作者 | 李秋涵 宛其

編輯 | 魏佳

繼宣佈名稱從“Momo Inc.”，更改為“Hello Group Inc.”後，陌陌新中文名來了。在8月26日釋出2021年Q2財報時，其公佈了新中文名：“摯文集團”。

這被外界視為陌陌在與過去的自己切割。在2020年年底，時任陌陌總裁的王力接任唐巖出任CEO時，就曾對媒體表示，“陌陌既是一個產品，也是一個公司，聊的時候總容易串，明年想換一個名字。”

除了改名，這位上任近一年的新晉CEO還嘗試了新產品、調整業務結構，但從財報資料來看，他還沒能挽回陌陌的頹勢。

Q2財報資料顯示，該季度營收為36.17億元，同比下降5.1%，淨利潤4.64億，歸屬非GAAP淨利潤為5.51億元，同比下降17.7%。儘管月活使用者達1.156億，環比、同比分別增長0.3%、3.7%，但付費使用者再次下降，僅為1240萬（包括探探付費使用者310萬），環比、同比分別下降1.58%、3.1%。

從2021年上半年整體來看，資料同樣不樂觀。上半年淨收入71.42億元，同比下降4.3%，歸屬非GAAP淨利潤為11.846 億元，同比下降15.7%。除了月活使用者，大部分核心資料再次下滑。

目前陌陌總市值僅172.7億，是快手市值的7%，B站市值的9%。從盈利能力來說，陌陌的資料好過B站、快手等還在虧損的明星公司，但資本看的是未來，回看這三年，陌陌下滑趨勢明顯。

王力上任後，儘管動作不少，但還是沒擺脫“吃老本”的命運。

直播打賞收入再降，陌陌“賠本賺吆喝”？

在守住核心業務方面，這一年陌陌做了大力探索。王力也曾表示，“不隨意地去偏離主賽道”。

直播方面，為了留住頭部、中腰部主播，吸引新主播，直播業務可以說給出了極大程度的讓利，2021年1月23日，陌陌召開公會機構交流會，主播分成從40%提升到50%，公會利潤從10%提升到20%-40%，新主播分成從40%提升到70%-80%。

之前王力就提到過，“陌陌全新的使用者很少，很多是迴流使用者”。這樣的舉措下，Q1、Q2的確接連實現了月活的環比增長，2021年Q2月活使用者為1.16億，透過讓利吸引主播，再以此吸引使用者，提升了月活。但值得注意的是，Q1淨收入降到了近兩年來最低，同比下降3.4%，Q2的淨收入，同比同樣下降了5.1%。主要產品陌陌的淨利潤更是從5.86億元下降到4.81億元，同比下降17.9%。

同時，它面臨的問題是，營收支柱直播打賞業務（現場影片服務），大環境整體已經在走下坡路，同時還被抖音、快手等崛起的超級短影片平臺分流，內憂外患下Q2這部分收入同比下降19.3%。

一名業內人士形容，“賠本賺吆喝”，這是個已經缺乏想象力的業務，陌陌只能努力“穩住”。

陌陌一直在尋找第二增長曲線。根據財報，除了現場影片服務，陌陌的營收還來自增值服務、移動營銷、手機遊戲、其他服務四個板塊，後三者近三年來收入幾乎不超過0.5億，目前可忽略不計，能靠的只有增值服務。

根據Q2財報，增值服務總收入為15.07億元，同比增長25.2%，數字看起來喜人。這是由虛擬禮物收入和會員訂閱收入構成的板塊。值得注意的是，陌陌付費使用者總數在持續下降，2021年Q2僅為1240萬，同比下降3%，為近8個季度最低。也就是說會員訂閱收入在減少，增值服務總收入的增長依靠的是虛擬禮物收入。

什麼是陌陌的虛擬禮物收入？

一位關注陌陌的業內人士解釋，這是指非直播的打賞收入，比如聊天室的禮物贈送，遊戲禮物的贈送等。這意味著，陌陌在拓展能讓使用者打賞的場景，只不過直播打賞收入降了，其他場景打賞收入升了，本質還是跟打賞有關，有點左手倒右手的性質。

