據德國《經濟週刊》網站9月23日報道，英國IHS馬基特公司對800多家公司進行的月度調查結果顯示，德國9月馬基特製造業採購經理人指數（PMI）出人意料地下跌2.1，至41.4。而路透社採訪的經濟學家此前曾預期該指數將升至44.0。該指數只有高於50時才意味著經濟擴張。

作為歐元區第一大經濟體的德國，一直都是歐洲經濟增長的中流砥柱。而自2018年下半年開始，德國經濟出現了較快下行，加速了歐洲經濟的下行趨勢。究其原因，內外兩方面都有。

從外部看，德國經濟高度依賴工業出口和對外貿易，當前全球貿易環境惡化，中美、美歐之間發生貿易摩擦，導致德國貿易順差減少。同時受英國“脫歐”影響，德國是英國在歐盟最大的貿易伙伴，對英貿易已經受到嚴重影響。

從內部看，德國經濟中固有的結構性問題也逐漸暴露，傳統的汽車製造、建築及能源行業正經歷轉型，特別是汽車工業出現明顯下滑，同時科技創新乏力，尤其在人工智慧和數字經濟領域，已落後於中美兩個大國。

然而，德國經濟仍然是歐元區火車頭，其較低的負債率、穩定的財政盈餘和較強的工業競爭力等優勢還存在；此外，歐洲央行重啟寬鬆的貨幣政策，或在短期緩解德國經濟壓力。

但展望未來，德國經濟面臨的不確定性仍然來自於貿易摩擦是否升級、英國脫歐如何演進，民粹主義蔓延可否得到遏制，這些均可能決定未來德國、歐洲甚至世界經濟的走勢。

關 於 中 騰 泰