2007年10月16日，上證指數最高6124點，這一高點12年來都未曾被突破，儘管目前在3000點震盪，但不少股票創出了歷史新高，不少基金淨值震盪中上升。（2014-2015年大牛市期間，大盤指數最高也才到5100多點）。

據統計，大多數主動偏股基金已經超越了2007年的高點，其中備受矚目的是19只主動權益基金實現了100%以上的收益，最高達到了214.03%。

報道指出，截至10月16日，12年來，206只具有可統計資料的主動權益基金(包括股票型、平衡混合型、偏股混合型、靈活配置型)平均投資收益為25.31%，對照滬指50.6%的跌幅相對收益明顯。具體來看，為投資者賺取正收益的基金達到136只，佔比66.1%。

看完這則報道，小墨去天天基金網查詢了圖中列示的19只備受矚目的基金，發現這19只基金都是混合型基金，成立時間從2002年至2007年，截至2019年6月30日，基金規模從11億-100多億不等。

如果在2007年6124點最高點購入其中一隻基金，一直持有，2019年9月16日將取得至少一倍的收益，這可是在滬指下降了50.6%的情況下獲得的收益，市場持續下降還能取得如此大的成績，這對投資者來說十分誘人。

什麼是混合型基金

混合型基金是指投資於股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標準。根據股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股型基金、偏債型基金、配置型基金等多種型別。

簡單地說，購買混合型基金相當於把資產分散投資到股票、債券、貨幣市場上，實現多元化投資，分散資金的投資風險。

基金按照投資理念的不同，可以分成主動型基金和被動型基金。

主動型基金是以尋求取得超越市場的業績表現為目標的一種基金。與其對應的有被動型基金（通常被稱為指數型基金）一般選取特定的指數成分股作為投資的物件，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖複製指數的表現。

銀行螺絲釘對主動型基金和被動型基金有個形象的比喻，他把基金比喻成包子，基金經理比喻成包子師傅。

有的包子師傅覺得自己憑經驗調餡料更好吃，主動型基金就類似這樣做出來的包子，基金經理來選股、選債。

有的包子師傅覺得自己每次調餡料，不一定能始終保持高水準，於是把做包子的流程制定出來，嚴格按照事先制定的流程調餡料做包子，被動型基金就是這樣做出來的包子。

混合型基金是由基金經理來選股、選債的主動型基金，是以尋求取得超越市場的業績表現為目標的，所以即使滬指的跌幅超過50%，混合型基金還是有可能取得正收益。

混合型基金的優勢01 風險相對分散

相比股票型基金和債券型基金只投資股票和債券，混合型基金配置了股票、債券以及貨幣市場工具，這也是投資者常說的雞蛋不放在一個籃子裡，分散了投資者的風險。

02 靈活性

混合型基金是由基金經理來選擇投資的股票和債券，股票和債券的比例也沒有特別的限制，基金經理可以根據市場的行情分配股票和債券的比例，以取得更高的收益。

今年上半年，股票市場行情不景氣，但是債券市場的收益普遍不錯，基金經理可以通過增加債券投資的比例提高收益。

混合型基金的劣勢01 收益的高低取決於基金經理的能力

混合型基金是主動型基金，收益的高低取決於基金經理的能力。基金經理對資本市場的判斷決定管理的混合型基金的資產配置，一旦基金經理判斷失誤，管理的基金業績隨之下降。

02 資產配置比例受限

混合基金雖然可以由基金經理根據市場行情在股票、債券和貨幣市場調整投資比例，但是仍受基金的各種限制。比如一隻基金持有一隻股票的總價值不能超過該股流通總價值的10%；一隻基金持有一隻股票的總價值不能超過該基金總價值的10%。

舉個例子，混合型基金的基金經理看中了茅臺的股票，在配置茅臺的股票時不能持有超過茅臺流通總價值的10%，同時不能超過該基金總價值的10%。

資本市場對基金的各種限制，使得基金經理在選擇股票和債券的時候受到限制，收益也會有所限制。

混合型基金該如何購買

混合型基金業績好不意味著投資者也能取得好的收益，拿在手裡的才是實實在在的收益，作為普通投資者該如何購買混合型基金呢？

01 選主動型基金等於選基金經理

混合型基金的收益取決於基金經理的能力，一個好的基金經理能夠讓管理的基金收益最大化。

假如基金經理選擇創業，你有機會成為公司的股東，你願意投資基金經理管理的公司嗎？

普通投資者平時無法獲得了解基金經理的能力，選擇一個好的基金經理得結合媒體的報導、平時發表的文章觀點、管理的基金以往業績綜合考慮。

02 通過定投攤薄持有成本，提高收益

報導中提及的基金業績是沒有考慮過去12年投資者的買賣情況的。

並不是所有的投資這些明星基金的投資者都能盈利，投資者在6124點買入其中的一隻基金，在大盤下跌過程中沒有拿住，可能會面臨極大的損失。

假設投資者一直持有這些基金，並且在滬指下降的12年間持續購入，持有基金的成本將會被攤薄，截至2019年10月16日，將取得更高的收益。

不管是哪種投資方式，收益和風險永遠是相伴的，在享受高收益的同時面臨高風險，另外沒有永遠盈利的投資。作為普通投資者，在購買任何投資產品之前，一定要慎重。