日前，根據深交所出具的稽核問詢函，山東新巨豐科技包裝股份有限公司（以下簡稱“新巨豐”）會同保薦機構進行了回覆。這是IPO籌備9個月以來，新巨豐完成的第三輪問詢答覆。當天，新巨豐還發布了最新一版的招股說明書（申報稿）。
新巨豐深交所創業板IPO進展
在第三輪稽核問詢函的回覆報告中，新巨豐對深交所重點關注的7個問題進行了說明。其中，作為第一大客戶和持股股東，伊利和新巨豐的關係始終是外界關注的一大焦點。對此，新巨豐方面表示，2021年3月後公司與伊利之間的交易不再構成關聯交易；公司不對伊利構成重大業務依賴，客戶集中對公司持續經營能力不構成重大不利影響。
伊利持股降至4.8%，不再構成關聯交易
事實上，這已經是新巨豐第二次衝擊IPO。2017年6月，新巨豐向中國證監會正式報送了 IPO申請檔案，其後於2018年5月撤回申請，首次闖關未果。
對此，新巨豐在今年5月提交的第一輪稽核問詢函回覆報告中稱，當時主動叫停的原因，是稽核期間因股份支付審計調整對於淨利潤的影響較大，以及發行人第一大客戶持股和關聯交易比例較高。
新巨豐方面表示，前次申報上市時，伊利是公司的第一大客戶，同時也是第二大股東，持股比例達18.00%。因此，公司第一大客戶持股和關聯交易比例較高。
公開資料顯示，2015年，伊利透過增資持有新巨豐20%的股權，後經其他股東增資稀釋，伊利持有新巨豐18%的股份。2019年10月，伊利將其持有的公司10.26%的股權轉讓給蘇州厚齊，將其持有的公司2.94%的股權轉讓給BRF，並於2020年3月相關轉讓事項完成工商變更備案。轉讓完成後，伊利持股比例下降至4.80%，不再屬於持有新巨豐5%以上股份的法人。
新巨豐股權結構
根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》等法規規定，自上述情況變更之日起12個月後，雙方不再構成關聯方，雙方之間的交易不再構成關聯交易。
服務多家知名液態奶企業，七成營收來自伊利
新巨豐成立於2007年，是一家專業從事生產液體食品無菌包裝材料的企業，主營業務為無菌包裝的研發、生產與銷售。招股說明書顯示，新巨豐與下游知名液態奶和非碳酸飲料生產商建立了長期良好的關係，已為伊利集團、新希望乳業、夏進乳業、歐亞乳業、莊園牧場、廣澤乳業、菊樂食品、海河乳業、王老吉、東鵬飲料等企業提供高品質的無菌包裝。
資料顯示，2018~2020年，新巨豐實現營業收入分別約為8.6億元、9.35億元和10.14億元，其中來自液態奶無菌包裝的收入分別佔到了96.41%、96.84%和97.29%。
新巨豐主營業務收入構成情況
招股說明書顯示，新巨豐前五大客戶為伊利、新希望乳業及其子公司、輝山乳業、王老吉和歐亞乳業。2018~2020年，新巨豐從這五家客戶公司獲得的銷售收入分別約為7.81億元、8.54億元和8.95億元，分別佔各期主營業務收入的比重為91.29%、91.78%和89.16%。
其中，作為我國乳業龍頭的伊利，與新巨豐合作已有12年。近三年來，伊利給新巨豐貢獻的銷售收入分別約為6.37億元、6.80億元和7.11億元，佔各期主營業務收入的比例分別為74.44%、73.13%和70.77%，呈現出逐年上升的態勢。
由於來自伊利的銷售收入超過了50%，深交所在對新巨豐第三輪稽核問詢函中提出，根據中國證監會《首發業務若干問題解答（2020年6月修訂）》問題38的規定，發行人向伊利的銷售佔比較高，對其存在重大業務依賴。對此，新巨豐方面稱，上述依賴主要與下游液態奶行業集中度高一致，且發行人與伊利系相互依存的戰略合作關係，客戶具有穩定性，業務合作具有持續性，對公司不構成重大不利影響。
此外，2018~2020年，新巨豐從新希望乳業及其子公司獲得的銷售收入分別約為7365.73萬元、8738.29萬元和1.10億元，佔各期主營業務收入的比例分別為8.61%、9.4%和10.92%。截至目前，新希望乳業及其子公司是新巨豐的第二大客戶，對公司業績的貢獻度也逐年上升，不過與伊利相比，仍有較大差距。
公司業績平穩增長，擬募資5.4億元用於主營業務
根據新巨豐在第三輪稽核問詢函回覆報告中披露的最新業績資料，2021年1~3月，公司實現營業收入約為2.37億元，同比增長4.50%；實現歸母淨利潤約為4024.16萬元，同比增長8.89%。
公司預計，2021年1-6月實現營業收入約為5.10億元至5.20億元，較上年同期保持平穩增長。但由於大宗商品價格在2021年上半年有所增長，對公司成本有一定影響，預計2021年1-6月歸母淨利潤約為7900.00萬元至8200.00萬元，較上年同期基本保持平穩。
根據招股說明書，新巨豐本次發行不超過6300萬股，佔發行後總股本比例不低於10%。公司擬募集資金總額為5.40億元，主要用於以下專案：
新巨豐方面表示，公司董事會經分析後認為，本次募投專案與主營業務密切相關，具有較好的市場前景和盈利能力，符合國家產業政策和公司發展需要，並與公司現有的生產經營規模、財務狀況、技術水平和管理能力相適應。
對於公司未來的發展與規劃，新巨豐稱，公司將在產品研發、工藝改進、市場的拓展和資本運作等方面發力，成為國際一流的液體食品無菌包裝材料供應商。