品牌奪得2015-2018年雙十一天貓全網美妝類目三連冠。

近年來公司又新增寶潔、露得清、伊麗莎白雅頓、愛茉莉、佰草集等國內外重量級客戶，2016-2017年公司助力寶潔連續兩年獲得“雙十一”天貓全網洗護品類目第一名，2018年公司助力OLAY獲得“雙十一”天貓全網美妝類目第二名。

優異的成績彰顯了公司在整合營銷、產品開發等方面的獨特優勢。IPO提升資金實力，有望加速公司客戶拓展。

2.盈利能力優於同行，運營效率行業領先。

2018年公司淨利率16%，是行業平均的2.2倍，受益於較高的盈利能力和運營效率，2018年公司的ROA和ROE達38%和41%，是行業平均的3.2倍和2.4倍。