2017年，在伯克希爾·哈撒韋公司年會的開頭，巴菲特向廣大投資人和股東特別介紹了一位傳奇投資人，巴菲特將其視為自己心中的英雄並稱贊對方對美國投資人的貢獻可能比這個國家任何一個人都要大。他就是美國指數基金之父——約翰·博格爾。

約翰·博格爾生於美國新澤西州，其家人由於受到經濟大蕭條的影響失去了繼承的財產不得不賣掉房子，父親酗酒導致父母離異。貧苦的童年生活使博格爾更加努力學習，在中學時博格爾就表現出了特殊的數學才能，數字和計算使他著迷。

1947年，博格爾進入普林斯頓大學的，大學期間他學習了經濟及投資學並決定研究從沒有被分析過的共同基金行業，他花了兩年時間撰寫了名為“投資公司的經濟作用”的論文。論文完成後博格爾將文字寄送給該產業中的幾位重要人物，隨後獲得當時經營威靈頓管理公司的賞識，並讓博格於大學畢業後立即到威靈頓管理公司就職。

1974年9月26日，博格爾自立門戶，成立了The Vanguard Group。在1975年，博格爾以複製、追蹤“標準普爾500指數”為架構，創造出世上第一個指數型基金“第一指數投資信託”之後更名為現今的Vanguard 500，1977年實現免手續費的銷售制度，其基金規模開始飛速增長。2012年，其管理總資產已達2萬億美元，如今則達到4.9萬億美元。

約翰·博格爾一生都在為工薪族投資者提供低費率、低風險、收益穩定的投資產品，是小投資者們的“救星”。連股神巴菲特都也奉他為英雄，想要為他樹立一座雕像，用來紀念他為美國投資者做出的巨大貢獻。當然，相比他的貢獻，約翰·博格爾的投資智慧更值得我們學習借鑑。

五大基金投資原則

原則一：選擇低成本基金

約翰·博格爾把投資成本放在第一位，他建議從以下兩方面選擇低成本基金：

1、被動型基金（指數基金）優於主動型基金。指數基金採用跟蹤某個標的指數的被動投資方式，研發費用低，交易費用少。

2、主動型基金中，低換手率的優於高換手率的。

原則二：認真考慮附加成本

仍然是成本問題。很多投資者是透過媒體介紹或代銷機構推薦而購買基金的，容易忽略附加成本，約翰·博格爾特別提醒大家要認真考慮基金的附加成本。

原則三：不要過高評價明星基金

約翰·博格爾對於基金公司力捧的明星基金並不太看重，因為即使有人能夠預見市場未來的絕對收益，也不可能預測出個別基金相對於市場的收益，最多是預測出指數型基金的收益。

原則四：大的未必是好的

不一定份額大的就是好基金。約翰·博格爾認為，錢太多會降低投資效果。原因是：規模大了，交易成本會相應提高，對所持有股票的價格影響也越大，進一步加劇股票價格波動；為了保持基金的流動性和分散投資原則，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多數量的股票，而每一隻持倉品種所能提供的收益也更小；相對於小市值的基金，大市值基金對於流動性要求更高，因此可以選擇的股票品種更加有限。

原則五：不要持有太多基金

約翰·博格爾認為，過度分散投資的效果相當於一隻指數型基金，但由於股票基金成本最終的收益很可能低於指數，所以分散持有不同風格的股票基金，並非是明智選擇。單一持有大市值混合型基金的風險，比任何基金組合都低。