財報是股票的投資說明書，是企業的體檢報告，透過閱讀財報評估股票價值，並根據財報資料判斷企業健康水平和生存能力。

巴菲特認為：你必須瞭解財務報告，它是企業與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言。只有你願意花時間去學習它，學習如何分析它，你才能夠獨立地選擇投資目標。你在股市賺錢的多少，跟你對投資物件的瞭解程度成正比。

透過財報分析，不僅可以幫助投資者更好地瞭解上市公司的經營狀況，還有 助於發現上市公司經營中存在的問題或者識別虛假會計資訊。

財報閱讀原則：財報是用來證偽的，不是用來證實的。財報是用來排除企業的。

只看F10很容易上當；財報可以用來排除造假企業。

一、財報分析3步走

第一步、瀏覽各科目，關注有無異常；

第二步、進行財務指標的歷史分析；

第三步、將企業與競爭對手對比。

二、財報閱讀入門

（一）財務報告的組成

財務報告主要由 5 部分組成：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表和財務報表附註，即四表一注；

資產負債表——明明白白我的賬：反映公司在某一特定日期財務狀況的報表。

利潤（損益）表——秋後算賬：反映公司在一定時期的經營成果及其分配情況。

現金流量表——有進有出的蓄水池：反映公司一定會計期間內有關現金及現金 等價物流入流出的資訊。

所有者權益變動表——股東股份變化：反映公司本期內所有者權益的變動情況。

所有者權益變動表只是對股東權益增減變化的客觀記錄和描述，是無法造假的，也是沒有必要造假的，因此我們簡單看一下就可以。

財務報表分析的時候，重點只看三表一注就可以了。三表一注中，三大財務報表是主體，需要重點看；財務報表附註是對三大財務報表的解釋說明，不需要單獨看，接下來我們只簡單介紹附註的主要內容。當我們對三大財務報表中的內容有疑問的時候，查財務報表附註就可以了。

三大財務報表又分為合併財務報表和母公司財務報表。上市公司持有其他公司的股份超過50%時就要合併財務報表，這就是合併財務報表。母公司財務報表指的就是上市公司自己單獨的財務報表。作為投資者，我們最關心的是上市公司及其所有子公司作為一個整體的經營情況，合併報表才是我們分析的重點。

（三）所有者權益變動表和財報附註

1.所有者權益變動表

所有者權益變動表，也稱“股東權益變動表”。它反映公司本期內所有者權益變動情況，包括：直接計入所有者權益的利得和損失資訊；所有者權益總量的增減變動；所有者權益增減變動的結果資訊。

2.財報附註

財務報表附註是對資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表等

報表中列示專案的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示專案的說明等。可以使報表使用者全面瞭解企業的財務狀況、經營成果和現金流量。附註應當按照如下順序披露有關內容：

（1）公司的基本情況；

（2）公司主要會計政策、會計估計和前期差錯；

（3）稅項

（4）企業合併及合併財務報表；

（5）合併報表專案解釋；

（6）關聯方及關聯交易；

（7）股份支付；

（8）或有事項；

（9）承諾事項；

（10）母公司財務報表主要專案解釋；

（11）補充資料；

（三）三大報表的勾稽關係

1.表內勾稽關係：

資產=負債+所有者權益;

收入-費用=利潤;

現金流入-現金流出=現金淨流量;資產負債表

2.表間勾稽關係

（1）資產負債表“貨幣資金”專案期末與期初差額=現金流量表“現金及現金等價物淨增加”

（2）現金流量表中的“現金及現金等價物淨額”=資產負責表中“貨幣資金”期末金額-期初金額

（3）資產負債表中期末“未分配利潤”=損益表中“淨利潤”+資產負債表中“未分配利潤”的 年初數。

現金流量表是資產負債表中貨幣資金科目的來龍去脈，反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。

而利潤表是資產負債表未分配利潤科目的來龍去脈，反映的是某一期間的利潤的實現路徑。

所以三大報表中最重要的就是資產負債表；

第一，要是沒有利潤表，可以透過對資產負債表中的淨資產期末數與期初數進行比較，計算出當年的利潤數額；

第二，要是沒有現金流量表，可以透過對貨幣資金的期初期末餘額增減變化，計算出當年的現金及現金等價物淨增加額，多了這兩張表，只是多了明細反映而已。

入門的內容就簡單介紹到這裡，明天就正式開始財報分析內容的更新了；

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