【筆者簡介】松果出自私募冠軍團隊，累積規模10位數。13年投資經驗，擅長抄底和重組，現為陽光私募基金經理。

如何判斷，一個大的板塊或方向啟動？

這本來就是一個難事，不過，有一些簡單實用的方法，散戶們應該可以學一學。

說個簡單粗暴的方法，一個板塊的最重要的公司啟動或跳水，或者總市值靠前的大塊頭異動，很容易讓大家認同，這個板塊啟動了。

例如，10月下旬以來，鋰電池的龍頭寧德時代大幅異動，所以鋰電池板有板塊行情，而11月份的第1個交易日，茅臺和五糧液出現快速回調，所以整個板塊不好。

週一， PCB這個板塊大漲，其中，市值第一的鵬鼎控股漲停，市值第三的深南電路也直接封漲停板，整個板塊漲停板家數有8家，漲幅超過5%的有21家，是實實在在的大漲。

業內都在瘋傳，PCB要起飛！

簡單介紹下PCB， PCB中文叫印製線路板，是電子永不可缺的關鍵互聯件，被稱之為“電子產品之母”，其主要材料是CCL（覆銅板），最主要構成，銅箔、玻纖布、樹脂等，三季度以來，上游原材料價格漲幅趨緩，倫敦LME銅從7月份的9612跌到9324，但玻纖布價格平穩，樹脂價格還在上漲。

PCB應用下游主要集中在：家電、通訊、5G通訊、汽車、和封裝基板，其中封裝基板是PCB公司最好的賽道，是僅次於矽片的半導體材料第二大品種，根據Prismark資料顯示，2019年全球積體電路封裝基板行業市場規模為81.4億美元，2020年全球積體電路封裝基板行業市場規模成功突破百億美元，達101.9億美元，預測2020-2025年複合增速為9.7%，至2025年全球積體電路封裝基板行業市場規模約為161.9億美元。

而這一關鍵的材料，基本被日本、韓國、臺灣等企業佔據，大概佔據全球80%的市場份額，不過，國產替代已經在路上，A股上市的的像深南電路、鵬鼎科技、方邦股份、興森科技等，都在追高路上。但是呢，這個行業，屬於資金密集型和技術密集型雙重難，有點像靶材和光刻膠等，前期需要資金，中期需要產能，後期需要良品率，所以這玩意兒並不是大路貨，反而是非常高精端的關鍵基礎封裝材料。

扯遠了，繼續說說PCB吧，龍頭公司深南電路，2021年前三季度實現營業總收入97.6億，同比增長8.6%；單季度營收同比環比都有20%+的增長，利潤環比大幅增長62%，達到單季度新高。

公司是行業裡同時具備頂尖能力、高階產品佈局、和精益生產稟賦的公司。，去年Q3基數因為有上半年高峰期延後確認的因素因此基數不低，在這基數上，在材料漲價的背景下，仍然做了32%的同比增長非常牛。深南的載板業務，廣州計劃投60億（已公告），全部投下去以後100億左右的全年滿產載板產值，相對現在體量增長明顯。公司漲停的原因，是封裝載板有放量跡象，這個一旦邏輯成立，長期走牛邏輯就成立了。

除了深南電路之外，鵬鼎控股、崇達技術等三季度都交出了非常好的成績，市場普遍認為， PCB行業在下游通訊、汽車、資料中心、5G基站等需求向好的背景下，行情不只是估值修復！

每日研究分享

受益於部分PCB頭部公司漲價承壓期已過，下游半導體封裝、5G、新能源車、資料中心等應用需求向好，近期PCB公司部分大漲，崇達技術連板，深南電路一字漲停，研究跟蹤今年產能快速擴充套件的“軟硬板業務均衡佈局、老牌PCB企業重獲成長”的公司。

對於PCB的行情和產業鏈，如果還有不懂的，今晚可在我的直播，現場向我提問，有問必答！