基金投顧業務近期又有大事了。繼支付寶“幫你投”之後，騰訊基金的投顧業務“一起投”也上線了。從8月12日起，騰訊理財通的使用者可通過微信支付預約體驗。至此，首批取得基金投顧試點資質的第三方機構，兩大流量巨頭阿里和騰訊均已入局。

我特地上騰訊理財通上看了一下，“一起投”與“幫你投”有著顯著的區別。“一起投”由騰安基金向客戶提供投顧策略服務，同時擁有投顧試點資質的基金公司向騰安基金提供投顧策略服務，而且底層基金以主動基金為主。

首批上線的只有兩個策略，其中“一起投中歐超級股票全明星”引起了我的極大興趣。因為之前我給大家介紹過“中歐股票全明星”。那這個“超級全明星”又超級在何處呢？這個組合真的可以實現讓基民當甩手掌櫃嗎？帶著這個問題，我對超級股票全明星這個組合進行了研究。

一、優秀的免費跟投組合：中歐股票全明星

上個月我在《給大家推薦一個靠譜的基金組合》為大家推薦了一個靠譜的免費跟投組合——中歐股票全明星。該組合面向中歐基金的主動權益產品，通過優選基金和動態管理，以期達到合理收益目標，實現對指數的超額收益。

組合採用“核心+衛星”投資策略，優選中歐旗下優質基金。主理人根據不同的市場行情進行動態管理，力求在不同的市場週期下，都能取得持續穩定的超額收益，為投資者帶來良好的投資體驗。

全明星組合囊括中歐基金旗下主動權益類產品精華，一鍵買入風格鮮明的王牌基金。目前，成長風格配置了王培的中歐行業成長混合與周應波的中歐時代先鋒股票。在低估價值策略上，選用堅持深度價值投資老將曹名長的中歐價值發現混合。為追求穩健投資，組合選用了另一位20年老將周蔚文的中歐新藍籌混合。上述四隻基金在組合中居於“核心”定位。組合還把精選深耕創新藥領域葛蘭的中歐醫療健康混合、聚焦創新型消費公司的郭睿的中歐消費主題股票納入“衛星”配置。組合執行1172天，年化收益達22.41%，對滬深300指數超額收益顯著。（資料來源：蛋卷基金，截至2020.8.14）

組合的成功執行離不開優秀的主理人。中歐股票全明星組合的主理人焦楊畢業於上海交通大學，擁有近13年證券、基金從業經歷，曾任證券研究員、國海富蘭克林基金投資經理、螞蟻金服資產策略分析師，2019年加入中歐財富，現任中歐財富投顧業務負責人。焦楊擁有豐富的基金組合管理經驗，是真正懂組合、懂使用者、懂投資的主理人。

中歐股票全明星定位於免費公開的基金跟投組合。根據組合提供的資產配置方案一鍵買入成分基金，日常可選擇隨主理人調倉而跟調。投資者無需額外支付管理費，僅承擔基金申贖的交易手續費。

二、超級全明星組合：站在巨人的肩膀上

2019年中歐財富成為首批獲准開展基金投顧業務試點的機構。在這樣的背景下，具有全權委託管理功能的超級股票全明星組合千呼萬喚始出來。

1、基金投顧與基金組合的異同

兩者既有聯絡又有區別。不論是基金組合還是基金投顧，都是接受了主理人提供的投資方案，買入組合時一鍵購買一攬子成分基金。兩者在日常管理等方面是相同的。

最大的不同點在於是否進行全權委託。基金組合不能進行全權委託，調倉時需要投資者手動確認調倉指令進行跟調。這在一定程度上需要投資者對相關資訊和指令保持關注。而管理型基金投顧擁有獨立的投顧賬戶，可以全權委託。調倉時無需手動確認，由系統自動完成。管理型基金投顧真正做到將投資者的精力損耗降到最低，是目前最為省心省力的基金投資方式。

當然，天下沒有免費的午餐。投資者需要為管理人的服務付出一定的對價，後者需要支付一定的投顧服務費。

2、超級全明星組合是全明星組合的升級迭代

作為基金投顧服務的超級全明星組合，是在全明星組合的基礎上優化發展起來的。

從底層資產選擇看，超級全明星組合在基金選擇上更具優勢。它突出全市場擇基的特徵。除了中歐內部的優秀基金外，能網羅更多的優秀基金。

從最新資產配置看，超級全明星組合的成分基金讓人眼前一亮。組合共調入8位基金經理，全明星組合的六位明星基金經理——周蔚文、曹名長、王培、周應波、葛蘭、郭睿全部在列。此外，還調入易方達與華安基金的兩位金牛名將張坤與崔瑩來補齊組合的相對短板。

從基金組合的角度來分析，全明星組合雖然業績優異，但也有一些缺憾。一是沒有成長價值風格的基金經理，二是港股投資缺少悍將。引入的這兩位“外援”可謂是恰到好處，起到畫龍點睛的作用。

2020年以來港股市場滯漲，形成明顯的價值窪地。在經歷7月份的快速上漲與震盪後，超級全明星組合借道滬港深基金，積極佈局港股。華安滬港深外延增長是中盤成長風格，易方達藍籌精選則是典型的成長價值風格。這兩隻基金均有一定的港股倉位，且與中歐系列基金的投資風格和持倉完全不同，具備一定的不相關性。在平滑組合淨值波動的同時，使組合能適應各種行情。

