作為這家科技巨頭雲業務背後的推動力量，微軟Azure將把微軟(Microsoft)的股價推向更高的水平。週二，野村證券分析師Christopher Eberle重申對微軟股票的"買入"評級，同時維持161美元的目標價。雖然Eberle認為微軟在各個領域的表現都良好，但是雲端計算市場搶盡了風頭。

當我們談到公共雲基礎設施平臺時，首選是亞馬遜AWS和微軟Azure。Synergy Research Group說，第二季度AWS的市場份額為33%，是雲端計算領域的市場領導者。與此同時，微軟獲得了16%的市場份額，領先於谷歌、IBM和阿里巴巴。

微軟的雲有多大？

微軟將伺服器產品和雲服務與企業服務結合在其智慧雲業務之下。這部分業務佔微軟總收入的30%。在2019財年，該公司智慧雲業務收入同比增長21%，達到389億美元。

微軟Azure是伺服器產品和雲服務的一部分，收入增長了72%。這一增長是由更高的基礎設施即服務和平臺即服務收入推動的。

來自智慧雲的收入一直在飆升，是微軟收入和盈利能力的最大貢獻者之一。Eberle進一步預測Azure業務在第一季度將增長61.6%，到6月份結束的2020財年將增長58.2%。

微軟Azure對抗AWS

我們無法直接比較微軟Azure和AWS的收入，因為它們的報告風格不同。上一財年，AWS收入256.5億美元，同比增長47%。雖然微軟整個雲業務的規模比AWS還大，但Azure是AWS唯一的直接競爭對手。Azure是微軟雲業務的一部分，Azure的確切銷售資料沒有公佈。

然而，我們可以注意到Azure今年增長了72%，而AWS每年增長47%。這清楚地表明，微軟Azure的增長率遠遠高於AWS的增長率。

有幾個因素使Azure優於AWS。首先，微軟在個人電腦和辦公軟體領域處於領先地位，這意味著它已經擁有強大的客戶基礎。擁有廣泛的企業客戶基礎已經使微軟更容易吸引他們使用Azure。

其次，微軟的雲業務主要面向大型企業客戶。因此，Aruze不太容易受到巨集觀經濟放緩的影響。相比之下，AWS更多地被初創企業使用，AWS Activate是為創業者設計的定製服務包。在全球經濟衰退之後，初創企業可能不得不削減IT支出。如果出現這種情況，AWS將不得不面對壓力。

第三，AWS不是實體零售商的不二之選。沃爾瑪(Walmart)、克羅格(Kroger)和沃爾格林(Walgreens)等主要零售商都避開了AWS，以避免利益衝突。2018年，微軟與Gap (GPS)簽署了一項為期五年的協議，為電子商務、員工和庫存系統提供Azure。同年，沃爾瑪選擇Azure作為其首選的雲平臺，並與微軟簽署了一項為期五年的協議。

微軟雲的成功背後的因素

微軟Azure的成功之處在於它的尖端技術和對客戶需求的深入了解。該公司與大型企業合作數十年，了解這些企業的複雜性。

戰略諮詢公司AVOA LLC的創始人蒂姆·克勞福德(Tim Crawford)說，“微軟在雲市場上的一個關鍵優勢是，它了解大型組織獨特的技術需求。”

微軟繼續投資顛覆性技術，以保持Azure在其遊戲中的領先地位。今年7月，微軟宣佈計劃向人工智慧初創公司OpenAI LP投資10億美元，為Azure打造新的超級計算技術。

穩健的企業交易渠道是關鍵

雲端計算市場正處於高速增長的風口浪尖，微軟正準備迎接最大的收益。國際資料公司(IDC)的資料顯示，到2023年，全球在公共雲上的支出可能會從2019年的2290億美元增至近5000億美元。IDC補充說，超過50%的業務將來自大型企業。

目前，AWS是無可爭議的市場領導者。然而，微軟在這一過程中表現出了韌性，而且它只會變得更大。Synergy Research Group的首席分析師John Dinsdale說：“2016年初，微軟在這個市場的規模還不到亞馬遜的四分之一，而今天，它的規模已經接近亞馬遜的一半。”

2018年，Key Banc Capital Market預測微軟的Azure在2021財年將產生264億美元的收入。這一收入將高於Windows 203億美元的收入。

看看微軟的雲業務是如何增長的，以及它是否會建立一個令人興奮的交易渠道來推動其增長，將是一件有趣的事情。微軟股價在2019年上漲了近40%，目前僅比52周高點低2.5%。正如Eberle指出的，雲業務是微軟牛市的主要催化劑。在10月23日釋出第一季度業績時，我們將繼續關注雲業務資料。