2016 年，直播行業發展初期，陌陌抓住直播業務機遇，迎來盈利爆發點。5年時間過去了，陌陌還是在圍繞直播打賞做文章。

靠不了探探

花6億收購的探探，Q2虧損雖然明顯縮小，但變現模式與陌陌高度相似，未來或許難以避免走下坡路。

現在，探探的商業化的確提了上來，淨虧損從去年同期的1.24億收窄到4090萬，快要實現收支平衡。但從總收入來看，探探分部淨收入從去年同期的5.17億下降至5.13億，下降4%。

這是由於付費使用者減少導致的。Q2僅為310萬，比去年同期的390萬下降了25.8%。

從產品角度來看，探探只是一個更低迷的陌陌。根據易觀千帆資料，近一年探探月活明顯呈下降趨勢，使用時長、啟動次數等能體現使用者粘性的資料指標，更是在2021年出現斷崖式下跌。

由於探探是一個還沒有被完全商業化的產品，起步低，還有盈利增長空間。此前文淵智庫創始人王超就預測，複製陌陌模式，依靠會員付費和直播打賞，探探能在Q2、Q3實現盈利，但在他看來，資本需要的是想象力，探探即便成為了第二個可以賺錢的陌陌，但還是要面臨秀場直播增長見頂的困境。

“探探是當時陌陌能買到的不錯的標地，鞏固了在陌生人社交領域的地位，但探探不可能成為新的曲線，跟陌陌很像，很同質化”，他表示。

也就是說，不論是增值業務還是收購的探探，寬容的說，陌陌把自己擅長的陌生人社交與打賞做到了極致，但嚴苛的來看，陌陌還沒有找到第二增長曲線，還在舒適區打轉。

除了探探，陌陌也想依靠其他新產品。

2018年推出主打真實好友社交的“Cue”，2019年推出換臉軟體“ZAO”，2020年上線短影片交友的“對眼”、主推拍攝聊天的 “咔咔”，2021年又推出了以照片為媒介的“MEET”，除此之外，陌陌還嘗試了影片相親APP“對對”、線上試衣間APP“芒西”、真實交友APP“陌多多”等。

但在七麥資料上，咔咔位於社交榜單的第448位。

一名使用者表示，每聊一句話都得實時拍一張照片，先不說過程繁瑣，在同一個場景下，使用者沒有那麼多需要實時拍下的場景用來交流。在App Store上，就有使用者反饋，“並不是時刻需要相機模式”，但如果取消相機模式，咔咔與探探、陌陌等陌生人交友軟體又沒有本質區別。其他產品和咔咔類似，主打的新社交元素，都有些雞肋，但一旦去掉，又和陌陌、探探沒有太大差別。

陌陌的下一步在哪兒？

王力在接受晚點採訪時曾提到，社交分三個環節：發現關係、構建關係、維繫關係。他表示，陌陌是發現關係的產品，探探是偏構建關係的產品，但目前陌陌缺乏維繫關係的產品，也就是說使用者透過陌陌、探探一加上微信，流量的漏斗就斷了，沒能形成一個迴圈，“所以從戰略上，我們也必然要做一個通訊的產品，最終兜底”。

但在微信的強大影響力面前，同類產品缺乏競爭空間，陌陌在這三類關係裡，打造了大量產品，社交產品門檻最低，“不需要任何重資產，對利潤率也不會有太大影響，有個創意，找兩個產品經理、三個技術員，一個禮拜就能把產品做出來。”用王力的話來說“做死了就做死了。再做下一個。”

為了探索新業務，陌陌瘋狂嘗試新產品，看不到成績就拋棄，就像是一個不停挖礦但不堅持的選手。

據她瞭解，唐巖更偏戰略方向，而王力比較擅長落地運營，她覺得，對於現在的陌陌來說，完全調轉方向很難，所以在框架內的探索，這也是適合王力的做法。“把社交這一件事情做好，就足夠大了”。一位接近王力的業內人士也表示，他擅長落地執行，“很多文案、策略、執行方面的工作都是王力操刀”。

社交領域的產品，本身就是九死一生的機率，只能在方向上不斷探索，但一旦試出一個對的，就有了想象空間。

但對於陌陌來說，到底什麼時候才能試驗出那個第二增長曲線的新產品，這才是最磨人的。

王力上任時曾在內部信中說，陌陌要面臨的是一箇中年人的新時代，陌陌的確走入了中年。新風口沒有抓住，只能持續最佳化自己的長處，儘管那是已經被視為天花板來臨的業務。但歸根結底，沒有新故事，王力的一切努力，只是讓陌陌被時代拋棄的那一天，來得更晚一些。