本週的市場迎來註冊制的加持，創業板板的火爆程度未能緩解基金龍頭諾安成長的嚴重虧損，相反作為白酒龍頭的招商中證白酒確實三連漲，異常火爆，今天更是直接不能買入，需要8月28日後才能申購；下面我們認真分析兩個基金冰火兩重天的原因！

1、招商中證白酒指數分級

（1）基金型別：股票指數，高風險基金規模：129.25億元（2020-06-30）

（2）基金經理：侯昊，近一年收益53.42%

2、諾安成長混合

（1）基金型別：混合型，中高風險基金規模：161.19億元（2020-06-30）

（2）基金經理：蔡嵩鬆，近一年收益104%

二、基金持倉情況

1、諾安成長以科技裡面的半導體股票為主，招商中證白酒以白酒股票為主！

1、諾安成長重倉個股聖邦股份：延遲迴復深交所的詢問，造成股價下跌！

2、招商中證白酒的：茅臺原董事長收受好處費1600萬元，受審！

3、科技股票受外國勢力的打壓，特別是華為概念的持續受壓，讓國內科技公司受到打擊！

1、諾安成長近一年的收益率為104.7%

2、招商中證白酒近一年收益為53.42%

分析：

（1）半導體基金諾安成長的估值明顯是嚴重泡沫化，加上科技股票的盈利能力目前是比較有限的，造成科技基金盈利回吐嚴重。

（2）白酒基金目前的淨值比較正常，屬於可控範圍，加上下半年的消費節的到來使得白酒在近幾天開始拉昇！

原因一，目前市場的資金比較有限而且非常的謹慎，特別是科技股票的上半年炒的太高了！

原因二，高估值高熱點但是沒有業績的題材股票很難受到大資金的青睞，下半年很難有更大潛力發掘。

原因三、白酒的市值非常的高，其實已經受到監管層的關注了！