螞蟻金服終於要上市了，比我們預想中快得多。

8月25日，螞蟻集團同時向港交所和科創板遞交了招股書，“A+H”上市的關鍵一步。按照此前業內的預計，螞蟻金服的估值約為2000億美元，與現在的美團相當。如果市場條件允許，此次IPO規模為300億美元，將取代沙特阿美290億美元的IPO，成為全球規模最大的IPO。

招股書顯示，在過去一年中，螞蟻集團總支付交易規模達到 118 萬億元，佔據國內數字支付市場的半壁江山。同時，作為螞蟻金服的“王牌”，支付寶年活躍使用者已突破十億大關，成為與微信旗鼓相當的國民級應用。

當年依附於淘寶的交易平臺，已然成長為獨當一面的金融巨獸。

一家成立僅有20年的公司，竟然成為了全球最大IPO？憑啥？

可能你會說，不就是憑他有個好爸爸嗎？樹大好乘涼唄！

事實沒那麼簡單，小獸從商業模式、商業定位、科技創新、商業格局四個維度分析發現，成功的企業有相同的商業理念。

01

商業模式-S2b2C商業要素重構

首先，螞蟻金服的商業模式是S2b2C整合運營模式，這是一種集合供貨商賦能於分銷商並共同服務於顧客的全新電子商務營銷模式。一方面，S將優秀的供貨商篩選出來供分銷商集中採購，另一方面，S提供SaaS工具、技術支援、培訓給分銷商使其能更好地為顧客服務。

三者之間的關係很微妙，“S2b2c模式最核心的是S和小b要共同服務c。小b服務c離不開S平臺提供的種種支援，但是S也需要通過b來服務c。”這是在S2b2c模式下，重新定義的三角關係。由過去的線性的B2b2c零和遊戲關係，變為共生共贏關係。

話說，S2b2C這個概念是阿里參謀長曾鳴提出來的，在曾鳴書院公眾號上釋出了一篇專門介紹S2b2C的文章——《在未來五年，S2b是最有可能領先的商業模式》。

來，我們回顧一下螞蟻金服發展歷程，前期主要通過向淘寶商戶提供資金賦能（小額貸款）以更好地服務C端。中期又整合了小微金融產品向用戶提供便捷的理財服務。後期全方位聚合了吃穿住行等B端服務滿足使用者生活所需。可見，S2b2C已經是一種經過驗證且可以被複制的成功商業模式。

商業邏輯是相通的，智慧零售行業作為便利店碎片化的延伸，用智慧化、數字化科技，更貼近使用者需求，更低運營成本，將迎來大規模井噴式發展。但目前總體市場還處於較為初級的發展階段，市場分散，規模小，效能低下，競爭同質化，市場空缺巨大，整體行業亟需創新升級。

02

商業定位-專心賦能小微企業

“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”雖然馬雲曾說過此番豪言壯語，但他卻從未想過當銀行的競爭對手。他要做的，是銀行看不上、不想做、做不了的生意，與銀行“井水不犯河水”。

成立之初，馬雲便下定決心，要建立一個新的金融體系，支援和服務那些被銀行“拋棄”的客戶。更對第一批入職阿里小貸的員工說：“你們誰要是做超過20萬元人民幣的貸款，我就開除誰，因為我們必須專注於小企業，大企業的貸款不是我們該做的。中國和世界缺的不是一家銀行，而是為小微企業和消費者服務的銀行。”可以說，螞蟻金服的成功是定位的成功，是聚合了千千萬萬如螞蟻般的小微企業構建的一個龐大金融帝國，這也許就是螞蟻金服名稱的由來。

03

科技創新-智慧化/數字化/平臺化

阿里成立以來就一直以顛覆傳統提升效能為目的，淘寶電商顛覆線下門店，螞蟻金服顛覆傳統金融，支付寶顛覆支付方式，中臺概念顛覆企業管理……不一而足。而顛覆的重要前提就是將企業智慧化、數字化、平臺化經營，不斷追求科技創新，才能永遠立於行業前沿，時代風口。

我們要做的就是幫助行業整合優化，降本增效，實現總成本領先。比如刷臉支付提升使用者體驗，科學的運營系統提升管理，打造開放式線上集採平臺提升效率等等……一切的一切，都是以科技的手段，圍繞為產業行業顛覆傳統提升效能為目的。

04

商業格局-利他共贏生態化發展

支付寶成立初期為了解決支付成功率的問題，主動讓利給銀行，最終順利推出不必跳轉網銀的快捷支付功能，支付成功率從62%一躍而升到95%，使用者體驗大幅提升，從此穩坐數字支付龍頭！依託阿里系龐大的使用者生態體系，螞蟻金服在這個基礎上進一步開拓了金融生態，成就了龐大的螞蟻金融帝國。