天然氣在價格大幅上漲和股市熱炒漲價題材的疊加影響下，成為了當下A股市場最熱門賽道之一，天然氣資源最為豐富之一的新天然氣短短兩個月漲了三倍多，成為市場龍頭；天然氣鏟子股石化機械連拉四個漲停板，成為短期市場最亮的星。那麼，天然氣的漲價邏輯是什麼？未來增長前景如何？目前價位是否適合進行追高？哪些又是龍頭個股？

一、天然氣的漲價邏輯

要理解天然氣緣何在今年出現大漲價，就必須瞭解當前全球最大的政策是什麼？那就是碳達峰、碳中和。回過頭來看，今年A股熱炒的大部分概念，都與雙碳有或多或少的聯絡。可以肯定的說，雙碳賽道過去半年、當前階段以及未來很長一段時間都將是股票市場的核心賽道。那麼雙碳是如何影響天然氣價格的呢？

我們知道，一種商品的價格最終取決於供需狀況。隨著雙碳政策下能源清潔化的加速，相比煤炭、石油等傳統主力能源更為清潔的天然氣，一躍成為了市場的香餑餑。據統計，一噸煤燃燒產生2.7噸二氧化碳，而同等熱值的天然氣產生0.88噸二氧化碳。實際產生相同熱值情況下，使用天然氣較標準煤減碳68%。在這種情況下，煤炭、石油產能被壓制，而風電、光伏等新能源的規模短期內難以補位，導致天然氣的需求快速提升，成為了各國競相爭奪的熱門資源。以我國為例，2021年1-6月，中國天然氣產量為1043億立方米，同比增長9.99%；天然氣表觀消費量為1860.2億立方米，同比增長15.76%，天然氣消費量增速大於產量增速。進口天然氣總量為842.8億立方米，同比增長23.81%，上半年進口天然氣佔消費量的比重達45%，明顯超過歷年。

而在歐洲，各國也正在大力推進天然氣替煤計劃，天然氣需求在高位繼續攀升。

從供給角度來看，俄羅斯作為主要產氣國受到了美國以及歐洲國家的壓制，同時其國內受嚴寒影響需求量也大幅增加，庫存量降到歷史地位，供應全球的能力受到較大影響。另一主產國澳大利亞則與主要需求國中國交惡，供需鏈條出現斷裂。美國借綠色新政大力限制化石能源採掘，進一步限制了天然氣的全球供應量。同時，LNG上游煉化廠的建設週期較長，從決定投資到完全建成通常需要4-5年，即使主產國決定擴產，也是遠水解不了近渴。

因此，無論是由於短期供需不暢導致的價格階段性暴漲，還是雙碳目標下能源清潔化趨勢中的天然氣替代石油煤炭，天然氣的漲價邏輯都很硬，長期保持高價也是大機率事件。這也導致今年天然氣價格出現淡季不淡的局面。據生意社資料監測，9月20日國內液化天然氣均價為6330元/噸，較月初上漲260元/噸，與去年同期相比上漲150%，預計後市仍將保持高位上漲態勢。

二、核心投資標的

天然氣價格暴漲，受益的必然是產業鏈條企業，而最為受益的是有天然氣礦產資源的優質個股，以及上下游受益於行業景氣度上升的核心標的，如上游開採裝置供應商和下游銷售天然氣的經銷商等。在擁有天然氣資源的企業中，又以下游客戶為工業企業為優，以居民為客戶的企業漲價難度更大，受益力度相對較小。因此，投資天然氣就得從最強的細分賽道（擁有天然氣資源）的最強勢個股中選擇投資標的（下游為工業企業，產能大、儲能多），具體有：

1.新天然氣。本人最為看好也持有的個股。2020年天然氣產能10億方，潘莊區塊設計產能7億方，馬必區塊設計產能10億方，合計17億方。潘莊和馬必區塊天然氣儲量1300億方。目前正全力實施馬必區塊的增產擴能工作，預計22年產能達15億方。公司山西氣井下游客戶以工業客戶為主，價格隨行就市，在同類氣井上市公司中毛利率最高。

2.首華燃氣。公司2020年天然氣產能為12億方，新批的30#區塊產能為10億方，2022年預計達產合計產能為22億方，為A股中最大。公司1400平方公里區塊中，經濟開發儲量444億方，其中500公里尚未勘探，預計儲量還有巨大增長空間。但與新天然氣相比，其主要供應給城市燃氣使用，漲價自主性較低。

3.石化機械。是中石化旗下唯一機械裝備平臺，是中石油、中海油、國家管網公司的天然氣裝配供應商（壓裂車、海洋鑽井平臺、天然氣壓縮、油氣鋼管），具備天然氣、頁岩氣、煤層氣開發裝配一體化解決方案。公司牙輪鑽頭產品全球佔有率20%。

以上個股近期漲幅均過高，目前買入很有可能被套，請大家不要盲目追高。