微軟近年來取得了良好的業績,超出了分析師的預期。
投資者寄望薩蒂亞•納德拉的公司在週三公佈新季度財報時,能再次超越預期。該公司目前市值超過1萬億美元。目前,接受FactSet調查的分析師一致認為微軟9月季度季度營收為321.5億美元(每年增長10.5%),公認會計准則和非公認會計准則每股收益為1.24美元(每年增長9%)。
微軟也會在收益電話會議上提供銷售指導,儘管傾向於保守。對於季節性強勁的12月當季,市場普遍預期營收為359億美元(增長10.6%)。
華爾街將實時釋出微軟的報告,該報告將於週三下市後釋出,並於東部時間下午5點30分召開收益電話會議。以下是投資者需要關注的一些事情:
1. Azure的增長率
儘管最近幾個季度增長有所放緩,但微軟的Azure雲平臺仍在公共雲服務市場佔有一席之地,而該市場本身也仍保持著兩位數的健康增長。微軟7月份報告說,Azure收入在6月份這個季度同比增長64%,5月份這個季度同比增長73%。
與亞馬遜AWS不同,微軟不公佈Azure的收入。德意志銀行(Deutsche Bank)最近估計,微軟Azure收入在2019年將增長72%,至128.6億美元,明年將增長58%,至203.6億美元。
2. Office和Dynamics
得益於Office 365使用者數量的健康增長和企業版Office 365計劃的普及,微軟商務辦公軟體收入在6月當季同比增長14%(消費者版Office收入同比增長6%,增幅較小)。微軟再次公佈兩位數的Office商業收入增長並不令人意外。
還要關注微軟Dynamics商務應用的銷售情況,這得益於中端市場公司對該公司Dynamics 365雲應用的強勁需求。Dynamics總收入在第二季度增長了12%,Dynamics 365增長了45%。
3.Windows的趨勢
由於微軟將於2020年1月結束對 Windows 7的支援,商業 PC 升級強勁,6月份微軟的 Windows OEM 收入增長了8% 。微軟的 Windows 商業產品和雲服務收入增長了13% ,這主要是由於對 Windows、 Office 365和安全產品的訂閱計劃的採用越來越廣泛。
對Windows收入來說,9月份的這個季度可能是又一個不錯的季度。IDC和Gartner的第三季資料顯示,第二季企業個人電腦需求依然健康,而首席財務官Amy Hood在6月的季度電話會議上,對Windows商用電腦的持續強勁表現持樂觀態度。
4. Surface 和Xbox
今年7月,微軟對其Surface硬體收入進行了預測,6月當季收入增長14%,至13.5億美元,9月當季收入略有下降。隨著該公司在10月份更新了Surface系列產品,12月份的季度增長應該會更加強勁。
微軟還預計遊戲營收在9月當季將小幅下滑,兩位數的軟體和服務增長將被Xbox One銷量下滑所抵消,而Xbox One預計將於明年推出新一代遊戲機。Hood確實指出,遊戲市場的增長將在2020財年的下半年(2020年6月結束)更加強勁,因為微軟已經度過了由第三方遊戲(可能指的是Fortnite)造成的艱難年。
5. LinkedIn
在過去的幾個季度裡,LinkedIn一直保持著兩位數的強勁增長,這種情況很有可能在9月份的這個季度繼續下去。在第二季度,LinkedIn的收入增長了25%,這得益於市場解決方案(廣告)收入增長了42%,使用者數量增長了22% 。
6. 預訂趨勢
由於每個季度的預訂量可能會根據交易完成的時間而有所波動,因此到目前為止,微軟2019年的預訂量趨勢相當強勁。在6月份的這個季度,商業預訂量以每年22%的速度增長,Hood指出,大型的、長期的Azure交易提振了預訂量。這反過來又幫助微軟的收入增長了25%,達到910億美元。
7. 資本支出
微軟的資本支出在6月當季以每年12億美元的速度增長至53億美元。Hood今年7月曾預測,微軟的資本支出將在2020財年出現增長,但沒有透露增幅有多大。
8. 股票回購
微軟在2019財年花費了近200億美元用於股票回購。鑑於該公司9月份又增加了400億美元的回購授權,所有跡象都表明,該公司仍渴望將相當一部分自由現金流用於股票回購。