為什麼銀行股經常在第四季度上漲

歷史上的經驗證明，銀行的大小行情都是誕生在四季度，而且全年的其他時間基本上沒有任何表現。包括地產、風電等行業具有類似的特徵，為什麼低估值的個股比較容易在四季度活躍？

第一：低估值品種容易在年底出現估值切換行情。

由於上述板塊基本上在全年沒有太亮眼的表現，每年年底偏防禦的市場環境下，高分紅和低估值的個股容易受到避險資金的青睞，從而展開針對下一年的業績預期行情。

第二：基建預期提升早週期類個股表現。

基建投資作為對衝經濟下行的重要手段，往往四季度是相關政策的密集出臺期為明年開工季做準備，從而改善對水泥、工程機械裝置等需求預期，疊加本身四季度中前期就是施工旺季，板塊支撐動力較強。基建板塊的上漲對於像銀行地產等低估值板塊具有明顯的帶動效果，經濟增速的回升預期也使得銀行地產等傳統產業顯著受益。

當然，也並不是絕對的低估值板塊在四季度上漲，也有例外。比如在2008年、2011年、2013年、2018年四季度，這種估值切換的行情就不是非常明顯，這幾年都是對於經濟非常悲觀的態度，所以市場擔心這些行業也會爆出地雷。

科技股最黃金的投資時間為八月。

按照大家的影響來看，可能都認為科技股行情最火爆的應該是2月或者三月的春季行情。但實際上，真正主流科技股的表現月基本上都是八月份，也是科技股估值切換的主要月份。

而到了四季度，科技股通常都是下跌的，一般僅有11月會有一次反彈的機會，而十月和十二月通常會出現較大幅度的調整。

科技股八月九月的活躍一般會提前完成估值切換，自2010年以來，蘋果手機每年新品釋出基本穩定在每年9月的秋季新品釋出會上，所以往往8月份消費電子產業鏈的上漲預期就已經形成，無論四季度手機出貨量好壞，但消費電子產業鏈的漲幅已經被提前透支。而近兩年以來，蘋果疊加華為的雙重刺激，使得科技股在三季度裡的爆發力更加驚人，於是四季度就會面臨更加嚴峻的調整壓力。

所以，基本上科技股一年內賺錢有兩波，一波二月一波八月，而相比於二月，真的最牛的當屬八月行情。

白酒股最好的投資點為什麼是在二季度？

按照我們正常的思路來看，國慶期間、過年期間應該是白酒消費的旺季，但實際上白酒股股價表現最好的階段卻不是四季度，恰恰是並沒有什麼刺激因素的二季度。

白酒在二季度表現的活躍，其實背後反映的是投資者的一種避險情緒。一季度通常經濟資料都會有所回升，賺錢效應會表現的非常明顯，白酒作為一種具有高度防禦性和偏經濟後周期的行業，在二季度才會受到一季度賺錢效應和經濟復甦的帶動效應。疊加一季度漲幅不大，二季度資金面收緊過程當中投資避險情緒升溫，所以白酒股就非常容易實現逆勢上漲。

所以，真正等到了四季度其實白酒股反而會因為估值問題和空間問題放緩上漲的腳步，資金藉助業績的釋放出貨。

股票市場當中的歷史基本上每年都在反覆上演，不同的時間階段對應著不同的市場風格偏好和主流板塊，有時候當你看明白這些規律後，在A股中賺到利潤並不是難事。

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