超級全明星組合依然由焦楊團隊管理，秉承“核心+衛星”投資策略。優選長期業績優異的基金作為核心配置，構建風格、行業等均衡暴露的組合，力求實現“長跑健將贏在長久”。衛星資產則根據市場基本面、政策面適時進行大小盤風格、價值成長風格和行業等方面的配置調整，與核心持倉密切配合，力求創造穩定、可持續的超額收益。

自2017年9月5日至2020年7月31日，超級全明星組合累計收益率83.59%，年化收益率28.78%，相對滬深300指數產生21.3%的年化超額收益率。年化波動率為26.08%，略高於滬深300的波動率25.46% ；最大回撤25.36%，低於滬深300的回撤32.46%。夏普比率為1.05，顯著高於滬深300夏普比率0.23。超級股票全明星組合表現出能漲抗跌的特點，是一個均衡配置偏成長的優質基金組合。

3、費率對投資者較為友好

我之前在基金投顧服務的選擇上曾提出六大判定標準，其中重要的一項就是投顧服務費較低。高額的投顧費用不利於組合的長期複利積累。

超級全明星組合在費率方面較為友好，符合投顧服務費較低的標準。全明星組合是免費跟投組合，為了降低投資的摩擦成本，尤其是為了避免贖回費造成較大負擔，大多選擇銷售服務費為0.8%/年的C類份額。

超級全明星組合則是選用A類份額，同時免除了中歐A類份額基金的申購費與調倉贖回時的贖回費（歸入基金資產部分除外）。超級全明星組合的投顧服務費是0.75%/年，持有期間每半年收取一次，剩餘收費區間不滿半年的，在贖回時收取。

將兩者進行全方位對比後不難發現，超級全明星的投顧服務費與全明星組合的銷售服務費大致相當，優質的投顧服務並未顯著增加成本。既無增加成本支出之虞，還在全明星組合的基礎上享受了自動調倉應答、全市場基金優選的服務，超級全明星組合的“超級”也就名副其實了。

三、努力解決基金投資的痛點

超級股票全明星組合致力於解決基金投資的痛點——基金賺錢，基民不賺錢。

這一痛點是如何形成的呢？一個重要的原因就是投資者在錯誤的時間買入了錯誤的基金，然後在錯誤的時間選擇賣出止損。普通投資者大多缺少專業的基金分析與研究能力，大多數人需要專注於自己的工作與生活，在自己事業上成功的可能性遠高於成為專業投資者的可能性。

超級股票全明星組合將優秀的基金投顧服務與優質的基金組合完美結合，能夠較好地解決投資者在基金選擇、市場擇時、投資心態上的種種痛點。

管理型基金投顧服務採用全權委託的方式，極大解放了投資者，讓大家放下焦慮，快樂生活。在長期投資的時間魔法下，優秀的基金組合能發揮複利的優勢。從超級全明星組合的歷史回報來看，超越統計意義上的基金投資平均收益率應當是大概率事件。

儘管投顧服務會收取少量投顧服務費，但其在過去優選基金與主動管理所產生的超額收益遠遠覆蓋這一成本。超級股票全明星組合不定期推出投顧費率優惠活動，基於減免中歐旗下基金調倉的申贖費服務，幾無額外增加投資成本。對於缺乏專業投資知識、資金量較大、沒有時間的基金投資者而言，超級股票全明星組合值得關注。

四、匠心獨運，長守相伴

中歐財富的“水滴投顧”是國內基金投顧業務試點的先行者，在基金組合的管理與研發上始終秉持工匠精神。

超級全明星組合對應策略在中歐平臺“水滴投顧”經長時間打磨後厚積薄發，該策略現已陸續在天天基金等平臺上線。2020年8月，超級股票全明星組合策略登陸騰訊理財通，並被確定為首批上線“一起投”的核心組合策略。至此，全明星策略將站在移動互聯高地，接受億萬使用者的檢閱。

目前“水滴投顧”已開發出一套完善的適合短期、中短期、中長期資金投資的服務體系。短期現金管理、中短期穩健理財、中長期財富增值的服務三足鼎立，滿足了不同投資者的投資需求。

投顧投顧，三分在投，七分在顧。優選基金、主動管理是取得滿意回報的重要條件，但這並不是全部。基金投顧服務最核心的要素是贏得投資者的信任，陪伴他們走過漫長、坎坷的歲月。信任不是一天能建立起來的，初心不改的信託責任精神、精益求精的工匠精神才是做好投顧服務的關鍵所在。

時光荏苒，歲月易逝。中歐“水滴投顧”初心不改——通過自己的努力，改善客戶盈利體驗，為客戶創造價值。

宣告：基金研究、分析和基金組合服務不構成投資諮詢或顧問服務，本賬號釋出的言論僅代表個人觀點，不作為買賣的依據。基金投資有風險，基金及基金組合的過往業績不預示其未來表現。敬請認真閱讀相關法律檔案和風險揭示宣告，基於自身的風險承受能力進行理性投資。