10月18日晚間，科創板上市公司傳音控股的一則公告在市場上炸開了鍋。這則題為《深圳傳音控股股份有限公司關於使用部分暫時閒置募集資金進行現金管理的公告》稱，公司當天召開的董事會、監事會同意使用額度不超過人民幣 25 億元的部分暫時閒置募集資金進行現金管理，用於購買安全性高、流動性好、有保本約定的投資產品，在上述額度範圍內，資金可以滾動使用。公告同時顯示，董事會、監事會決議的有效期為12個月，而且每筆投資的期限最長不超過12個月。

上市公司用閒置資金進行現金管理、購買理財產品，這種事情已經是見怪不怪了。有資料顯示，2018年有1994家A股上市公司購買了理財產品，理財金額(累計發生額)達36462.39億元，同比增長26.6%，呈逐年上升趨勢。所以，上市公司理財在市場上是司空見慣的事情，基本上已經不會產生轟動效應了。

傳音控股的理財訊息之所以受到市場的關注，甚至“炸開了鍋”，主要是基於三方面的原因。其一，傳音控股是剛上市10個交易日的科創板公司。科創板是目前市場的風口，開設科創板的目的是重點支援新一代資訊科技、高階裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業等七大行業的企業通過上市來尋求發展。而作為科創板上市公司的傳音控股是9月30日剛剛上市的新公司，到10月18日，該公司僅僅只進行了10個交易日的交易，結果卻傳來該公司進行現金管理的訊息。這與科創板對七大行業的支援顯然是風馬牛不相及的。

其二，傳音控股進行現金管理所用的資金全部來自於IPO的募集資金，而且幾乎是將募集資金全部用於現金管理。資料顯示，傳音控股通過IPO募集資金28.12億元，扣除發行費用後實際募集資金淨額為人民幣 26.75億元，這筆募集資金已於 2019 年 9 月 25 日全部到位。在淨募資的26.75億元資金中，傳音控股擬將其中的25億元用於現金管理，幾乎是將募資全部用於現金管理。難道該公司上市募資，就是為了募集資金用於現金管理的？而且從該公司董事會、監事會的安排來說，這募資進行現金管理的最長時間可以長達2年之久，如此一來，該公司上市募資的意義何在？

其三，傳音控股將募資用於現金管理，這是對科創板IPO制度的嚴重挑戰。科創板的開設是支援七大行業公司發展的，為這些公司的上市融資提供方便。但傳音控股卻幾乎把全部的募資都用在現金管理上面，而不是用於企業的發展，這顯然與科創板的支援背道而馳。而且該公司幾乎將全部的募資都用於現金管理，這表明該公司的發展根本就不差錢，而既然不差錢，該公司為什麼還要來搶佔科創板緊俏的上市資源呢？這不是對科創板上市資源的巨大浪費嗎？

不僅如此，根據《傳音控股首次公開發行股票並在科創板上市招股說明書》的安排，傳音控股的募資分別用於七大專案：1，傳音智匯園手機制造基地專案 105,878.54萬元；2，手機生產基地（重慶）專案 51,842.35萬元；3，移動網際網路系統平臺建設專案 37,146.28萬元；4，上海手機研發中心建設專案 20,511.29 萬元；5，深圳手機及家電研發中心建設專案 22,412.46萬元；6，市場終端資訊化建設專案 33,312.30 萬元；7，補充流動資金 30,000.00萬元。七大專案的資金需求總額是30.11億元，按照這一資金需求，該公司的募資還略有缺口，或者說抽不出資金出來補充3億元的流動資金。

而且該公司還明確表示，本次募集資金將儲存在董事會指定的專門賬戶集中管理，專款專用。現在募資到手了，募資專案也不急於動工了，募資變成了閒置資金，要用於現金管理了，難道這就是專款專用？該公司的募資專案到底存不存在？如果不急於用錢，該公司募資28億資金做啥？這顯然是對科創板上市資源的嚴重浪費。

也正因如此，傳音控股顯然是對科創板及科創板IPO制度的一種挑戰。其實，作為科創板上市公司來說，必須珍惜到科創板上市的機會，珍惜科創板的上市資源。而作為監管者來說，也必須對科創板上市公司嚴格把關。比如，企業上市科創板的合理性，企業募資的合理性，把科創板對七大項業的支援落在實處。而對於騙取募資的發行人，則必須追究發行人、保薦機構以及相關當事人的責任，以營造並維護科創板健康發展的局面。