明天凌晨，國內唯一上市的音樂平臺——騰訊音樂娛樂集團（TME）將釋出2021年第二季度財報。

　　在數字經濟加速成長的大背景下，中國數字音樂產業也進入了發展快車道。在7月，國家市場監督管理總局要求“30天內解除高保底金等模式下的獨家協議”，將數字音樂行業推向了一個全新的時代。

　　騰訊音樂明天釋出的這一份財報，於投資者而言，傳遞出的資訊是值得關注的。

　　【認知當下，擁抱未來】

　　而來自其他行業的過往經驗無不表明，任何一個產業在經歷了供給側改革之後都會迎來更好的發展空間。

　　事實上，音樂行業本身也在向扶持內容生產、內容共創等方向邁進，平臺企業在政策落地前就已經主動求變，核心就是將內容作為未來發展的基礎和源動力。

　　2017年，騰訊音樂旗下的原創音樂平臺“騰訊音樂人”上線，初衷是為音樂人提供展現自身價值的舞臺。騰訊音樂人近期釋出的四週年資料顯示，過去四年的時間，騰訊音樂人的數量翻了3倍還多，目前已有23萬音樂人聚集於此，原創音樂作品數量超過166萬首，平均每位音樂人都創造了百萬播放量。

　　工欲善其事，必先利其器。要想徹底發展，單靠對外調整是不夠的，對內整合是不可或缺的一環。

　　6月份，騰訊音樂進行了自成立以來最大規模的組織架構升級，確立了內容與平臺並行的核心發展方向，並因此延伸出兩條變革主線：內容層面，成立內容業務線，負責內容板塊業務的整體規劃、戰略制定和統籌管理，集中資源，引入、共創、推廣優質音樂內容；平臺層面，加強旗下平臺與平臺之間、平臺與騰訊生態的聯動與融合。

　　如果仔細深究，改革後的騰訊音樂將內容，包括內容生產和服務提升到了前所未有的高度，而這和此番政策的精神與內涵不謀而合。

　　只有積極的擁抱變化，才能真正的擁有未來。

　　【廣闊天地，大有可為】

　　新政背景下，投資者最關心的可能還是行業投資邏輯與公司成長性問題。

　　從全域性出發，整體向好的大趨勢依然未變，變的是業內競爭的角力點。

　　灼識諮詢的資料顯示，中國線上音樂娛樂平臺市場規模已經由2016年的67億元增加至2020年的414億元，年均複合增長率為57.9%，預計到2025年這一資料將增長至1670億元，年均複合增長率為32.2%。

　　探究增長的深層邏輯，精神消費需求和消費能力的同步提升是中國音樂產業保持進擊姿態的根本。2005年，國內線上音樂剛剛興起，彼時城鎮居民人均可支配收入只有10493元，而到了2020年，這一資料變成了43834元，15年的時間增長了三倍還多。

　　隨著物質需求基本得到滿足，中國社會已經逐步從“物質消費”時代進入“精神消費”時代，投射到音樂產業就是使用者付費意願和付費能力的提升。就拿騰訊音樂來說，2018-2020年，平臺的線上音樂付費率分別為3.8%、5.2%、7.7%，目前依然處在增長通道之中，2020Q4和2021Q1的付費率分別達到9%和9.9%，這一季，首次突破10%大關不是問題。在如此海量使用者基礎下，10%的數字將是行業的歷史性時刻。

　　受益於行業紅利，騰訊音樂的業績保持了增長態勢，今年一季度總收入同比增長24%至78.2億元，其中線上音樂和社交娛樂兩大核心業務均實現正增長。展開來看，線上音樂的訂閱付費使用者數環比淨增了490萬，創下歷史新高。

　　既然行業和平臺成長性的邏輯根基沒有被動搖，那麼對相關公司的盈利能力可以大膽保持樂觀態度，騰訊音樂第二季度的財報即將釋出，屆時投資者可以進一步驗證邏輯的有效性。

　　毛不易新專輯《幼鳥指南》在TME live的一站式宣發就是一次很好的探索和嘗試。

　　從5月21日首次釋出新專輯預告起，到逐步公佈三首主打歌、全專發售，再到TME live「一個人的音樂會」、「TME毛不易日」掃樓互動、新專輯試聽會、TME live新專輯首唱會……此外，採用了音樂公播的形式推廣。宣發團隊內部認為主打歌《城市傍晚》有能讓大眾共鳴的情緒，就聯合了TME投資的線下公播（指在公共場所播放音樂）公司瑞迪歐，在晚高峰時期，以公播的形式，放送了音樂Cut部分。TME聯動集團業務與旗下產品共同發力，以多元化的方式助力新專輯傳播。

　　這一方面是基於毛不易本人對騰訊音樂宣發生態的認可，另一方面也折射出國內音樂產業數字化的大趨勢。

　　“十四五”期間，數字經濟被確定為帶動經濟增長和轉型的核心，數字音樂作為數字經濟的重要組成部分也在不斷成長，截止到2020年，數字音樂市場的整體收入達到700億。去年以來，由於疫情防控的需要，多位一線歌手將演唱會搬到了線上，獲得了超出想象的效果，而騰訊音樂旗下的TME live，也正是滿足了歌手和音樂人的需要，為他們既提供了一個舞臺，同時也創造了新的音樂宣發內容和形態。由此形成一個正反饋，越來越多的音樂人開始效仿，加速推動了數字音樂的繁榮。

　　尼采說：“沒有音樂，生命是沒有價值的。”

　　恩格斯說：“音樂是生活中最美好的一面。”

　　音樂掃除了文字語言無法觸及的盲點，是人類精神世界的剛需，因此其商業前景與成長性的能見度較高。方向對了，路就不怕遠，把服務做好，音樂平臺大有可為。在可預見的未來，音樂創作者將成為整個產業的核心資產，基於這一邏輯，誰能提供更好的服務來吸引音樂人加入，誰就能走的更遠。或許這也是騰訊音樂向行業輸出的方法論：無論是不斷完善的內容生態體系，還是不斷提高服務能力，只有成為行業的帆和槳，才能和行業一起航行，奔赴星辰大海。

　　本文涉及有關上市公司的內容，為作者依據上市公司根據其法定義務公開披露的資訊（包括但不限於臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的資訊或意見不構成任何投資或其他商業建議，市值觀察不對因採納本文而產生的任何行動承擔任何責任。

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